華安基金蔣璆：景氣度和估值性價(jià)比的重要性將逐步凸顯

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）日前，華安基金基金經(jīng)理蔣璆發(fā)表觀點(diǎn)稱，當(dāng)前A股估值仍有較高安全邊際，但相對(duì)債市的吸引力有所下降，景氣度和估值性價(jià)比的重要性將逐步凸顯。應(yīng)當(dāng)從基本面出發(fā)，緊跟景氣趨勢(shì)，把握成長(zhǎng)股的確定性機(jī)會(huì)。未來在行業(yè)配置上，蔣璆將以安全維度的軍工、半導(dǎo)體和創(chuàng)新維度的新能源、高端制造、數(shù)據(jù)要素為主，輔以復(fù)蘇維度的場(chǎng)景消費(fèi)和出行產(chǎn)業(yè)鏈。

　　據(jù)悉，擬由蔣璆管理的華安產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合將于5月15日起發(fā)行。蔣璆屬于價(jià)值型成長(zhǎng)投資（GARP投資）選手，能力圈覆蓋“科技成長(zhǎng)+高端制造+周期”，善于在高景氣賽道中選取具備合理估值的好公司。 　　 

　　在15年投研過程中，蔣璆逐漸建立起了一套適用于制造業(yè)成長(zhǎng)型公司的投資框架。一是緊隨政策鼓勵(lì)方向，在政策鼓勵(lì)的賽道里尋找無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)偏好更有利于抬升估值的細(xì)分行業(yè)。二是成長(zhǎng)性與確定性兼?zhèn)洌�成長(zhǎng)性意味著收入、盈利的增長(zhǎng)需要同步，甚至盈利增速要更快一些；確定性方面，公司的競(jìng)爭(zhēng)壁壘與行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)制造業(yè)公司的利潤(rùn)有重大影響。三是擁有靠譜的管理層，公司管理層的眼光、管理能力對(duì)公司的發(fā)展有著舉足輕重的影響。