興銀基金袁作棟：權(quán)益投資或迎較好布局時(shí)點(diǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）日前，興銀基金基金經(jīng)理袁作棟發(fā)表觀點(diǎn)稱(chēng)，展望2023年全年，宏觀復(fù)蘇確定。消費(fèi)數(shù)據(jù)大概率會(huì)復(fù)蘇；出口數(shù)據(jù)有波動(dòng)，可能結(jié)構(gòu)性有亮點(diǎn)；投資端確定性的增速放緩，大概率不會(huì)大幅度回落。從資產(chǎn)配置的角度而言，權(quán)益市場(chǎng)具有性?xún)r(jià)比。權(quán)益市場(chǎng)的周期位置處于歷史的底部，2023年邊際改善有利于市場(chǎng)情緒的修復(fù)。

　　興銀基金基金經(jīng)理孔曉語(yǔ)認(rèn)為，市場(chǎng)處于階段性預(yù)期低位，個(gè)股性?xún)r(jià)比顯著提升，對(duì)權(quán)益投資來(lái)說(shuō)是比較好的布局時(shí)點(diǎn)。市場(chǎng)充分回調(diào)后開(kāi)始孕育結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，無(wú)論是海外科技龍頭業(yè)績(jī)指引超預(yù)期，還是具身智能等技術(shù)方向的不斷突破創(chuàng)新，都帶動(dòng)了科技熱點(diǎn)升溫；以有色、化工、造紙、地產(chǎn)鏈等為代表的順周期行業(yè)龍頭也處于歷史估值的極低分位水平，未來(lái)一年的賠率和勝率已經(jīng)較好。

　　在具體行業(yè)方面，袁作棟看好消費(fèi)領(lǐng)域，巨大的市場(chǎng)孕育著結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；醫(yī)藥行業(yè)有很多細(xì)分機(jī)會(huì)，比如特色藥、特色醫(yī)療器械，細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局比較好，集采的風(fēng)險(xiǎn)也比較小；以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的科技領(lǐng)域同樣值得關(guān)注，我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)跨過(guò)從0到1的過(guò)程，行業(yè)整體有了質(zhì)變，在目前經(jīng)歷了大幅度的回調(diào)后，性?xún)r(jià)比開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)；周期、金融領(lǐng)域目前處在景氣周期的下行階段，當(dāng)前部分周期品的價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇，在估值合理的范圍內(nèi)。

　　展望6月，孔曉語(yǔ)表示將逢低提升倉(cāng)位，積極布局市場(chǎng)中蘊(yùn)含的價(jià)值成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，優(yōu)先選擇庫(kù)存周期、競(jìng)爭(zhēng)格局處于較好位置，技術(shù)方向、市場(chǎng)空間具有較大彈性，公司短期經(jīng)營(yíng)和治理處于良性循環(huán)，符合這些資質(zhì)的個(gè)股品種；在科技分化中找到業(yè)績(jī)和方向最確定的品種，順周期品種消化悲觀預(yù)期后估值修復(fù)，后周期消費(fèi)逐步改善恢復(fù)，逢低加倉(cāng)優(yōu)質(zhì)品種。

　　債市方面，興銀基金基金經(jīng)理李文程認(rèn)為，后續(xù)債市或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，收益率不存在大幅上行的基礎(chǔ)，主要系當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)斜率持續(xù)走低，流動(dòng)性短期內(nèi)或延續(xù)寬松水平，6月下旬可能會(huì)有擾動(dòng)，但幅度預(yù)計(jì)不大。后續(xù)仍需關(guān)注資金面情況、6月份公布的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及地產(chǎn)需求端和信貸高頻數(shù)據(jù)來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)修復(fù)的邊際變化、各類(lèi)穩(wěn)增長(zhǎng)和監(jiān)管政策落地情況。