南華基金黃志鋼：投資策略應(yīng)強調(diào)淡化擇時 通過分散配置降低風(fēng)險

中證報中證網(wǎng)訊（王珞）近日，央行公布了一攬子貨幣措施。在政策呵護與流動性寬松的市場環(huán)境下，如何把握投資機會？南華基金量化投資部總經(jīng)理黃志鋼表示，投資策略強調(diào)淡化擇時，通過分散配置來降低風(fēng)險。南華豐匯正是這一策略的忠實執(zhí)行者。其投資組合多樣化，避免了過度依賴市場時機的選擇，從而實現(xiàn)了風(fēng)險的分散。即便在某個因子面臨階段性低谷期時，南華豐匯也能通過多因子分散配置來實現(xiàn)因子對沖，力爭增強持倉組合的韌性。

截至2025年3月31日，南華豐匯混合晨星評級（三年）被評為五星。南華豐匯A類成立以來基金凈值增長率達36.84%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為-8.15%，長期業(yè)績超額較為明顯。?

據(jù)介紹，黃志鋼經(jīng)過19年潛心鉆研，打磨出“量化價值大模型”，充分發(fā)揮價值投資的長期有效性和量化投資的紀(jì)律性，利用數(shù)理化模型對“股票潛在收益率”進行計算排名，把排名靠前的較優(yōu)股票納入基金投資組合，不定期小幅調(diào)倉。

南華豐匯在此模型基礎(chǔ)上進行選股，并通過“超跌因子”構(gòu)建“安全邊際”，篩選出股價短期較大幅偏離合理區(qū)間的標(biāo)的，力爭把握短期反彈機會。南華豐匯A近兩年在主動混合開放型基金的收益率排名躋身同類前5%（123/2987）。

黃志鋼指出，面對市場的風(fēng)云變幻，南華豐匯展現(xiàn)出了相對較強的適應(yīng)性。其價值投資完全基于模型的篩選結(jié)果，不存在明顯的行業(yè)偏好。通過對宏觀環(huán)境與市場狀態(tài)的分析和對市場擁擠度的監(jiān)測，南華豐匯能夠較準(zhǔn)確把握市場風(fēng)格，及時調(diào)整投資策略。在行業(yè)配置上，南華豐匯整體呈現(xiàn)越加分散的特征，從操作層面看，呈現(xiàn)適時止盈、靈活操作的特征，較為有效規(guī)避了市場風(fēng)險。

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