謝諾辰陽馮時(shí)：堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究思維 把握創(chuàng)新藥投資機(jī)遇

　　近期，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍。謝諾辰陽醫(yī)藥行業(yè)基金經(jīng)理馮時(shí)日前在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年以來創(chuàng)新藥板塊連續(xù)走強(qiáng)，隨著政策扶持力度加強(qiáng)、藥企創(chuàng)新能力提升及新藥研發(fā)成果進(jìn)入密集收獲期，創(chuàng)新藥板塊將迎來重要投資機(jī)遇期。

　　產(chǎn)業(yè)前景持續(xù)向好

　　在政策面逐步回暖及投資者信心不斷增強(qiáng)等利好因素帶動(dòng)下，今年以來，創(chuàng)新藥板塊走出一波上漲行情。6月20日，萬得創(chuàng)新藥指數(shù)報(bào)1455.2點(diǎn)，較2024年末上漲逾17%?！敖?jīng)過長期調(diào)整之后，創(chuàng)新藥板塊估值優(yōu)勢(shì)明顯，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，吸引了不少投資者逢低布局?！瘪T時(shí)說。

　　日前，國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)審評(píng)審批有關(guān)事項(xiàng)的公告（征求意見稿）》提出，為進(jìn)一步支持以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的創(chuàng)新藥研發(fā)，提高臨床研發(fā)質(zhì)效，對(duì)符合要求的創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)?jiān)?0個(gè)工作日內(nèi)完成審評(píng)審批。馮時(shí)表示，相關(guān)部門高度重視創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在創(chuàng)新藥研發(fā)與審批方面給予大力支持。去年下半年以來，醫(yī)藥行業(yè)利好政策頻出，對(duì)于穩(wěn)定投資者信心和帶動(dòng)創(chuàng)新藥板塊上漲起到了重要作用，也對(duì)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

　　馮時(shí)表示，過去3年創(chuàng)新藥板塊持續(xù)調(diào)整，板塊估值修復(fù)只是開始。以5年維度來看，當(dāng)前創(chuàng)新藥板塊依然處于偏低估的狀態(tài)。隨著利好政策逐漸落地，創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)前景有望持續(xù)向好。此外，隨著研發(fā)管線不斷推進(jìn)，未來5年國內(nèi)創(chuàng)新藥出海形勢(shì)向好。這些因素都將推動(dòng)創(chuàng)新藥板塊持續(xù)為投資者貢獻(xiàn)收益。

　　“當(dāng)前對(duì)創(chuàng)新藥的政策扶持力度不斷加大，創(chuàng)新藥研發(fā)成果加速轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)認(rèn)可度日益提升，將為行業(yè)健康發(fā)展提供保障。謝諾辰陽將堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究思維，深入挖掘創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值?！瘪T時(shí)說。

　　支持政策密集落地

　　近年來，我國醫(yī)藥研發(fā)活力顯著增強(qiáng)，創(chuàng)新藥發(fā)展取得顯著進(jìn)展。相關(guān)部門出臺(tái)一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新藥發(fā)展的政策，對(duì)推動(dòng)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到了重要的支持和引導(dǎo)作用。

　　《2024年度藥品審評(píng)報(bào)告》顯示，2024年國家藥監(jiān)局共批準(zhǔn)48款1類創(chuàng)新藥，創(chuàng)2018年以來新高。今年前5個(gè)月，國家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)20余款1類創(chuàng)新藥上市?！鞍凑账幬镅邪l(fā)周期測(cè)算，當(dāng)前正處于研發(fā)成果轉(zhuǎn)化的窗口期，未來幾年將迎來成果轉(zhuǎn)化的重要階段，預(yù)計(jì)有越來越多的創(chuàng)新藥獲批上市，也會(huì)有越來越多的創(chuàng)新藥走向全球市場(chǎng)?！瘪T時(shí)表示。

　　在馮時(shí)看來，相關(guān)政策的落地實(shí)施不僅有效激發(fā)了國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的積極性，也會(huì)帶動(dòng)醫(yī)療健康領(lǐng)域融資金額大幅增長，推動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從“仿制”向“創(chuàng)新”轉(zhuǎn)型，最終實(shí)現(xiàn)從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越。

　　隨著創(chuàng)新能力不斷提升，中國創(chuàng)新藥企業(yè)正在悄然改寫全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局。5月20日，三生制藥宣布，公司及附屬子公司沈陽三生、三生國健與輝瑞簽署協(xié)議，向輝瑞獨(dú)家授予公司自主研發(fā)的突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體（SSGJ-707）在全球（不包括中國內(nèi)地）的開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權(quán)利，授權(quán)協(xié)議總額達(dá)60.5億美元，刷新了國產(chǎn)創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)的交易紀(jì)錄。

　　“創(chuàng)新藥重磅BD（業(yè)務(wù)拓展）交易不斷落地，交易額屢創(chuàng)新高，不僅彰顯國內(nèi)創(chuàng)新藥的國際競(jìng)爭(zhēng)力，也反映了全球市場(chǎng)對(duì)中國創(chuàng)新藥的認(rèn)可?！瘪T時(shí)表示，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，憑借高效的交付能力和成熟的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈在全球市場(chǎng)的影響力日益增強(qiáng)，尤其在CDMO（合同開發(fā)與制造組織）領(lǐng)域，已經(jīng)形成難以替代的供給能力。

　　堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究思維

　　謝諾辰陽是全國首批在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案并獲得登記證書的私募基金管理公司之一，公司堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究思維，重點(diǎn)圍繞生物醫(yī)療、人工智能、新能源、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局。

　　憑借化學(xué)與金融雙重教育背景，馮時(shí)對(duì)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有著深刻且獨(dú)到的見解。馮時(shí)表示，醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)眾多，行業(yè)研究壁壘高，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)大，需要全面、深入和長期的研究和跟蹤。在他看來，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的投資更像是一場(chǎng)馬拉松比賽，更需要堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究思維，深入挖掘產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。

　　謝諾辰陽在醫(yī)療健康領(lǐng)域的研究涵蓋各類藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、上游產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)醫(yī)療等細(xì)分板塊，并長期對(duì)100多只核心股票池進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤?！巴顿Y的關(guān)鍵在于深入研究與提前布局，而非追逐市場(chǎng)的熱點(diǎn)與趨勢(shì)。這是謝諾辰陽能在行業(yè)低谷時(shí)期發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)品種的關(guān)鍵?！瘪T時(shí)說。