市場企穩(wěn)回升 一線私募聚焦結構性機會

　　本周以來A股市場回暖，在主要股指企穩(wěn)的同時，個股賺錢效應較前期明顯回升。多家一線私募機構表示，經過5月以來的強勢反彈和近期的調整之后，市場預計將震蕩整固，個股結構性機會依然值得看好。但對于新能源、汽車等熱門板塊，部分私募機構已表示“短期謹慎”。

　　短期或呈現“寬幅震蕩”特征

　　7月19日，A股股指在前一交易日大幅上漲之后，全天呈現震蕩整固態(tài)勢。對于A股的短中期走勢，名禹資產稱，從市場博弈的角度來看，最新披露的私募倉位回升，近期北向資金沒有進一步出現持續(xù)流入的情況。綜合來看，市場在短期內或轉為震蕩博弈格局。

　　星石投資首席研究官方磊表示，近期市場波動幅度可能有所放大，4月底A股市場已經探明中期底部，短中期內市場或表現出“寬幅震蕩”特征。

　　對于A股后市，世誠投資持“短期中性、中期樂觀”的觀點。世誠投資合伙人彭希曦表示，在本周前兩個交易日主要股指強勢回升之后，該機構判斷短期市場將“先震蕩分化，隨后再找機會尋求向上突破”。“我們認為，A股市場仍有較高的概率在下半年走強�！�

　　結構性行情深入人心

　　在當前市場個股賺錢效應顯現、強勢行業(yè)板塊接力輪動的背景下，私募業(yè)內對于市場的結構性機會抱有較為積極的預期。

　　“我們認為市場仍然維持結構性行情的運行格局�！睍沉�資產董事長寶曉輝表示，盡管近期市場起伏不定，但自身的股票倉位沒有太大變化，在權益資產方面維持了“標配”狀態(tài)�！翱傮w而言，我們繼續(xù)看好下半年權益市場的結構性機會，仍然會維持較高倉位進行運作。未來市場如果調整，則會考慮增加一些倉位�！睂殨暂x稱。

　　方磊認為，短中期內價值風格可能更占優(yōu)。一方面，在海外經濟衰退預期增強、國內經濟逐漸復蘇的背景下，內需主導的行業(yè)預計會有更明顯的業(yè)績回升，價值風格相關行業(yè)受外需的影響相對較��；另一方面，流動性寬裕對估值的驅動可能將暫時告一段落，后續(xù)市場將以“業(yè)績驅動”作為新主線。

　　值得注意的是，在近期新能源、電力、汽車等板塊出現高位調整的背景下，受訪私募機構對于市場風格和個股機會趨于均衡的預期，較前期明顯抬升。彭希曦表示，短期內新能源板塊會稍作休整，市場表現會更加均衡。寶曉輝稱，按傳統(tǒng)風格分類，目前該機構在成長和價值兩方面大約保持6:4的比例配置，組合結構上同時覆蓋新能源、電力、汽車等熱門成長板塊，以及銀行、地產、資源、消費等低估值板塊。

　　方磊表示，會更加關注定價權提升的消費類資產。隨著需求持續(xù)恢復，優(yōu)質消費企業(yè)的業(yè)績有望回暖。