買股不忘“投基” 私募機構(gòu)吹起ETF投資風(fēng)

　　公募基金半年報近期陸續(xù)出爐。多只公募ETF的持有人信息顯示，不少私募機構(gòu)進入了產(chǎn)品前十大持有人的名單，甚至不乏百億級的頭部私募機構(gòu)。

　　對于目前私募業(yè)內(nèi)吹起的“ETF投資風(fēng)”，私募人士、第三方機構(gòu)人士表示，公募基金主題化、行業(yè)化、工具化的特征日益突出，投資與寬基指數(shù)相關(guān)的公募ETF產(chǎn)品，不僅可以作為靈活簡潔的資產(chǎn)配置工具，也能為私募管理人帶來自身能力圈的補充。

　　多家私募“熱買”ETF

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來上市的16只ETF中，有11只產(chǎn)品的前十大持有人名單中出現(xiàn)了私募機構(gòu)的身影。例如，8月26日上市的招商中證100ETF，其公告發(fā)布的前十大持有人名單中，有三家私募機構(gòu)的身影，分別為深圳申優(yōu)資產(chǎn)管理有限公司、佳許盈海（上海）私募基金和上海煜德投資。

　　中國證券報記者還發(fā)現(xiàn)，這些入局新發(fā)ETF的私募機構(gòu)中，還出現(xiàn)了不少百億級私募的身影。公開信息顯示，上海思勰投資近期成為華夏中證智選1000價值穩(wěn)健策略ETF的前十大持有人，持有比例為3.02%；寧波金戈量銳進入廣發(fā)中證1000ETF的前十大持有人名單，持有比例為0.43%；上海展弘投資近期重點投資了華夏中證智選500成長創(chuàng)新策略ETF和華寶中證100ETF兩只公募產(chǎn)品，持有比例分別達到23.73%和8.09%。

　　值得一提的是，私募業(yè)內(nèi)還有單家機構(gòu)直接買入“一籃子”公募ETF的情況發(fā)生。例如，中量投資產(chǎn)管理有限公司在五只8月上市的ETF前十大持有人名單中現(xiàn)身，分別為匯添富納斯達克生物科技ETF、華泰柏瑞國證疫苗與生物科技ETF、華夏中證智選1000價值穩(wěn)健策略ETF、華泰柏瑞中證中藥ETF和華寶中證100ETF，持有比例分別為3.68%、3.65%、45.34%、13.94%和4.05%。

　　此外，中國證券報記者梳理了部分今年上市的ETF半年報發(fā)現(xiàn)，越來越多的私募機構(gòu)加入到了“投資ETF”的隊伍中。在銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF近期發(fā)布的半年報中，四家私募機構(gòu)進入前十大持股人名單，分別為玄元投資、上海彌遠投資、上海易則投資和寧波霽澤投資，持有比例分別為13.17%、4.74%、2.63%和2.58%。

　　背后顯現(xiàn)多重考量

　　上海某中型私募機構(gòu)負責(zé)人向中國證券報記者表示，私募機構(gòu)認(rèn)購、投資公募基金產(chǎn)品，一般有兩種考量。一是作為“捧場資金”幫助一些規(guī)模不大的新產(chǎn)品募集成立；二是作為靈活簡潔的資產(chǎn)配置工具，直接用于配置某一類寬基指數(shù)和行業(yè)資產(chǎn)。從實際投資效果來看，恰當(dāng)?shù)摹肮�募基金投資”同樣能為私募產(chǎn)品帶來不錯的投資收益。此外，該私募人士還以近期私募機構(gòu)投資較多的生物醫(yī)藥類公募基金舉例表示，7月以來一線私募機構(gòu)在行業(yè)調(diào)研上已經(jīng)明顯呈現(xiàn)出對醫(yī)藥板塊的偏好，不少私募機構(gòu)直接以看好的公募產(chǎn)品作為相應(yīng)的資產(chǎn)配置工具，也在情理之中。

　　好買基金研究總監(jiān)曾令華認(rèn)為，最近三年以來，公募基金業(yè)績整體跑贏私募基金，公募基金主題化、行業(yè)化、工具化的特征日益突出。考慮到不少私募基金的核心投研人員本身來自公募，普遍具有較豐富的公募產(chǎn)品管理經(jīng)驗，在選擇公募基金上也具有優(yōu)勢。此外，曾令華建議：“選股型的公募基金投資成功率，整體會大于交易型的公募基金，這一點可以作為私募機構(gòu)投資公募產(chǎn)品的一個考量”。

　　私募排排網(wǎng)財富管理合伙人汪普秀稱，私募機構(gòu)認(rèn)購?fù)顿Y公募產(chǎn)品時，主要會從兩個角度考慮。一是看重相關(guān)公募機構(gòu)強大的投研能力，這也是對私募自身能力圈的補充，大量私募機構(gòu)的投研在行業(yè)、領(lǐng)域覆蓋方面并不全面。通過購買公募產(chǎn)品，相當(dāng)于同時購買了公募基金的服務(wù)和投研能力。二是基于組合配置的角度，在牛市和結(jié)構(gòu)性牛市下，配置優(yōu)秀公募產(chǎn)品會更容易創(chuàng)造超額收益。QDII等公募產(chǎn)品還擅長投資A股之外的市場和資產(chǎn)，私募通過投資這類公募來實現(xiàn)多市場多資產(chǎn)配置。整體而言，私募投資公募產(chǎn)品，能夠分散策略風(fēng)險，增加策略豐富性。