多位一級投資人表示：商業(yè)航天賽道將迎快速發(fā)展窗口期

　“30秒……20秒……”近日在山東省煙臺市海陽海域中國東方航天港，一艘紅色船舶上，隨著3000多人的注目，全球最大固體運載火箭引力一號在火光中迸發(fā)出兩股灰色濃煙，隨后迅速被龐大的濃厚煙云圍繞�！�3，2，1，發(fā)射！”在觀禮人群的集體倒計時與歡呼之中，火箭踩著耀眼的熱浪，從煙云中緩緩騰空，巨大的轟鳴聲噴薄而出。引力一號發(fā)射成功。

　　本次火箭發(fā)射成功給長期關注商業(yè)航天賽道的一級投資人帶來了極大信心。多位一級投資人對中國證券報記者表示，2024年將成為中國商業(yè)航天發(fā)展的顯著加速之年，商業(yè)航天賽道將迎來未來五至十年的快速發(fā)展窗口期；火箭作為其中最重要的領域，商業(yè)火箭公司的成熟發(fā)展將助推行業(yè)整體的快速增長。

　　商業(yè)火箭邁入“大運力時代”

　　“3、2、1，火箭起飛啦！”伴隨著數(shù)千在場觀禮人群的倒計時，小朋友騎在父親的肩頭上歡呼。1月11日下午13時30分，太原衛(wèi)星發(fā)射中心在海陽附近海域發(fā)射引力一號升空。

　　天空中留下一道極長的白色煙云，為注目者帶來火箭騰空、逐級分離的無盡遐想。40分鐘后，隨著三顆云遙一號氣象衛(wèi)星準確入軌，在播報聲中，引力一號正式發(fā)射宣告成功。

　　引力一號由東方空間技術（山東）有限公司自主研制。此次發(fā)射任務取得圓滿成功后，引力一號將云遙一號18星-20星共3顆衛(wèi)星順利送入預定軌道。

　　資料顯示，引力一號運載火箭高30米，芯級直徑和助推器直徑同為2.65米，起飛重量405噸，起飛推力600噸，近地軌道運載能力6.5噸，500公里太陽同步軌道運載能力4.2噸。引力一號打破了中國商業(yè)運載火箭的多項紀錄：

　　作為全球最大固體運載火箭，引力一號的運載能力處于目前中低軌衛(wèi)星星座組網(wǎng)發(fā)射運力需求主流區(qū)間，可支持百公斤級衛(wèi)星的“一箭30星”，還能發(fā)射3、4噸重量的小型貨運飛船、超大型衛(wèi)星等。在裝載空間上，其頂部配備了直徑4.2米、高9.3米的整流罩，可容納更多數(shù)量、更大體積的衛(wèi)星。此次發(fā)射成功，意味著火箭發(fā)射將邁入大運力時代。

　　國內(nèi)首個捆綁構型的民商火箭，首個海上發(fā)射的捆綁構型運載火箭，引力一號用小型火箭的身高實現(xiàn)了中型火箭的運載能力，并適應了海上發(fā)射需求，捆綁技術的實現(xiàn)標志著商業(yè)運載火箭總體設計能力的進一步強大。

　　高風險下的商業(yè)火箭投資

　　“研制引力一號的東方空間團隊已經(jīng)投入了三年，馬上發(fā)射了，還是有一些緊張�！痹诎l(fā)射前，東方空間的投資方之一新鼎資本董事長張馳對中國證券報記者說。

　　“火箭首發(fā)飛行只有幾百秒，一家公司幾年的研制心血在這幾百秒鐘展示在大眾面前，有任何瑕疵都可能使得發(fā)射失敗，一支火箭造價達上億元，一旦失敗，一切歸零�！鄙叫匈Y本合伙人朱思行對中國證券報記者表示，投資商業(yè)火箭公司是高風險和高不確定性并存。

　　“三年磨一箭”，引力一號運載火箭成功發(fā)射的背后，是東方空間三年的技術努力與突破。資料顯示，東方空間成立于2020年6月，主營業(yè)務為太空運輸，是一家運載火箭和空天信息應用公司。

　　天眼查官網(wǎng)信息顯示，東方空間于2021年6月完成天使輪融資，總交易金額達4億元人民幣；于2022年1月完成Pre-A輪融資，總交易金額近3億元人民幣。2022年5月，東方空間完成A輪融資，總交易金額達4億元人民幣，由山行資本領投，民銀國際、米哈游、星瀚資本、元璟資本、知春資本、元禾原點、凡卓資本等跟投，老股東鼎和高達、天府三江資本等機構持續(xù)加持。

　　“對于我們投資人來說，投資火箭制造公司風險極高，對火箭制造公司來說，從事這項事業(yè)對其工程實施能力、融資能力、財務成本控制能力要求都非常高�！敝焖夹斜硎尽�

　　商業(yè)航天將快速發(fā)展

　　截至目前，中國現(xiàn)役民商火箭還有500公里太陽同步軌道運載能力300公斤的星際榮耀“雙曲線一號”、星河動力“谷神星一號”，500公里太陽同步軌道運載能力1.5噸的中科宇航“力箭一號”、天兵科技“天龍二號”和藍箭航天“朱雀二號”。

　　“對于有航天需求的企業(yè)來說，火箭運載服務和衛(wèi)星制造的成本之間大概是1:1的關系，雖然表面上看是衛(wèi)星在為企業(yè)提供服務，但是實際上衛(wèi)星制造的成本可能只占到整個成本的一半，火箭運載則占到另一半�！敝焖夹姓f。

　　“火箭只要能發(fā)射成功，就不愁訂單。當前，市場尤其缺乏是4噸、5噸大運載力的火箭。今后，無論是‘千帆計劃’亦或‘星網(wǎng)工程’，都有萬顆衛(wèi)星的需求，火箭為國家的組網(wǎng)起到很重要的作用�！睆堮Y說。

　　朱思行表示，2024年將是商業(yè)航天加速發(fā)展的一年。各家商業(yè)公司的火箭型號經(jīng)過首飛之后正式投入使用，在滿足客戶的運力需求后，商業(yè)火箭公司將進入加速發(fā)展的過程，在加速過程中行業(yè)的競爭會更激烈。

　　“商業(yè)航天賽道正面臨要在未來5年-10年內(nèi)突擊性打上去2萬顆衛(wèi)星的任務時間窗口�！睆埑谡f。

　　目前，由于火箭、衛(wèi)星、組網(wǎng)企業(yè)龍頭稀缺、上市機會尚未成熟，商業(yè)航天在當前仍然是一個相對固定的賽道。“運力是最重要的，火箭將是商業(yè)航天未來最重要的賽道。目前我國的民營火箭公司不超過10家，發(fā)射成功的也就五六家。”張馳說。

　　不過，商業(yè)航天領域投資仍然存在高投入、長周期、高門檻等特點，大部分企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，尚未邁向成熟的商業(yè)化路徑。