聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力賽道 私募機構(gòu)密集調(diào)研

　　11月以來，私募機構(gòu)積極調(diào)研新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，廖茂林、張弢、劉曉龍、王曉明等多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研名單。其中，人形機器人、AI眼鏡、固態(tài)電池、低空經(jīng)濟等成為私募機構(gòu)重點調(diào)研的領(lǐng)域。

　　多位私募機構(gòu)人士稱，對2025年上半年以科技創(chuàng)新驅(qū)動的新質(zhì)生產(chǎn)力行情持積極態(tài)度。新質(zhì)生產(chǎn)力是我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點，將不斷迎來產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)創(chuàng)新的催化，2025年人形機器人有望實現(xiàn)量產(chǎn)和商業(yè)化，AI應(yīng)用將會百花齊放，激發(fā)市場投資熱情。

　　人形機器人賽道備受關(guān)注

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自11月初至12月29日，不少私募機構(gòu)積極調(diào)研人形機器人賽道，精工科技、中控技術(shù)、埃夫特-U、奧比中光-UW、匯川技術(shù)等公司的機構(gòu)調(diào)研數(shù)量位居前列，還有涉及AI機器人的湯姆貓也備受關(guān)注。

　　近兩個月來，包括私募機構(gòu)在內(nèi)的160多家投資機構(gòu)積極調(diào)研精工科技。具體來看，精工科技在調(diào)研中被問及“碳纖維產(chǎn)業(yè)未來拓展情況”“涉及到人形機器人的相關(guān)業(yè)務(wù)”等。精工科技表示，正在聯(lián)合開展“人形機器人智能腿項目”的合作，該產(chǎn)品將由高強碳纖維材料打造，集成智能感知模塊、一體化電機電驅(qū)模塊、電池及能源管理系統(tǒng)、視覺感知單元，并采用多模態(tài)預(yù)測及自平衡AI控制技術(shù)，進行自主行走引導(dǎo)及助力。

　　中控技術(shù)在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，機器人、人工智能等前沿技術(shù)的快速發(fā)展將為工業(yè)自動化行業(yè)帶來新的增長點，公司加大了在AI+機器人領(lǐng)域的研發(fā)投入，成功推出了“領(lǐng)航者1號”和“領(lǐng)航者2號NAVIAI”人形機器人產(chǎn)品，標(biāo)志著公司在人形機器人方向?qū)崿F(xiàn)了跨越式的進展，助力打造“無人工廠”新未來。

　　此外，埃夫特-U則被問及“機器人銷量”“工業(yè)機器人產(chǎn)能”“啟智機器人的定位及研發(fā)進度”等。該公司表示，啟智機器人著眼于機器人系統(tǒng)的智能化與開放性，其研發(fā)內(nèi)容包括自主人形機器人開發(fā)、靈巧手項目等，預(yù)計2025年上半年會發(fā)布相關(guān)樣機。3D視覺傳感器公司奧比中光-UW在接受機構(gòu)調(diào)研中表示，公司今年已推出多款新品，均已與部分人形機器人客戶進行適配，未來將不斷提高在人形機器人等新興場景的市場占有率。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉表示，對人形機器人領(lǐng)域的投資機會持樂觀態(tài)度。隨著技術(shù)不斷突破，國內(nèi)外領(lǐng)先企業(yè)預(yù)計將在2025年實現(xiàn)量產(chǎn)和商業(yè)化，行業(yè)將邁入快速發(fā)展的新階段，有望引發(fā)新一輪的投資熱潮。

　　某頭部私募機構(gòu)人士稱，2025年將是人形機器人量產(chǎn)“元年”。人形機器人已邁過樣機階段，技術(shù)迭代加快，商業(yè)化應(yīng)用場景逐漸打開。其中，與華為深度合作的企業(yè)競爭力較強。高性能低成本零部件是量產(chǎn)關(guān)鍵，關(guān)注減速器、靈巧手、傳感器、電機、動作捕捉等核心零部件的投資機會。

　　AI眼鏡行業(yè)有望快速發(fā)展

　　11月以來，廖茂林、張弢、王曉明等多位知名私募基金經(jīng)理密集赴一線調(diào)研，他們關(guān)注的公司涉及AI眼鏡、半導(dǎo)體、機器人等賽道。

　　具體來看，廣東正圓投資、聚鳴投資、淡水泉投資和高毅資產(chǎn)的調(diào)研次數(shù)居前。其中，正圓投資總經(jīng)理廖茂林調(diào)研了AI眼鏡概念股佳禾智能、數(shù)字芯片設(shè)計公司佰維存儲。

　　此外，北京泓澄投資董事長張弢調(diào)研了中科創(chuàng)達，該公司被問及“在AR智能眼鏡的產(chǎn)品發(fā)展情況以及未來展望”“在工業(yè)移動機器人領(lǐng)域的訂單和客戶情況”等。?？べY產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、首席投資官王曉明則對半導(dǎo)體公司聞泰科技感興趣。

　　廖茂林表示，2025年AI眼鏡有望迎來高速爆發(fā)期，伴隨人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，AI+消費電子產(chǎn)品將實現(xiàn)對用戶日常生活方式的顛覆，消費電子領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇乱惠唲?chuàng)新與繁榮。其中，AI眼鏡通過對拍攝以及語音交互技術(shù)的創(chuàng)新，實現(xiàn)對用戶溝通、生活記錄以及信息獲取等場景的顛覆。從2024年四季度起，國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭、中小硬件品牌廠商的AI眼鏡產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，接下來AI眼鏡將迎來快速滲透階段，消費電子領(lǐng)域也有望以AI眼鏡為起點，開啟AI+產(chǎn)品的新時代。

　　鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易認(rèn)為，AI眼鏡未來有望取代部分手機功能，AI眼鏡可以實現(xiàn)更便捷的交互方式以及更多元立體的反饋效果。

　　固態(tài)電池領(lǐng)域被密集調(diào)研

　　除了人形機器人、AI眼鏡等概念股受到私募機構(gòu)高度關(guān)注之外，固態(tài)電池賽道也獲密集調(diào)研。

　　具體來看，聚鳴投資董事長劉曉龍調(diào)研了固態(tài)電池概念股天賜材料。該公司表示，其在2024年8月發(fā)布了固態(tài)電解質(zhì)的發(fā)展戰(zhàn)略，通過利用現(xiàn)有的液態(tài)鋰鹽生產(chǎn)平臺，開發(fā)出了硫化鋰路線的固態(tài)電解質(zhì)。選擇這一路線主要系中長期成本優(yōu)勢會比較明顯，未來能夠協(xié)助固態(tài)電池進一步降本。

　　此外，天奈科技、海目星也成為私募機構(gòu)調(diào)研的熱門對象，前者被問及“目前市場主流固態(tài)電池方案對公司產(chǎn)品的添加量需求”，后者被關(guān)注“固態(tài)電池設(shè)備的核心技術(shù)優(yōu)勢門檻”等問題。

　　廖茂林認(rèn)為，鋰電行業(yè)經(jīng)歷了過去三年競爭洗牌，拐點已逐步清晰，2025年鋰電行業(yè)的內(nèi)卷有望緩解，并帶動產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利改善。在供給端，產(chǎn)能快速擴張已進入尾聲；在需求端，隨著固態(tài)電池技術(shù)的創(chuàng)新驅(qū)動，全球新能源車智能化滲透加速，需求逐步釋放，鋰電行業(yè)將迎來盈利上行期。