逾六成私募重倉或滿倉過節(jié) 科技成長板塊仍是關(guān)注焦點

　　近日，第三方機構(gòu)私募排排網(wǎng)面向國內(nèi)股票私募機構(gòu)開展的問卷調(diào)查結(jié)果出爐。數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)長假期間，高達62.07%的股票私募機構(gòu)選擇重倉（即倉位大于70%）或滿倉過節(jié)。對于節(jié)后A股走勢預(yù)期，超過一半的私募機構(gòu)積極看漲。此外，綜合多家受訪私募的最新研判，1月以來表現(xiàn)持續(xù)活躍的科技成長主線仍是私募機構(gòu)關(guān)注的焦點。

　　平均倉位70.34%

　　具體來看，對于“2025年春節(jié)期間股票私募計劃以什么倉位過節(jié)”的問題，62.07%的私募表示將重倉或滿倉，相關(guān)私募認為，假期外圍市場及消息面擾動有限，中短期A股市場表現(xiàn)可持續(xù)看好；20.69%的私募選擇中等偏重倉位（倉位在50%至70%），相關(guān)私募認為，相較于假期中的不確定性因素，市場的結(jié)構(gòu)性機會更值得看好；10.34%的私募選擇中等偏輕倉位（倉位在30%至50%），相關(guān)私募認為，假期外圍市場及消息面不確定性因素需著重考量；僅有6.90%的私募選擇輕倉（倉位小于30%）。若按照不同倉位區(qū)間均值及對應(yīng)私募的數(shù)量比例計算，今年春節(jié)長假期間，股票私募的平均倉位水平為70.34%。

　　星石投資表示，后續(xù)海外擾動因素相對有限，國內(nèi)政策發(fā)力基調(diào)不變，宏觀環(huán)境較前期有所好轉(zhuǎn)，春節(jié)之后市場情緒和風(fēng)險偏好或逐步企穩(wěn)回升，該機構(gòu)對節(jié)后A股表現(xiàn)持偏積極的預(yù)期。不過，星石投資認為，市場的系統(tǒng)性機會或仍需等待，當前更關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。

　　優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，該機構(gòu)的資產(chǎn)配置整體處于比較均衡的狀態(tài)，在春節(jié)長假期間將保持相對較重的倉位，并持有估值較低、流動性較好且具備交易機會的資產(chǎn)。

　　過半私募節(jié)后看漲

　　調(diào)查結(jié)果顯示，對于2025年春節(jié)后A股行情走勢，超過一半（55.56%）的私募看漲，相關(guān)私募認為，A股市場經(jīng)過春節(jié)前的調(diào)整蓄勢之后，有望逐步回升。另有36.11%的私募對于春節(jié)之后的市場行情保持中性偏積極預(yù)期，相關(guān)私募認為，節(jié)后A股市場仍有結(jié)構(gòu)性機會，但出現(xiàn)系統(tǒng)性行情的可能性不大。此外，有8.33%的私募對于節(jié)后的市場判斷相對謹慎，相關(guān)私募認為，A股市場在節(jié)后可能還會出現(xiàn)震蕩調(diào)整。

　　順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌分析稱，1月中上旬A股市場整體回落調(diào)整，臨近長假的幾個交易日開始修復(fù)，該修復(fù)進程預(yù)計在春節(jié)長假之后還會持續(xù)。因此，該機構(gòu)在股票倉位上將保持中等偏重，以保持進攻姿態(tài)。易小斌還認為，可能對市場形成擾動的因素已在春節(jié)前逐步釋放完畢，預(yù)計節(jié)后市場運行的確定性更強。在經(jīng)過2024年10月以來的近四個月盤整之后，市場有可能展開一輪春季攻勢。

　　星石投資認為，國內(nèi)政策積極發(fā)力的基調(diào)已經(jīng)確定，不過市場普遍預(yù)期各方面政策的力度和落地節(jié)奏可能將“相機決策”。預(yù)計今年3月前后，有關(guān)方面將明確政策刺激整體規(guī)模和具體政策工具。因此，該機構(gòu)一方面整體看好節(jié)后市場的結(jié)構(gòu)性機會，另一方面也認為，后續(xù)預(yù)期波動對市場表現(xiàn)的影響也可能較大。

　　科技成長最受青睞

　　對于2025年春節(jié)后看好的投資方向，私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有45.71%的私募表示最看好科技成長方向的投資機會，如AI、計算機、人形機器人、智能駕駛、創(chuàng)新藥等；看好泛消費方向的私募占比為22.86%，位居第二位，尤其看好新興消費、受益于政策補貼的傳統(tǒng)消費等領(lǐng)域；另有20.00%的私募看好高股息板塊，包括銀行、保險、公用事業(yè)等；還有8.57%的私募看好中國企業(yè)出海方向，具體包括在海外有優(yōu)勢產(chǎn)能和服務(wù)的制造業(yè)企業(yè)或服務(wù)性企業(yè)。僅有2.86%的私募表示節(jié)后最看好周期股方向，如貴金屬、有色、石油、煤炭等。

　　易小斌表示，“科技+消費”是其重點看好的兩大方向。從全年來看，科技產(chǎn)業(yè)的韌性更強、空間更大，推動科技產(chǎn)業(yè)走強的因素也更多。在此之中，層出不窮的AI應(yīng)用、人形機器人、低空經(jīng)濟和其他一些技術(shù)創(chuàng)新，都有望誕生強勢的板塊和個股。

　　賀金龍稱，近期A股市場在交投量能方面有所走弱，反映出一定的“節(jié)前效應(yīng)”，其中，科技成長板塊的縮量更加明顯。節(jié)后，科技成長板塊的流動性壓力有望緩解。此外，從歷史規(guī)律來看，春節(jié)長假后，宏觀流動性回暖也會對2月市場的成交和換手情況帶來改善，因此，節(jié)后成長風(fēng)格標的可能會表現(xiàn)出更好的價格彈性。