ETF和ETF聯(lián)接基金份額的區(qū)別有哪些？（下）

　　ETF和ETF聯(lián)接基金除了投資標(biāo)的、投資比例、投資方式和投資門(mén)檻，兩者差異還體現(xiàn)在：

　?。?）投資渠道

　　ETF為場(chǎng)內(nèi)基金，其申購(gòu)贖回和交易須通過(guò)證券公司使用證券賬戶參與。ETF聯(lián)接基金主要為場(chǎng)外基金，可以通過(guò)銀行、證券公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等代銷(xiāo)渠道以及基金公司的直銷(xiāo)平臺(tái)進(jìn)行投資，場(chǎng)外申贖無(wú)須使用證券賬戶。

　?。?）結(jié)算價(jià)格

　　ETF具有申購(gòu)、贖回和交易兩種投資方式，申購(gòu)、贖回的投資結(jié)算價(jià)格是申購(gòu)、贖回清單規(guī)定的申購(gòu)、贖回對(duì)價(jià)，交易的成交結(jié)算價(jià)格是市場(chǎng)實(shí)時(shí)價(jià)格。ETF的市場(chǎng)價(jià)格實(shí)時(shí)變動(dòng)，根據(jù)供求關(guān)系等因素發(fā)生變化，通常，不同交易時(shí)間價(jià)格不同，投資者可以在日內(nèi)盤(pán)中根據(jù)需求和判斷按照市場(chǎng)價(jià)格實(shí)時(shí)買(mǎi)賣(mài)ETF份額，成交價(jià)格更及時(shí)、透明，投資方式更靈活、高效。ETF聯(lián)接基金申購(gòu)贖回以申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值為申購(gòu)贖回價(jià)格，價(jià)格未知且相對(duì)滯后，但投資方式操作簡(jiǎn)單，便于理解，適合缺乏交易經(jīng)驗(yàn)的投資者，也更便于開(kāi)展定投。

　?。?）投資費(fèi)用

　　ETF申購(gòu)、贖回費(fèi)用主要是申購(gòu)、贖回傭金，交易費(fèi)用主要是交易傭金，均由證券公司收取。ETF聯(lián)接基金需要收取申購(gòu)費(fèi)（A類份額）或銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)（C類份額）和贖回費(fèi)，通常高于ETF的申購(gòu)、贖回和交易傭金。

　?。?）投資效率

　　ETF在二級(jí)市場(chǎng)可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交易，買(mǎi)賣(mài)效率較高，且賣(mài)出基金份額后的資金使用效率較高、到賬時(shí)間相對(duì)更快；而ETF聯(lián)接基金申購(gòu)贖回一般T+1日確認(rèn)，申購(gòu)贖回效率相對(duì)較慢，贖回資金到賬時(shí)間也相對(duì)較長(zhǎng)。

　　選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資問(wèn)答》（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2024年版）