12月01日

精彩言論

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  招商證券高明：明年國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置應(yīng)遵循“防御性大于攻擊性”原則

  海外資產(chǎn)配置方面，可提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，遵循“攻擊性大于防御性”的原則。國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置方面，由于流動(dòng)性可能邊際收緊，應(yīng)該遵循“防御性大于攻擊性”的原則。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新兩大領(lǐng)域具備高成長(zhǎng)性

  選股理念是從基本面角度出發(fā)，選擇有高成長(zhǎng)性的公司。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，具備高成長(zhǎng)性的行業(yè)，基本是在適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的。就當(dāng)下而言，成長(zhǎng)性好的行業(yè)，基本集中在消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新兩大領(lǐng)域。
  
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：對(duì)權(quán)益資產(chǎn)投資回報(bào)更具有信心

  在當(dāng)前政策背景下，房地產(chǎn)仍有投資機(jī)會(huì)，但要根據(jù)地段、人口等因素進(jìn)行挑選。相比之下，對(duì)中國(guó)的權(quán)益資產(chǎn)投資回報(bào)更具有信心。
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  招商證券高明：明年5月后債券市場(chǎng)或迎來(lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)

  目前來(lái)看，債券投資面臨三重壓力。 一是經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇；二是十年期國(guó)債收益率仍有上行壓力；三是債券信用違約事件仍在出現(xiàn)。預(yù)計(jì)明年5月后債券市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：明年科技板塊投資關(guān)注四大領(lǐng)域

  雖然近期科技板塊出現(xiàn)一定回調(diào)，但2021年依然具備不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。具體看，機(jī)會(huì)之一是在新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；二是數(shù)字化信息化部分；三是自主可控部分；四是港股中的互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的。
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  招商證券高明：黃金仍有表現(xiàn)機(jī)會(huì)

  接下來(lái)黃金還有一定表現(xiàn)空間。目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)將維持寬松的貨幣政策。此外，美國(guó)的通脹有抬升勢(shì)頭。這兩方面都利好黃金。近期，黃金價(jià)格回調(diào)的原因是美國(guó)大選不確定性暫時(shí)回落，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格暫時(shí)回調(diào)。
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  招商證券高明：科技板塊有持續(xù)表現(xiàn)機(jī)會(huì)

  科技板塊有持續(xù)性機(jī)會(huì)?？萍及鍓K行情并非是今年新出現(xiàn)的，A股科技板塊已經(jīng)有三年跑贏大盤?？萍脊尚星楸砻魇袌?chǎng)已經(jīng)意識(shí)到科技創(chuàng)新對(duì)于發(fā)展的意義。目前我國(guó)的各個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃也給科技板塊帶來(lái)機(jī)會(huì)。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：兩大邏輯支撐明年醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)

  醫(yī)藥股今年上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁。雖然近期有所回調(diào)，但依然看好明年的投資機(jī)會(huì)。
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  招商證券高明：在線經(jīng)濟(jì)的爆發(fā)是必然趨勢(shì)

  短期來(lái)看，在線經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展。長(zhǎng)期來(lái)看，在線經(jīng)濟(jì)今年爆發(fā)具備一定的必然性。首先，在線經(jīng)濟(jì)所依賴的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)具備；其次，大家對(duì)娛樂(lè)、社交的需求顯著提升。在這些因素的合力下，在線經(jīng)濟(jì)今年迎來(lái)了大爆發(fā)。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：可選消費(fèi)板塊發(fā)展可持續(xù)性較好

  隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，家電和汽車等可選消費(fèi)板塊復(fù)蘇較為明顯。其中，個(gè)別車企推出了新車型，也在持續(xù)擴(kuò)大海外訂單中提升了市占率，這一景氣度還延伸到汽車零部件、電子元器件等板塊，基本面的可持續(xù)性較為強(qiáng)勁。
  
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：當(dāng)前順周期板塊投資性價(jià)比仍較為突出

  順周期板塊當(dāng)前的性價(jià)比在全市場(chǎng)當(dāng)中依然較為突出。特別是隨著PPI持續(xù)復(fù)蘇，順周期板塊當(dāng)中的頭部公司擴(kuò)大了市占率。
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  招商證券高明：順周期板塊行情可持續(xù)到明年二季度

  順周期板塊行情可持續(xù)到明年二季度。工業(yè)品價(jià)格上升是標(biāo)識(shí)順周期板塊行情的重要指標(biāo)。目前來(lái)看，明年5月份PPI可能見(jiàn)頂。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：消費(fèi)板塊仍具備較好投資空間

  無(wú)論在A股或港股，消費(fèi)板塊都是選股的重要板塊。外資來(lái)中國(guó)布局的大部分資金，主要是聚焦在消費(fèi)板塊。一方面，中國(guó)具有較大的一二三四線城市消費(fèi)市場(chǎng)；另一方面，目前國(guó)內(nèi)大部分消費(fèi)品的市占率只有個(gè)位數(shù)，參考發(fā)達(dá)國(guó)家情況來(lái)看，這些消費(fèi)品的市占率仍有較大提升空間。
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  招商證券高明：明年GDP增速預(yù)計(jì)在9%以上

  2021年國(guó)內(nèi)GDP增速預(yù)計(jì)在9%以上。由于明年的GDP高增速是基于今年較低的基數(shù)，因此要正確理解這一數(shù)值。高明認(rèn)為，可關(guān)注三方面的指標(biāo)以便更全面地理解明年宏觀經(jīng)濟(jì)。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：明年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期關(guān)注兩大指標(biāo)

  對(duì)明年GDP增速預(yù)期，會(huì)重點(diǎn)考察兩個(gè)指標(biāo)，一是看PPI，這反映出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度和節(jié)奏；二是關(guān)注中國(guó)出口在全球的占比情況，看這個(gè)占比是否會(huì)持續(xù)提。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：三大維度選擇高成長(zhǎng)性港股標(biāo)的

  篩選港股時(shí)主要看三大方面：一是選擇具備持續(xù)賺錢商業(yè)模式的公司；二是選擇公司業(yè)績(jī)跟蹤預(yù)測(cè)性較強(qiáng)的公司；三是選擇具備較好管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)家精神的公司。
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  招商證券高明：中國(guó)金融資產(chǎn)在全球的地位有望大幅提升

  2017年以來(lái)，外資持續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)。受此影響，外資持有中國(guó)股票的規(guī)模與三年前相比大幅提升。目前，中國(guó)金融資產(chǎn)在全球金融市場(chǎng)上的地位尚不能匹配中國(guó)經(jīng)濟(jì)的地位。未來(lái)，中國(guó)金融資產(chǎn)在全球的地位有望大幅提升。
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  景順長(zhǎng)城基金詹成：三大理由看好2021年港股投資機(jī)會(huì)

  看好港股明年投資機(jī)會(huì)，理由有三個(gè)：一是當(dāng)前港股估值處于歷史低位；二是自滬港通開通以來(lái)至今，資金一直在持續(xù)流入；三是和前幾年比，當(dāng)前港股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)較大優(yōu)化。
  
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  招商證券高明：全球流動(dòng)性追逐中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)將持續(xù)

  目前美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松的貨幣政策。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得比較好。預(yù)計(jì)明年全球流動(dòng)性追逐中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)將持續(xù)，港股將受益于此。
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  難！跨年行情變幻莫測(cè)，順周期板塊熱點(diǎn)飛速切換，沉寂兩年，港股是否重回風(fēng)口？