影子股炒作或再起
在證監(jiān)會12月3日核準(zhǔn)新一批10家IPO企業(yè)的發(fā)行申請后，打新盛宴將再度開啟。12月4日，思維列控等10家公司發(fā)布了招股意向書，并重新啟動發(fā)行安排及初步詢價事宜。
IPO影子股被認為是IPO開閘和科創(chuàng)板獲批的直接受益者。有分析指出，IPO重啟的最大受益者不是券商，而是擬IPO公司的原始股東們，其中包括IPO影子股。新股一旦成功上市，參股的上市公司未來資產(chǎn)將得到重估，在二級市場上也更易獲得資金的青睞。
影子股聞風(fēng)而動
新一批10家IPO企業(yè)為富祥股份(300497.SZ)、思維列控(603508.SH)、中新科技(603996.SH)、山鼎設(shè)計(300492.SZ)、萬里石(002785.SZ)、奇信股份(002781.SZ)、可立克(002782.SZ)、桃李面包(603866.SH)、美尚生態(tài)(300495.SZ)、銀寶山新(002786.SZ)。在本次10家IPO中，潛伏了眾多原始股東，其中不乏上市公司。
公開資料顯示，此次10只新股中，思維列控第三大股東是遠望谷(002161.SZ)，2011年，遠望谷以自有資金1.12億元戰(zhàn)略投資入股，受讓2400萬股，占發(fā)行前比例20%。思維列控發(fā)行價33.56元，按發(fā)行價計算，遠望谷持有市值8.05億，目前賬面已浮盈近7億；永太科技(002326.SZ)持有富祥股份1326萬股，占發(fā)行前股本的24.56%，為第二大股東；大眾交通(600611.SH)持有中新科技13.39萬股，持股比例0.09%。
歷來持有擬上市公司股份的上市公司隨著IPO進程的推進會產(chǎn)生一波行情。例如方正證券上市過程中，持有方正證券的5家上市公司均有明顯反應(yīng)，市場稱之為“方正”概念股。持有方正證券的5家上市公司中，其中哈投股份持有數(shù)量較多，持股比例6.44%，是第三大股東，其他4家上市公司持有數(shù)量和比例都相對有限。
在方正證券上市過程中，主要概念股表現(xiàn)各異。哈投股份和正虹科技不僅跑贏了滬深300，且遠遠好于其他概念股。哈投股份市值漲幅達23.5%，位列首位，其與概念股市值漲幅與哈投股份相差甚遠。
從最近幾家參股IPO的上市公司表現(xiàn)看，其漲幅超過了預(yù)期，如遠望谷、永太科技等都是IPO影子股，在公布旗下公司上會審核的消息后，立馬上漲了40%以上。
華融證券在近期研報中分析，思維列控發(fā)行市盈率22.99倍，行業(yè)市盈率為166.44倍，預(yù)計漲幅623.97%；而遠望谷持思維列控2400萬股，預(yù)計持股市值為58.31億，在思維列控上市后，遠望谷的市值最大可提升49.89%。而永太科技上市后僅能帶來個位數(shù)的市值提升。
華融證券認為，提前埋伏于持有擬上市公司股權(quán)的股票，將獲得超額的收益，但這需要相對深度的研究，目前只有部分相對成熟的投資者才能挖掘。
券商影子股數(shù)量眾多
盡管IPO時點暫未臨近，但券商影子股備受關(guān)注。
今年國信證券和東方證券上市前，當(dāng)時有很多觀點認為券商股會整體受益。然而，從去年12月底到今年1月中旬，國信證券連續(xù)漲停，但整個券商卻有一波明顯下跌。但是2月份東興證券上市，卻是一直隨著整體板塊連續(xù)上漲。
有分析人士稱，從是否同一板塊來看，影子股參考意義不大，如果是參股的“影子股”確有研究價值，但需要有針對性地挑選。
國信證券于去年12月29日上市，而其“影子股”北京城建一度受到資金追捧。北京城建持有國信證券3.43億股，持股比例為4.9%。在國信證券上市前一個月，北京城建受資金追捧，自去年12月2日至12月17日，其股價一路走高，短短12個交易日，漲幅達81.54%。
已經(jīng)預(yù)披露的公司中，擬上市券商的“影子股”也逐漸受到投資者關(guān)注。東北證券在近期研報中指出，隨著IPO重啟，證券公司又迎來上市熱潮，因此參股影子公司也受到市場關(guān)注，浙商、華安、華西、中原、東莞、銀河、財通這些擬上市券商都已經(jīng)預(yù)披露。
目前預(yù)披露的8家擬上市券商中，華安證券的影子股最多。分別是東方創(chuàng)業(yè)、皖能電力、黃山旅游、江蘇舜天和時代出版，持股數(shù)量分別為2.45億股、2億股、1億股和7000萬股，分列第三、第四、第八、第十、第十二大股東。錦龍股份為東莞證券第一大股東，目前持有東莞證券40%股權(quán)；華西證券第三大股東是瀘州老窖，其持股12.99%。健康元持有銀河證券0.38%股權(quán)，財通證券的影子股中有蘇泊爾，持股2.45%，是其第十大股東。
信達證券首席策略分析師陳嘉禾對《第一財經(jīng)日報》表示，現(xiàn)在打新中簽率下降，申購不到新股的投資者可以布局影子股。不是看持有這家上市公司股權(quán)比例，而是持有的資產(chǎn)量在重估之后的變化。但更要關(guān)注公司的主業(yè)，是否真正具有投資價值。打個比方，可能影子股的20%的凈資產(chǎn)是持有了擬上市公司的股權(quán)，上市之后，二級市場重估定價后可能漲100%，意味著凈資產(chǎn)從100到120，但若是剩下的80%的凈資產(chǎn)并不好，那這么投資就不值得了。
