穎泰生物沖刺精選層今日接受審議

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司日前宣布，穎泰生物精選層掛牌申請(qǐng)將于6月10日上會(huì)接受審議。穎泰生物成立于2005年，主要從事農(nóng)藥原藥、中間體及制劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和GLP技術(shù)服務(wù)。公司此次擬募資用于農(nóng)藥原藥產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)及副產(chǎn)精酚綜合回收利用項(xiàng)目及償還銀行貸款。

　　擁有三大品類百余種產(chǎn)品

　　根據(jù)招股說明書審議稿，上市公司華邦健康直接持有穎泰生物7.99億股股份，占公司總股本的70.94%，通過全資子公司華邦匯醫(yī)持有1524.25萬股股份，占公司總股本的1.35%。華邦健康合計(jì)持有公司72.29%股權(quán)，為公司控股股東。

　　張松山為華邦健康的實(shí)際控制人，并通過華邦健康和華邦匯醫(yī)合計(jì)控制公司8.14億股股份，占公司發(fā)行前股份總數(shù)的72.29%，為公司實(shí)際控制人。

　　作為華邦健康的農(nóng)化業(yè)務(wù)主體，穎泰生物經(jīng)過多年的積累和創(chuàng)新，形成了品種豐富、工藝技術(shù)較先進(jìn)的除草劑、殺菌劑、殺蟲劑三大品類百余種產(chǎn)品。公司業(yè)務(wù)遍布全球20余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品受到ADAMA（安道麥）、CORTEVA（科迪華）、NUFARM（紐發(fā)姆）、LANXESS（朗盛）等知名跨國(guó)農(nóng)化公司的認(rèn)可。

　　公司在農(nóng)化行業(yè)深耕十余年，構(gòu)建了集研究開發(fā)、技術(shù)分析、中間體、原藥及制劑的生產(chǎn)和銷售為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式。公司擁有成熟的自主研發(fā)創(chuàng)新體系，截至2019年末，已獲得授權(quán)國(guó)家專利174項(xiàng)，在全球52個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有多項(xiàng)農(nóng)藥注冊(cè)登記證，并擁有境內(nèi)農(nóng)藥登記證403項(xiàng)，位于行業(yè)前列。公司主持和參與制定公布實(shí)施的國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)22項(xiàng)。其中，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)5項(xiàng)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)17項(xiàng)，參與制定聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)5項(xiàng)，并均已公布實(shí)施。公司成為國(guó)內(nèi)首家申請(qǐng)并獲得通過的FAO/WHO國(guó)際農(nóng)藥標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。公司先后獲得北京市高新技術(shù)企業(yè)稱號(hào)、北京市企業(yè)技術(shù)中心稱號(hào)、十百千工程重點(diǎn)培育企業(yè)稱號(hào)。

　　2016年-2018年，公司分別位列全球農(nóng)化行業(yè)銷售收入的第13名、第12名和第10名，位于中國(guó)本土農(nóng)化公司之首。公司連續(xù)多年位于全國(guó)農(nóng)藥行業(yè)銷售百?gòu)?qiáng)企業(yè)前三名。根據(jù)中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2014年-2018年，公司分別位列全國(guó)農(nóng)藥銷售百?gòu)?qiáng)的第3名、第2名、第3名、第1名和第2名。

　　自產(chǎn)農(nóng)化產(chǎn)品收入占比超50%

　　穎泰生物的自產(chǎn)產(chǎn)品主要包括農(nóng)藥原藥、制劑及中間體，涵蓋除草劑、殺蟲劑、殺菌劑三大品類，分別應(yīng)用于防除雜草等有害植物、防治原菌引起的植物病害及防治害蟲。公司的貿(mào)易類產(chǎn)品主要為草甘膦、麥草畏、雙甘膦等大品類廣譜性除草劑原藥及中間體產(chǎn)品。

　　2017年-2019年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為61.22億元、61.9億元和52.3億元。其中，自產(chǎn)農(nóng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入分別為31.36億元、46.75億元和45.57億元，自產(chǎn)農(nóng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為51.23%、75.53%和87.14%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變動(dòng)、尤其是自產(chǎn)農(nóng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入變動(dòng)，體現(xiàn)了公司核心業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為16.25%、22.87%和24.76%。其中，自產(chǎn)農(nóng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率分別為24.04%、25.59%和26.65%。

　　公司堅(jiān)持以研發(fā)促進(jìn)市場(chǎng)，以市場(chǎng)帶動(dòng)生產(chǎn)的發(fā)展思路，利用自身的研發(fā)優(yōu)勢(shì)和GLP實(shí)驗(yàn)室優(yōu)勢(shì)，與ADAMA、科迪華（原陶氏杜邦）等國(guó)際知名農(nóng)化企業(yè)形成了良好的合作關(guān)系，通過與國(guó)際知名農(nóng)化企業(yè)長(zhǎng)期緊密合作，保證公司產(chǎn)品銷售渠道的暢通。較強(qiáng)的技術(shù)能力和通暢的銷售渠道，保證了公司產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和產(chǎn)品的順利銷售，也保證了公司的持續(xù)盈利。

　　四類問題受關(guān)注

　　近日，穎泰生物就全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提出的針對(duì)公司信披、規(guī)范性等四類共計(jì)50個(gè)問題進(jìn)行了回復(fù)。

　　根據(jù)招股說明書審議稿，公司的產(chǎn)品銷售以出口為主。報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入分別為38.08億元、39.26億元和30.85億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為62.21%、63.43%和59.00%。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求，補(bǔ)充披露全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)發(fā)行人主要出口產(chǎn)品的關(guān)稅政策情況，報(bào)告期內(nèi)是否存在關(guān)稅明顯上調(diào)的情況，是否對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

　　穎泰生物回復(fù)稱，2018年度、2019年度，受影響的產(chǎn)品的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為7.35%、2.91%，2019年該類產(chǎn)品因加征關(guān)稅等原因收入有所下降；2018年度、2019年度，受影響的產(chǎn)品毛利占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例分別為8.89%、5.95%，由于受影響產(chǎn)品占公司營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例較低，即使在極端情況下，仍不會(huì)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

　　2019年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.95億元，比上年減少15.04%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為2.82元，比上年減少36.48%。全國(guó)股權(quán)公司要求，公司結(jié)合訂單及合同簽訂情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，補(bǔ)充披露營(yíng)業(yè)收入下降的具體原因等。

　　穎泰生物回復(fù)稱，2018年、2019年，公司自產(chǎn)、貿(mào)易業(yè)務(wù)的訂單簽訂情況與收入變動(dòng)趨勢(shì)一致，2019年收入下降的原因主要系貿(mào)易業(yè)務(wù)收入下降。公司創(chuàng)立初期以輕資產(chǎn)的貿(mào)易業(yè)務(wù)為主，憑借渠道優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展壯大。在全球農(nóng)藥生產(chǎn)向新興國(guó)家轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)下，規(guī)模化生產(chǎn)能力及成本控制能力成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。在此背景下，公司在浙江、江蘇等省份完成生產(chǎn)基地布局，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌?chǎng)需求為導(dǎo)向、以自產(chǎn)產(chǎn)品為主的生產(chǎn)型企業(yè)。近年來，公司主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，減少貿(mào)易業(yè)務(wù)量。公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向的變化，主要根據(jù)自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段而作出的合理選擇。

　　募資使用方面，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提出，經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目投資靜態(tài)所得稅后回收期（含建設(shè)期）為6.08年，項(xiàng)目投資所得稅后內(nèi)部收益率31.05%。要求公司說明募投項(xiàng)目和金額的合理性。公司回復(fù)稱，募投項(xiàng)目產(chǎn)品具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全球目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模足以有效容納公司產(chǎn)能。