神州租車(chē)完成私有化并退市，資本市場(chǎng)已無(wú)“神州系”
2021年7月8日，神州租車(chē)正式完成私有化并從港交所退市。此前，瑞幸咖啡已于2020年6月29日從美股退市，曾經(jīng)的新三板標(biāo)桿企業(yè)神州優(yōu)車(chē)也于今年2021年3月22日起摘牌。
至此，資本市場(chǎng)曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的“神州系”盡數(shù)黯然退場(chǎng)。不過(guò)，香港金融及投資銀行家溫天納認(rèn)為，不排除神州租車(chē)未來(lái)或有收購(gòu)兼并，甚至在其他資本市場(chǎng)重組后，重新上市，發(fā)揮更大的價(jià)值。
安博凱子公司接盤(pán)
受累于瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件引爆的“連環(huán)雷”，資本市場(chǎng)上三家“神州系”公司風(fēng)雨飄搖。相對(duì)優(yōu)質(zhì)的神州租車(chē)成為實(shí)控人陸正耀還債的主要資產(chǎn)，一直在尋找“接盤(pán)俠”：在先后傳出被吉利、攜程、北汽、上汽、華平收購(gòu)的消息后，神州租車(chē)最終被亞洲私募巨頭安博凱收入囊中。
7月5日，神州租車(chē)發(fā)布公告稱，Indigo Glamour Company Limited（安博凱子公司）對(duì)公司強(qiáng)制性收購(gòu)?fù)瓿�，神州租�?chē)所有余下要約股份已過(guò)戶給安博凱子公司，安博凱持股比例將達(dá) 100%，成為神州租車(chē)唯一股東。至此，神州租車(chē)完成私有化，正式成為安博凱的全資附屬公司。
公告表示，公司一直面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其中包括外部環(huán)境的不確定性導(dǎo)致出行及消費(fèi)熱情減弱。雖然公司已推出許多促銷方案及各種數(shù)字營(yíng)銷活動(dòng)等緩解過(guò)去較低的汽車(chē)租賃需求，但公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)仍面臨壓力。盡管公司面臨挑戰(zhàn)，要約人仍致力于推動(dòng)公司的長(zhǎng)期發(fā)展。然而，在面臨該等挑戰(zhàn)的情況下，為了使公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的汽車(chē)租賃行業(yè)中保持競(jìng)爭(zhēng)力，其必須繼續(xù)革新技術(shù)及探索創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，以確保持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的汽車(chē)相關(guān)服務(wù)，這將需要在未來(lái)數(shù)年內(nèi)作出大量投資�？紤]到公司股份價(jià)格的下跌趨勢(shì)及股份的低流動(dòng)性，公司的上市身份不再是必要投資的可行資金來(lái)源。
作為中國(guó)汽車(chē)租賃第一股，神州租車(chē)在登陸港股七年之后，不得不于7月8日黯然退場(chǎng)。公開(kāi)資料顯示，神州租車(chē)成立于2007年，于2014年9月在港交所上市。目前在國(guó)內(nèi)擁有車(chē)隊(duì)總規(guī)模10.43萬(wàn)輛，在全國(guó)300多座城市設(shè)有約2600個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，是目前中國(guó)最大的全國(guó)性大型連鎖汽車(chē)租賃企業(yè)之一。
安博凱直接投資基金成立于2005年，是亞洲最大的私募股權(quán)基金之一，管理資本超過(guò)240億美元。資料顯示，安博凱專注于亞洲投資市場(chǎng)，投資重點(diǎn)覆蓋消費(fèi)及零售、電信及媒體、醫(yī)療健康、金融服務(wù)、制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和物流、教育等領(lǐng)域。在汽車(chē)租賃服務(wù)行業(yè)上，此前安博凱已投資過(guò)一嗨租車(chē)和韓國(guó)最大的汽車(chē)租賃公司KT Rental，其表示“投資一嗨租車(chē)的經(jīng)驗(yàn)幫助我們更好地了解中國(guó)汽車(chē)租賃市場(chǎng)及更廣泛的交通運(yùn)輸需求�！�
事實(shí)上，今年以來(lái)神州租車(chē)已經(jīng)逐漸擺脫經(jīng)營(yíng)低谷。2021年第一季度，神州租車(chē)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收12.02億元，凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧為盈，由去年同期的虧損1.88億元轉(zhuǎn)為盈利600萬(wàn)元。
“神州系”何去何從
對(duì)于完成私有化并退市，溫天納認(rèn)為，這是私募基金股東謀求未來(lái)的發(fā)展空間，“私募基金股東估計(jì)亦有自身的考量，當(dāng)中包括未來(lái)資本市場(chǎng)操作。不排除未來(lái)或有收購(gòu)兼并，甚至在其他資本市場(chǎng)重組后，重新上市，發(fā)揮更大的價(jià)值。”
在溫天納看來(lái)，私募基金一般不會(huì)長(zhǎng)線持有，估計(jì)未來(lái)定會(huì)套現(xiàn)，再走資本市場(chǎng)之路。由于神州租車(chē)此前亦有過(guò)不少負(fù)面信息，而且“屬于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)類股份，亦有一定的歷史包袱，如果重新包裝，發(fā)揮新舊經(jīng)濟(jì)合并的威力，有可能成為未來(lái)焦點(diǎn)�！�
事實(shí)上，瑞幸咖啡也在上半年有了新動(dòng)態(tài)，其中不乏利好。
4月15日晚，瑞幸咖啡發(fā)布公告，已獲大鉦資本及愉悅資本2.5億美元的融資，由大鉦資本領(lǐng)投，將利用這筆投資進(jìn)行離岸債務(wù)重組。此前其宣布已與重要債權(quán)人達(dá)成重組支持，截至2月末瑞幸咖啡持有現(xiàn)金約50億。此外，瑞幸咖啡更換獨(dú)立審計(jì)師為中正達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
6月21日，瑞幸咖啡公開(kāi)2020年年報(bào)。年報(bào)中顯示，瑞幸咖啡資產(chǎn)總額1304316.36萬(wàn)元，負(fù)債89237.39萬(wàn)元，與2019年年報(bào)顯示的負(fù)債37.21億元相比，負(fù)債減少了近28.3億元。
6月30日，瑞幸咖啡補(bǔ)發(fā)了經(jīng)審計(jì)的2019年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，表示這是公司經(jīng)歷2020年風(fēng)波后振興之路上的又一重要里程碑，根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)的披露要求，公司將持續(xù)積極履行披露義務(wù)，盡快發(fā)布2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，并逐漸恢復(fù)至正常財(cái)報(bào)披露進(jìn)度。公司表示，一方面正視歷史責(zé)任，不斷改善提升公司治理；一方面堅(jiān)持產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新，切實(shí)回饋廣大消費(fèi)者。截至今年6月底，瑞幸全國(guó)門(mén)店數(shù)已超過(guò)5200家，累計(jì)消費(fèi)用戶已突破7500萬(wàn)，生椰系列單月銷量超1000萬(wàn)杯，刷新瑞幸新品銷量記錄。
不過(guò)，分析認(rèn)為，瑞幸咖啡想再次進(jìn)入主流市場(chǎng)還存在很大困難，還要面對(duì)業(yè)績(jī)恢復(fù)、修正投資者預(yù)期及各類潛在的集體訴訟等。
一度成為新三板市值最大的明星企業(yè)的神州優(yōu)車(chē)，因未能如期披露2019年年度報(bào)告且未提交復(fù)核申請(qǐng)，于3月22日自新三板摘牌。神州優(yōu)車(chē)股東陣容豪華，在新三板掛牌之前及掛牌期間完成了多輪融資，引入了云鋒投資等眾多明星股東，但也難逃揮別新三板的命運(yùn)。
7月6日，神州優(yōu)車(chē)新增一條股份被凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行企業(yè)為神州優(yōu)車(chē)（福建）信息技術(shù)有限公司，股權(quán)數(shù)額約52.44億人民幣。從6月至今，神州優(yōu)車(chē)被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額累計(jì)超69億元。
另有資料顯示，6月29日神州優(yōu)車(chē)（福建）信息技術(shù)有限公司發(fā)生工商變更，公司注冊(cè)資本由2000萬(wàn)元增加至約61.4億元，增幅達(dá)30621.9%。
雖然曾名噪一時(shí)的“神州系”已土崩瓦解，但三家公司未來(lái)何去何從，仍將吸引市場(chǎng)各界的目光。
