公募：積極建倉 密集調(diào)研

　　作為重要的機構(gòu)投資者，公募基金是北交所開市以來的積極參與力量。

　　首批8只北交所主題基金已成立接近一個月。從凈值來看，上述基金均出現(xiàn)了明顯波動，意味著基金經(jīng)理已積極建倉。與此同時，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，截至12月14日，除了首批8只北交所主題基金，還有中信建投基金也申報了北交所主題基金。此外，包含廣發(fā)、博時、華夏、工銀瑞信在內(nèi)的多家基金公司于近段時間發(fā)布公告稱，旗下部分基金可投資北交所股票，這意味著后續(xù)增量資金將陸續(xù)入市。

　　除了積極布局產(chǎn)品線，公募基金調(diào)研北交所上市公司的熱情也在不斷提升，從中或可一窺其投資動向。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自北交所開市以來，截至12月14日，已有19家北交所上市公司先后接受基金投資者調(diào)研。

　　值得一提的是，8只北交所主題基金的管理人共同調(diào)研了連城數(shù)控、貝特瑞。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月14日，貝特瑞是目前北交所市值“一哥”，最新市值為769.24億元；連城數(shù)控緊隨其后，最新市值為234.82億元。

　　對于行業(yè)和個股選擇，南方基金表示，考慮到北交所的發(fā)展定位，在細分行業(yè)的選擇上需要投入更多的研究資源進行產(chǎn)業(yè)挖掘，將重點關(guān)注估值合理、存在中長期行業(yè)增長空間的細分行業(yè)龍頭企業(yè)，特別對于其中技術(shù)布局合理、企業(yè)治理良好的企業(yè)，將在投資研究中給予更多的資源傾斜。

　　對于北交所后續(xù)投資機會，多位投研人士反饋，需要從多個維度進行挖掘。

　　匯添富基金表示，北交所的服務(wù)對象“更早、更小、更新”，為成長創(chuàng)新型企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。選股思路上，將把三類股票作為重點觀察標的。一是新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體等正在演繹主線中的細分龍頭股票；二是消費、醫(yī)療器械等處于蟄伏期的逆向投資標的；三是自下而上選擇的小公司。

　　大成北交所兩年定開基金經(jīng)理謝家樂表示，未來可投北交所公司主要以制造業(yè)標的為主，看好行業(yè)擴張性領(lǐng)域，比如新能源、新興制造業(yè)、先進制造業(yè)方向。根據(jù)經(jīng)典的基本面分析方式，以制造業(yè)需求分析、格局分析以及固定資產(chǎn)投資等產(chǎn)能相關(guān)指標為體系進行深度研究，挖掘出北交所中具有較強阿爾法的投資標的。

　　華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選基金經(jīng)理顧鑫峰表示，目前投資北交所的整體邏輯是“以中觀行業(yè)景氣度選擇賽道，自下而上選擇個股”。具體而言，結(jié)合中觀產(chǎn)業(yè)趨勢，選擇未來三年較高景氣度板塊；結(jié)合行業(yè)空間，優(yōu)選“長坡厚雪”行業(yè)；關(guān)注競爭格局，優(yōu)選具備細分領(lǐng)域絕對優(yōu)勢或一超多強格局下的企業(yè)；關(guān)注企業(yè)壁壘，考核企業(yè)在研發(fā)、客戶、服務(wù)、管理等層面是否建立壁壘或者具備建立壁壘的潛力；關(guān)注企業(yè)文化、員工激勵、業(yè)界口碑等企業(yè)軟性條件；此外，也結(jié)合企業(yè)估值作為權(quán)衡依據(jù)。