重燃熱情 中小企業(yè)競相擁抱新三板

　　今年以來，隨著新三板市場不斷升溫，越來越多中小企業(yè)對于掛牌新三板重燃熱情，甚至出現準備摘牌者撤回申請、已摘牌者重新掛牌回歸的情況。

　　“前5個月，我們承接的新三板掛牌項目已超去年全年�！苯�期，一位券商新三板業(yè)務負責人對上海證券報記者表示，其業(yè)務部門的人員數量、資金、項目儲備也出現大幅增長。

　　掛牌項目大增

　　孫劍屾是開源證券新三板業(yè)務負責人，他和他帶領的北交所和新三板團隊今年明顯感受到，中小企業(yè)對于掛牌新三板熱情漸增。

　　去年9月宣布設立北交所后，開源證券新三板及北交所業(yè)務的客戶咨詢量明顯上升，有不少企業(yè)主動詢問登陸北交所的路徑及條件，還有企業(yè)直接打電話詢問如何掛牌新三板。

　　“前兩年，都是我們追著中小企業(yè)問想不想掛牌新三板。”孫劍屾告訴記者。目前，開源證券從事新三板業(yè)務的人員已超200人。

　　據悉，隨著新三板掛牌業(yè)務熱度上升，一些在相關業(yè)務上有優(yōu)勢的團隊已是接項目接到手軟。從數量上看，今年1至5月的掛牌企業(yè)由24家券商推薦，去年同期為16家，同比增長50%。一些往年對新三板掛牌業(yè)務涉足不多的券商，今年也開始主動進軍新三板掛牌業(yè)務。一位券商人士告訴記者，最近，連“三中一華”等大投行也推了不少掛牌新三板的好項目。

　　國信證券在過去3年未涉足新三板掛牌業(yè)務，今年已推薦1家公司掛牌新三板。再如民生證券，過去3年鮮少涉足新三板掛牌業(yè)務，2019年、2020年和2021年推薦掛牌新三板企業(yè)數量分別為0家、1家和1家，今年5月單月新增掛牌企業(yè)在審數量為6家，今年前5月累計在審掛牌企業(yè)數量為12家。

　　企業(yè)熱情高漲

　　今年以來，中小企業(yè)掛牌新三板的速度明顯加快。從掛牌企業(yè)數量看，1至5月新三板掛牌48家企業(yè)，去年同期則為37家，同比增長近30%。

　　抱著未來登陸更高層次資本市場平臺的想法，有不少創(chuàng)新型中小企業(yè)選擇掛牌新三板，品瑤股份是個典型案例。品瑤股份于6月1日掛牌新三板并進入基礎層，是一家專業(yè)研發(fā)、設計、生產與銷售塑料收納箱及家居用品的企業(yè)。近年來。隨著公司業(yè)務拓展、銷售額提升，以及品牌影響力擴大，公司實際控制人、總經理黃一對規(guī)范經營的認識愈發(fā)深刻。他認為，登陸資本市場也有利于提升公司的品牌影響力。從去年4月開始，黃一就有了掛牌新三板的想法。

　　黃一表示：“選擇掛牌新三板，是因為公司近幾年的凈利潤都在2000萬元至3000萬元之間，離登陸創(chuàng)業(yè)板尚有差距。我們一開始的想法很簡單，就是先掛牌新三板，提升企業(yè)合規(guī)性，把基礎打實，再爭取登陸創(chuàng)業(yè)板�！比ツ�9月，在品瑤股份申報新三板的過程中，黃一得知宣布設立北交所的消息，就立馬調整了公司的整體戰(zhàn)略，力爭登陸北交所。

　　今年以來，在申報掛牌新三板的企業(yè)中，選擇二次掛牌的企業(yè)也成為一股重要力量。據統(tǒng)計，今年以來，有52家公司掛牌新三板，其中有13家為二次掛牌，占比25%。 據悉，當初，因新三板的轉板渠道尚未完全打通，這些公司選擇摘牌后重新IPO。如今，北交所的設立及轉板渠道的打通，讓這些公司看到了IPO的希望，二次掛牌當然是順理成章。

　　接下來，企業(yè)對掛牌新三板的熱情能否延續(xù)？孫劍屾表示，隨著北交所和新三板持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，新三板掛牌企業(yè)數量及質量會繼續(xù)上升。

　　【記者觀察】

　　這波掛牌熱潮并非偶然

　　新三板的熱度又起來了。最直接的表現是，不少中小企業(yè)開始主動詢問如何掛牌新三板。一些券商的新三板業(yè)務部門也一改前兩年門庭冷落車馬稀的景象，部門開始擴充人手，加班越來越多。

　　上一波掛牌熱潮，要追溯到新三板向全國擴容后的3年，即2014年至2016年。僅2014年一年時間，新三板掛牌企業(yè)數量就從300余家增至1572家；2015年，5129家企業(yè)敲開了股轉系統(tǒng)的大門；2016年底，新三板掛牌數量突破1萬大關。

　　但是，當市場制度建設的步伐跟不上企業(yè)擴容的節(jié)奏時，新三板經歷了流動性枯竭、融資功能萎縮、定價功能失靈、上升通道不暢等問題堆積的低谷時期。企業(yè)在這個市場遇到的，是融不到資金、交易不暢、股票價格與企業(yè)價值背離、轉板通道未打通等困難，不少企業(yè)選擇摘牌離開。

　　2019年10月25日，證監(jiān)會宣布啟動全面深化新三板改革，吹響了改革的沖鋒號。精選層在這一年誕生，伴隨著投資者門檻降低、鼓勵公募基金等投資者入場等改革措施，新三板的流動性困境和融資難題得以化解。隨后，轉板制度的落地，打通了新三板企業(yè)前往更高層次資本市場平臺的通路。

　　讓中小企業(yè)對新三板進一步重燃熱情的，是北交所的誕生。通過首批81家北交所公司可見，北交所就是為在技術、產品、模式及服務等方面具備創(chuàng)新“基因”的中小企業(yè)設立的，從新三板轉到北交所上市的企業(yè)，銀行會主動找上門提供貸款支持。

　　盡管北交所和新三板在制度建設上還有很長的路要走，但可以肯定的是，改革已初見成效。于是，一些原本準備離席的公司迅速撤回了摘牌申請，部分已經摘牌的公司重新開啟了掛牌進程，更多中小企業(yè)對掛牌新三板興趣十足。因此，新三板開始再次吸納“新鮮血液”并非偶然，而是改革初見成效后的“水到渠成”。