在6月3日舉行的第五屆“金牛財(cái)富管理論壇”上，來(lái)自銀行與信托公司的嘉賓認(rèn)為，監(jiān)管新規(guī)雖然短期內(nèi)可能令部分機(jī)構(gòu)發(fā)展速度放緩，但有利于資管機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期健康發(fā)展。在未來(lái)的合作中，資管機(jī)構(gòu)要夯實(shí)自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，基于彼此的比較優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)合作共贏。
積極適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境
對(duì)于監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)的影響，重慶國(guó)際信托股份有限公司副總裁楊帆認(rèn)為，目前是規(guī)范化經(jīng)營(yíng)的最好時(shí)機(jī)。從世界300多年來(lái)的金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)看，往往當(dāng)強(qiáng)監(jiān)管出現(xiàn)時(shí)，也是對(duì)金融機(jī)構(gòu)最好的時(shí)候，最光明的前景就要到來(lái)。金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)務(wù)發(fā)展，最有效的風(fēng)險(xiǎn)控制是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的內(nèi)部控制，即經(jīng)營(yíng)者本身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏、對(duì)風(fēng)控文化的培養(yǎng)。
平安銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理郭新忠認(rèn)為，對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)特別是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)而言，過(guò)去采取了一些影子銀行的發(fā)展方式，這在當(dāng)時(shí)有其必要性，但目前階段性作用已經(jīng)過(guò)去，所以扭轉(zhuǎn)過(guò)去的金融發(fā)展模式，出臺(tái)政策措施非常有必要。從短期來(lái)看，加強(qiáng)監(jiān)管的影響較明顯，行業(yè)發(fā)展速度要慢下來(lái)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，監(jiān)管新規(guī)是為了行業(yè)更健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展非常有利。
寧波銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理任思恩認(rèn)為，從具體文件來(lái)看，加強(qiáng)監(jiān)管的思路主要有四個(gè)方面：去通道化、降低杠桿、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資管合作。短期來(lái)看，第一，銀行資管行業(yè)過(guò)去高速膨脹的局面會(huì)告一段落；第二，在新的監(jiān)管政策下，不同的資管機(jī)構(gòu)之間的合作模式正在發(fā)生改變，過(guò)去傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)開(kāi)始慢慢萎縮，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)提上日程，各資管機(jī)構(gòu)能更好地發(fā)揮彼此的比較優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)能力，從而合作共贏；第三，隨著去杠桿的持續(xù)推進(jìn)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化，同業(yè)規(guī)模持續(xù)萎縮，說(shuō)明銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展還是要回歸到對(duì)公和對(duì)私客戶的持續(xù)拓展上，因此未來(lái)很重要的發(fā)展方向是基礎(chǔ)客群的建設(shè)和銷(xiāo)售渠道的擴(kuò)展。
從長(zhǎng)期來(lái)看，近期密集出臺(tái)的監(jiān)管政策對(duì)銀行資管是好事，銀行資管從過(guò)去快速的業(yè)務(wù)發(fā)展中走出來(lái)，發(fā)現(xiàn)自己的短板。未來(lái)銀行資管主要需要做內(nèi)功的修煉，如建設(shè)投研體系、完善風(fēng)控體系、強(qiáng)化大類(lèi)資產(chǎn)決策體系、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理、獲取穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債渠道。
中國(guó)民生信托有限公司執(zhí)行副總裁林德瓊表示，強(qiáng)監(jiān)管使信托行業(yè)迎來(lái)了新生機(jī)�！靶磐袨槭裁唇胁凰赖鸟橊�？就是因?yàn)橥ㄟ^(guò)不斷的修正，才能找到規(guī)范性�！�
基于比較優(yōu)勢(shì)合作共贏
對(duì)于金融機(jī)構(gòu)合作前景，楊帆認(rèn)為，第一，在新的監(jiān)管環(huán)境下，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)最大的優(yōu)勢(shì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，這是合作共贏的基石；第二，在此基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)的合作要看整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)和發(fā)展道路；第三，在金融機(jī)構(gòu)合作共贏的過(guò)程中，要利用各家之長(zhǎng)，在未來(lái)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的大局上提前布局。
郭新忠認(rèn)為，資產(chǎn)管理行業(yè)能力概括起來(lái)有三個(gè)方面，一是渠道能力，二是投研能力，三是基礎(chǔ)設(shè)施能力。各金融機(jī)構(gòu)資源稟賦能力不同，所以有很多合作共贏的機(jī)會(huì)。
任思恩認(rèn)為，銀行資管多年來(lái)的發(fā)展過(guò)程顯示，在通道業(yè)務(wù)合作過(guò)程中，銀行訴求主要有兩方面，一是通道暢通管理，二是銀行需要借助其他資管機(jī)構(gòu)的法人業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢(shì)，涉及開(kāi)戶、投資等。委外合作的情況是，去年在資產(chǎn)荒背景下，銀行資管把自己的資產(chǎn)荒壓力轉(zhuǎn)移給其他資管機(jī)構(gòu)。但隨著密集的監(jiān)管政策措施出臺(tái)，過(guò)去銀行與其他機(jī)構(gòu)的合作模式可能慢慢萎縮，未來(lái)合作模式應(yīng)更加基于彼此之間的比較優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。在未來(lái)與其他資管合作過(guò)程中，銀行資管可以充分借鑒其他資管機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)方面的優(yōu)勢(shì)，做到合作互補(bǔ)，為自己的理財(cái)客戶提供更豐富的選擇，同時(shí)其他資管機(jī)構(gòu)可以借助銀行的資金優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)把規(guī)模做得更大。
林德瓊認(rèn)為，在合作共享過(guò)程中，信托公司要具備三種能力，一是獲取資產(chǎn)特別是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力，二是產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，三是渠道能力。同時(shí)，在合作共贏過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)被傳導(dǎo)，而應(yīng)被隔離。
