19日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊表示，未來，全社會資產管理活動都應當遵循《基金法》確立的信托關系，通過統(tǒng)一有序、規(guī)范透明的方式共同參與社會財富的管理，促進資本形成和社會發(fā)展。洪磊是在中國財富管理50人論壇上做出上述表述的。
洪磊表示，《基金法》是規(guī)范信托主體具體權利義務關系的基本法，奠定了資產管理活動的基本規(guī)范和行業(yè)依法監(jiān)管的根基。例如，基于信托責任的制度化安排使公募基金業(yè)成為投資者權益保護最充分、市場最規(guī)范、系統(tǒng)性風險因素最少的資產管理行業(yè)，樹立了大眾理財服務的標桿。同時，在私募基金納入《基金法》統(tǒng)一規(guī)范后，私募基金走上了蓬勃發(fā)展的道路。私募行業(yè)的成功實踐證明，《基金法》有充分的實踐基礎成為統(tǒng)領各類資產管理業(yè)務的根本大法。
洪磊坦言，市場各方對《基金法》的理念、原則、規(guī)則的理解不盡一致，對市場中出現(xiàn)的新情況、新問題還缺少準確把握。一是基金的內涵與邊界沒有完全落實到位�！痘鸱ā窙]有定義什么是基金，導致監(jiān)管與自律難以把握準確邊界。由于上位法和自律規(guī)則不夠明確和健全，在登記備案中無法將是否組合投資、是否風險自擔等基金的本質要求落實到位，大量名為受托管理、實則為單一項目提供融資的資金中介業(yè)務無法得到有效管理，私募行業(yè)仍然面臨非法集資、受托職責不清、利益沖突、明股實債等問題的嚴重困擾，給市場和監(jiān)管帶來較大風險。二是對私募基金的受托責任主體認識不一致。例如公司型基金、合伙型基金的受托責任主體在實踐中并不容易界定清楚。三是募集職責與投資顧問職責有待進一步明確。根據(jù)《基金法》有關規(guī)定，基金管理人是基金運作的核心，同時承擔了募集和投資管理兩項職責，基金管理人作為資金募集人承擔對投資人的受托責任。實踐中，同時從事募集與投資管理活動的機構并不多，更多的情況是“只管不募”或“只募不管”。當前廣泛存在的所謂“通道”業(yè)務，往往存在募集與投資管理責任不清晰、權責不匹配的監(jiān)管套利以及層層嵌套等問題，增加了基金產品的復雜性和跨市場、交叉性金融產品的系統(tǒng)性風險。
他建議，一是盡快出臺《私募基金管理條例》，厘清私募基金的本質與邊界，明確契約型、合伙型、公司型基金的信托義務要求。二是在《基金法》框架下制定大類資產配置管理辦法，更好發(fā)揮基金管理人的募集與投顧兩種職能。應當充分借鑒國際上成熟的監(jiān)管經驗，細化《基金法》中不同類型基金的管理人、托管人職責，區(qū)分承擔募集職責的管理人和承擔投資管理功能的管理人，允許其各自獨立存在并進行市場化分工合作，將各類主體活動置于清晰的規(guī)則之下，消除通道業(yè)務等監(jiān)管套利活動帶來的風險。應當考慮在《基金法》框架下制定大類資產配置管理辦法，允許機構投資者申請大類資產配置牌照并核準其發(fā)行相關產品，為銀行、保險等機構投資者提供規(guī)范的資產管理與資金運用通道，為統(tǒng)一資產管理奠定制度基礎。（劉夏村）
