中國人民銀行7日發(fā)布的數據顯示，截至10月末，我國外匯儲備為3.121萬億美元，前值為3.166萬億美元。較上月減少457.27億美元，連續(xù)第四個月縮水。以SDR計價的外匯儲備呈正增長，10月末為22714.69億SDR，較9月末增加29.84億SDR。
美元升值影響較大
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，10月在美聯儲加息預期再次升溫的背景下，美元指數約上漲了3%左右，由此產生兩方面效應：一是包括人民幣在內的匯率貶值預期，增加了國內居民和企業(yè)部門購匯的操作，因此央行為了實現穩(wěn)定匯率目標減少了外匯儲備。
二是估值效應，在整個外匯儲備中，美元匯率指數的上升意味著投資在非美元貨幣的金融產品也會相應貶值3%左右。假定外匯儲備中三分之一是用非美元計價，折算后就會損失相當于300多億美元。因此在減少的400多億外匯儲備中，主要還是受美元升值、估值減少的因素影響。
另外，中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫認為，發(fā)達國家債券收益率走高致使債券投資出現賬面損失，當前中國持有美債規(guī)模為1.19萬億美元，約占外匯儲備的38%，10月份美債收益率震蕩走高，10年期國債收益率上升1.08%。此外，歐元區(qū)和德國10年期國債收益率也由負轉正，債券收益率與價格成反比，收益率走高導致債券投資出現賬面損失。
外匯儲備仍然充足
“我國外儲仍然充足，但要警惕短期內持續(xù)下降的外溢風險�！蓖跤婿握J為，目前我國外匯儲備實際值為3.12萬億美元，超過外匯儲備合意規(guī)模上限，足以應對國際收支、外債兌付和居民跨境資產配置的需要。外匯儲備的下降沒有從根本上影響我國進口支付能力和對外債務償還能力，整體風險可控。但短期內外儲持續(xù)下降，引發(fā)市場對未來經濟穩(wěn)定和央行干預政策有效性的疑慮，盡管外儲絕對規(guī)模仍然充足，這種緊張和懷疑情緒不可避免地蔓延至外匯市場，導致匯率劇烈波動，是金融風險的重要來源，需要引起關注。
值得注意的是，王有鑫指出，盡管10月份人民幣貶值幅度達到1.5%，但交易行為導致的外儲下降規(guī)模不到130億美元�？紤]到交易變動包括兩方面，一是央行干預市場的主動交易行為，另一方面是滿足企業(yè)和居民購匯需求的被動交易行為，9月份銀行結售匯存在逆差，因此，從這個角度考慮，央行主動交易行為導致的外儲下降規(guī)模有限，與一季度交易變動月均下降431億美元相比，干預明顯減少。說明央行當前是主動為之，在美聯儲加息之前釋放貶值預期，輔以市場化手段穩(wěn)定匯率。
對于未來人民幣匯率走勢，交通銀行首席經濟學家連平認為，短期內，人民幣兌美元匯率仍將繼續(xù)承壓。中長期來看，美聯儲加息對美元指數的推動作用逐步減弱，美元指數頂部呈下降趨勢。中國經濟基本面依然較好，經濟增速大幅下滑可能性很小。人民幣正式納入SDR貨幣籃子，國際投資者配置人民幣債券資產的需求有望持續(xù)增加。監(jiān)管層對外匯和資本流動的宏觀審慎管理仍將繼續(xù)發(fā)揮作用，有能力保持外匯市場供求基本平衡。因此，人民幣匯率中長期有望保持穩(wěn)定。
