前7月涉外資金凈流入近1700億元 A股更具吸引力

　　編者按：

　　權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，今年以來涉外資金保持逾千億元凈流入規(guī)模，A股市場短期吸引力頗強。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中國資本市場進一步深化改革、擴大開放，A股市場對海外資本吸引力將進一步提升。在開放擴大過程中，資本市場需不斷強化基礎(chǔ)制度建設(shè)，及時更新相應(yīng)法律法規(guī)，提升監(jiān)管國際化水平，嚴(yán)防風(fēng)險，確保市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　證監(jiān)會已明確提出，積極支持A股納入富時羅素國際指數(shù)，提升A股在MSCI指數(shù)中的比重，進一步提升市場將引入更多“活水”的預(yù)期。按照計劃，MSCI分兩步將中國A股股票納入MSCI新興市場指數(shù)。第一階段，A股已經(jīng)在今年6月被納入MSCI新興市場指數(shù)。第二階段，在8月季度指數(shù)評審?fù)ㄟ^后可將納入比例上調(diào)至5%。8月季度指數(shù)評審時間為8月13日，生效日期為9月3日。隨著評審時間的臨近，北上資金保持較高的流入意愿。

　　吸引外資能力不斷提升

　　權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，前7個月，涉外投資者（包括QFII、RQFII、滬股通、深股通）凈買入金額總計1696.12億元。

　　天風(fēng)證券研究數(shù)據(jù)顯示，截至7日，今年以來滬股通、深股通累計凈流入數(shù)分別為1097.06億元和834.57億元，其中，近一個月分別為299億元、83.53億元。

　　此前，富時羅素指數(shù)公司表態(tài)，力爭未來5年內(nèi)完成中國A股納入指數(shù)工作。證監(jiān)會表示，積極支持A股納入富時羅素國際指數(shù)，提升A股在MSCI指數(shù)中的比重。

　　對此，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院負責(zé)人田利輝表示，A股納入富時羅素國際指數(shù)能帶來增量資金、國際級證券分析和推動價值投資，為A股長期期待的慢牛格局埋下伏筆。

　　“如果A股被納入富時羅素國際指數(shù)，勢必會引起國際機構(gòu)投資者注意，會接收大量外來資金流，獲長期資金�！敝性�證券研究所所長王博認為，提升A股在MSCI指數(shù)中比重，能幫助國內(nèi)外投資者更好地接納A股，還能幫助擴大A股市場對外開放程度。A股市場有望更規(guī)范化，獲得更強抗風(fēng)險能力。

　　具體來看，據(jù)太平洋證券總裁助理、研究院院長魏濤測算，如A股被納入富時羅素指數(shù)，預(yù)計初始權(quán)重為5%，后續(xù)將增至32%，根據(jù)目前該指數(shù)約1.5萬億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元以上增量資金。

　　證監(jiān)會還表態(tài)，加快推動證券行業(yè)放寬外資股比限制政策的落實落地。

　　王博表示，放寬證券行業(yè)外資股比落實后，短期內(nèi)會有大量外資被吸引至國內(nèi)證券行業(yè)和資本市場。一方面能為國內(nèi)市場帶來大量資金流，另一方面能加快國內(nèi)市場與國際接軌，使資金雙向流動能力加強。

　　在抓緊推進滬倫通各項準(zhǔn)備工作方面，王博認為，滬倫通的推動能幫助A股較快成長，增加流動性和抗風(fēng)險能力。

　　“跟滬港通、深港通相比，滬倫通可帶來更多歐洲投資者和資產(chǎn)標(biāo)的。”國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家花長春表示，滬倫通為國內(nèi)投資者提供差異較大的投資標(biāo)的，引入相對成熟的歐洲投資者。國內(nèi)投資者可能不太熟悉歐洲市場資產(chǎn)標(biāo)的，需注意防范風(fēng)險。

　　此外，證監(jiān)會還表示，修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，放寬準(zhǔn)入條件，擴大境外資金投資范圍。

　　“擴大QFII、RQFII開放，總體上有利于中國資本市場長期發(fā)展�！被ㄩL春認為，投資者結(jié)構(gòu)越多元，中國市場就會越健康。目前，國外投資者對中國資產(chǎn)非常感興趣。因此，擴大開放有利于外國資本進入中國市場，但短期市場也不能過分期待，這些措施著眼于長期制度建設(shè)，而非短期吸引資本流進。

、　　王博強調(diào)，修改后的制度明顯放寬資本準(zhǔn)入限制，是為吸引更多資金流入國內(nèi)資本市場。擴大境外投資范圍明確傳達出推動國內(nèi)資本市場國際化導(dǎo)向。

　　廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，逐步放寬準(zhǔn)入，逐步擴大QFII、RQFII投資范圍有助于在保證連續(xù)性和穩(wěn)妥性背景下推進資本項目開放目標(biāo)。QFII、RQFII這些機構(gòu)投資者投資比例擴大，對增加市場穩(wěn)定性、增強市場中長期價值投資理念具有引導(dǎo)意義。