【今日視點(diǎn)】打通民企融資梗阻需精準(zhǔn)發(fā)力

　　從已經(jīng)出臺(tái)和正在研究出臺(tái)的支持民營企業(yè)發(fā)展政策看，民企支持力度正在加大。但當(dāng)前民營企業(yè)仍然面臨融資難、融資貴問題。要從根本上解決民營企業(yè)融資難題，亟須打通金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)間梗阻，暢通融資渠道。

　　相比融資貴來說，解決融資難問題更為緊迫。當(dāng)前民營企業(yè)融資難，突出表現(xiàn)為：一是可用抵押擔(dān)保資產(chǎn)不足；二是融資渠道單一，主要依靠銀行貸款；三是民營企業(yè)從銀行得到的貸款和它在經(jīng)濟(jì)中的比重不相匹配、不相適應(yīng)，貸款資金不足；四是部分民營企業(yè)由于信息不對(duì)稱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等原因，在金融市場(chǎng)中相對(duì)弱勢(shì)，融資可得性、可及性差。

　　針對(duì)民營企業(yè)融資難題，政策措施需要長短相濟(jì)，精準(zhǔn)發(fā)力。對(duì)缺乏擔(dān)保物的民營企業(yè)特別是小微企業(yè)，可適度擴(kuò)大貸款抵押品范圍。對(duì)暫時(shí)遇到困難，具有發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營正常的民營企業(yè)，不應(yīng)盲目斷貸、抽貸和壓貸。同時(shí)，可考慮進(jìn)一步完善定向降準(zhǔn)，調(diào)整MPA考核參數(shù)等方式，加大對(duì)這些企業(yè)的再貸款、擔(dān)保和貼息力度。

　　拓寬融資渠道是解決民企融資渠道單一的重要舉措。相關(guān)部門可從債券、信貸、股權(quán)三個(gè)主要融資渠道發(fā)力。可以考慮進(jìn)一步擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具試點(diǎn)范圍，幫助更多民營企業(yè)通過債券市場(chǎng)獲得融資；綜合運(yùn)用貨幣信貸政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營企業(yè)增加信貸投放；加快設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具，按照市場(chǎng)化、法治化原則，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持。

　　對(duì)民營企業(yè)貸款不足問題，銀行可設(shè)定相應(yīng)政策目標(biāo)，不搞“一刀切”，讓民營企業(yè)獲得的貸款支持契合其在國民經(jīng)濟(jì)中的相應(yīng)比重。

　　長期來看，應(yīng)考慮建立一個(gè)系統(tǒng)性的分析框架和路線圖，并推出一些配套改革措施。如建立商業(yè)銀行將政策利率向貸款利率傳導(dǎo)的機(jī)制，目前這個(gè)機(jī)制還不暢，短期市場(chǎng)利率的變化很難傳導(dǎo)到中長期貸款利率；再如，明確央行政策利率與其它“準(zhǔn)政策利率”之間的關(guān)系，避免多種利率信號(hào)互相干擾；真正解決國有企業(yè)隱性擔(dān)保、剛性兌付問題，讓國企與民企享受資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的平等待遇等。

　　拓寬民企融資渠道，有利于進(jìn)一步激發(fā)民營企業(yè)活力、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、助力經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。但緩解民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難是一項(xiàng)綜合工程，需要相關(guān)部門在不同層面、環(huán)節(jié)加強(qiáng)協(xié)調(diào)。同時(shí)，要處理好支持發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿與強(qiáng)監(jiān)管、穩(wěn)增長之間的平衡。