中介機(jī)構(gòu)審慎勤勉歸位盡責(zé) 當(dāng)好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”

　　科創(chuàng)板重視發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)出具的上市申請(qǐng)文件及所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，并交由市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值判斷，注冊(cè)制試點(diǎn)下中介責(zé)任更加強(qiáng)化。華泰聯(lián)合證券投行管委會(huì)委員、董事總經(jīng)理張雷日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，在試點(diǎn)注冊(cè)制背景下，科創(chuàng)板相關(guān)制度設(shè)計(jì)多措并舉，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用。監(jiān)管層獎(jiǎng)懲分明、及時(shí)“亮劍”，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉審慎歸位盡責(zé)。

　　多措并舉壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

　　中國(guó)證券報(bào)：為更好地發(fā)揮保薦人“看門(mén)人”作用，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革過(guò)程中，在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下采取哪些舉措？

　　張雷：在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革中，發(fā)行的硬條件精簡(jiǎn)優(yōu)化、包容性增強(qiáng)，注冊(cè)審核遵循以信息披露為中心的監(jiān)管理念，審核效率進(jìn)一步提高。

　　如果發(fā)行條件做減法，那中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)制度則需要做加法，因此中介機(jī)構(gòu)審慎勤勉、歸位盡責(zé)是注冊(cè)制改革順利落地的重要基礎(chǔ)和保障，中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)功能將成為注冊(cè)制下最為關(guān)鍵的一道防線，保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)必將進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　為推動(dòng)落實(shí)保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的審慎核查職責(zé)，更好發(fā)揮保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”作用，試點(diǎn)注冊(cè)制改革在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，事前、事中、事后震懾處罰多措并舉。

　　第一，要求保薦人在申報(bào)時(shí)同步交存工作底稿，工作底稿作為衡量保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作是否到位、是否勤勉盡責(zé)的重要依據(jù)，同步交存工作底稿以震懾保薦人匆忙趕進(jìn)度未審慎盡調(diào)的行為。

　　第二，審核中根據(jù)需要啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，審核機(jī)構(gòu)按比例對(duì)發(fā)行人信息披露質(zhì)量進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)文件存在重大疑問(wèn)且無(wú)法作出合理解釋的，對(duì)發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，從而核實(shí)和印證中介機(jī)構(gòu)是否就發(fā)行人信息披露質(zhì)量履職盡責(zé)。

　　第三，事后監(jiān)管給予“冷淡對(duì)待”，對(duì)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)簽字人員推薦的項(xiàng)目給予消極反饋，以制約中介機(jī)構(gòu)的不審慎執(zhí)業(yè)行為。例如，保薦人報(bào)送的申請(qǐng)材料一年內(nèi)累計(jì)兩次不被受理的，三個(gè)月后方可報(bào)送所有科創(chuàng)板項(xiàng)目的申請(qǐng)材料。

　　除行政監(jiān)管措施和引導(dǎo)發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制以外，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革中要求保薦機(jī)構(gòu)必須在發(fā)行承銷(xiāo)環(huán)節(jié)跟投，迫使中介機(jī)構(gòu)提升資金實(shí)力、重視研究投入與風(fēng)控合規(guī)重要性，約束中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)更多“保”的責(zé)任，審慎保薦、合理定價(jià)。

　　獎(jiǎng)懲分明及時(shí)“亮劍”

　　中國(guó)證券報(bào)：除了在制度設(shè)計(jì)上壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，監(jiān)管層在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制過(guò)程中對(duì)違法違規(guī)中介機(jī)構(gòu)采取了哪些監(jiān)管舉措？

　　張雷：監(jiān)管層多次明確表態(tài)，要對(duì)違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行強(qiáng)有力追責(zé)，實(shí)行依法治市、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，大幅提高違法違規(guī)成本，對(duì)信息披露造假、欺詐發(fā)行等行為要出重拳，切實(shí)維護(hù)規(guī)范有序的市場(chǎng)環(huán)境。

　　科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制審核機(jī)構(gòu)對(duì)審核過(guò)程針對(duì)發(fā)現(xiàn)的中介機(jī)構(gòu)不審慎、不盡責(zé)的問(wèn)題及時(shí)“亮劍”，第一時(shí)間通過(guò)當(dāng)面約談等方式，要求說(shuō)明和糾正，嚴(yán)格采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。某公司兩名保薦代表人修改信息披露內(nèi)容而未按照規(guī)定及時(shí)向?qū)徍藱C(jī)構(gòu)報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所同時(shí)快速對(duì)當(dāng)事人作出相應(yīng)處罰，顯示了對(duì)違規(guī)行為的零容忍。

　　科創(chuàng)板首先進(jìn)入上市委“考場(chǎng)”的并非市場(chǎng)關(guān)注度高的“明星公司”，而是問(wèn)詢回復(fù)合格、初審流程結(jié)束的公司，表明了中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)前提下市場(chǎng)化、法治化的審核理念。

　　注冊(cè)制對(duì)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、定價(jià)承銷(xiāo)提出了更高更全面的要求，注冊(cè)審核機(jī)構(gòu)后續(xù)將通過(guò)開(kāi)展中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)、完善誠(chéng)信公示制度，督促中介機(jī)構(gòu)重視聲譽(yù)和執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，全方面、大力度推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。