報告建議延長資管新規(guī)過渡期至2022年底 防范化解老產(chǎn)品和老資產(chǎn)風(fēng)險

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長、中國財富管理50人論壇學(xué)術(shù)（CWM50）總顧問吳曉靈牽頭，中國財富管理50 人論壇和清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合開展的《中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管研究》課題報告（簡稱報告）7日在京發(fā)布。報告建議，多措并舉防范化解老產(chǎn)品和老資產(chǎn)風(fēng)險，建議將資管新規(guī)過渡期再延長兩年，即延長至2022年底。

　　報告建議，第一，進一步細化和明確包括現(xiàn)金管理產(chǎn)品在內(nèi)的各類新產(chǎn)品監(jiān)管標準，將資管新規(guī)發(fā)布后發(fā)行的不符合監(jiān)管標準的“新產(chǎn)品”還原至老產(chǎn)品，同時建議按延長后的過渡期重新明確壓降要求。建議2020年-2022年壓縮每年比例不低于30%，2022年底壓縮至零。第二，老產(chǎn)品投資管理、產(chǎn)品形態(tài)、信息披露均按照新規(guī)之前的方式運作，適用新規(guī)之前的監(jiān)管規(guī)定。第三，老產(chǎn)品在壓縮進度不低于上述最低監(jiān)管要求的原則下，各行可根據(jù)自身的情況與監(jiān)管部門協(xié)商，具體細節(jié)實行一行一策，但進度安排不得再突破統(tǒng)一的過渡期。第四，監(jiān)管部門應(yīng)該加強對老產(chǎn)品壓降的進度管理，均衡分布壓力，對于未能達到進度的機構(gòu)，及時采取懲罰措施予以校正。對于過渡期結(jié)束后的殘存老產(chǎn)品，可以借鑒日本整治存款信托的經(jīng)驗，統(tǒng)一納入存款準備金制度和存款保險制度管理。第五，延長過渡期后，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確保法規(guī)嚴肅性，做好預(yù)期管理，嚴格執(zhí)法，防止再次形成政策博弈。

　　報告建議，多渠道處置老資產(chǎn)。第一，回表處置。銀行應(yīng)當根據(jù)自身情況制定過渡期內(nèi)的回表計劃。監(jiān)管部門對于回表資產(chǎn)和相關(guān)銀行適當放寬考核指標和限制，鼓勵老資產(chǎn)應(yīng)回盡回、盡回快回并在回表后按真實的資產(chǎn)質(zhì)量計提準備。對于老資產(chǎn)回表后需要補充資本的，銀保監(jiān)會和證監(jiān)會優(yōu)先審批永續(xù)債、次級債和再融資。第二，資產(chǎn)證券化。銀行理財作為滾動投資投向重要基礎(chǔ)設(shè)施等PPP項目的，可以轉(zhuǎn)為公募基金基礎(chǔ)設(shè)施基金的試點。同時允許銀行理財子公司等機構(gòu)為私募證券的創(chuàng)制和發(fā)行提供投資銀行服務(wù)。第三，不良資產(chǎn)處置。將還有交易價值的表外不良資產(chǎn)打包推向市場。符合核銷條件的老資產(chǎn)，應(yīng)當回表及時處置，財稅部門應(yīng)當給予核銷程序便利和稅收支持。

　　報告認為，銀行理財子公司要堅持新老劃斷，干凈起步，建設(shè)符合國際標準的現(xiàn)代資產(chǎn)管理機構(gòu)。銀保監(jiān)會和證監(jiān)會應(yīng)當加強合作，在取長補短的基礎(chǔ)上，按照功能監(jiān)管和機構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合的原則，以《證券投資基金法》為基礎(chǔ)統(tǒng)一公募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一后，銀行理財子公司應(yīng)當轉(zhuǎn)為公募基金業(yè)務(wù)資格，新增公募業(yè)務(wù)以及符合條件的存量公募銀行理財產(chǎn)品應(yīng)當按照《證券投資基金法》要求注冊為公募基金。銀行理財子公司及其公募產(chǎn)品從而依法納入《證券法》、《證券投資基金法》的調(diào)整范圍，新增公募產(chǎn)品與公募基金擁有相同的法律身份，均享受稅收減免政策。對于具備公募基金管理人資格且公募基金業(yè)務(wù)超過一定比例的銀行理財子公司予以政策激勵，取消或優(yōu)化凈資本相關(guān)管理規(guī)定，優(yōu)先考慮社保資金管理人、QDII和QFII等各項業(yè)務(wù)資格。