尚福林：運用不同方式 逐步實現(xiàn)同類業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任、中國財富管理50人論壇理事長尚福林7日在《中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管研究》報告發(fā)布會上表示，隨著資管新規(guī)逐步落實，資管業(yè)務(wù)監(jiān)管正在逐步趨同。在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的大框架下，強化監(jiān)管協(xié)同配合，有利于減少監(jiān)管套利。

　　尚福林表示，應(yīng)運用不同方式，逐步實現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管。一是統(tǒng)一監(jiān)管標準，各負其責(zé)，加強監(jiān)管。資管新規(guī)已經(jīng)基本統(tǒng)一了不同監(jiān)管部門對資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管標準。隨著《標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則》以及其他資管新規(guī)配套細則制定出臺，還將進一步明確統(tǒng)一的標準規(guī)則。針對同類型業(yè)務(wù)產(chǎn)品的流動性、杠桿率等風(fēng)險監(jiān)測，也應(yīng)當(dāng)建立適用統(tǒng)一的風(fēng)險計量方法，最大程度消除跨行業(yè)、跨市場的監(jiān)管套利空間。同時，在現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管框架內(nèi)，還要繼續(xù)推進各行業(yè)規(guī)制建設(shè)，補齊制度短板，完善交叉性金融產(chǎn)品監(jiān)管，進一步加強監(jiān)管協(xié)作、信息溝通和政策協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管協(xié)同性、前瞻性和有效性，形成監(jiān)管合力。

　　二是對同類機構(gòu)實行機構(gòu)和功能分別監(jiān)管。資管行業(yè)已事實上打通了金融不同業(yè)態(tài)鏈條，金融機構(gòu)在資管市場中已廣泛開展了跨業(yè)合作，金融風(fēng)險極易發(fā)生跨行業(yè)、跨市場、跨地域傳染。不論單體機構(gòu)經(jīng)營安全還是資管產(chǎn)品的風(fēng)險問題，都可能影響到金融體系的安全穩(wěn)定。金融危機后，國際上對資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱性是有共識的。為此，必須堅持嚴控風(fēng)險的底線思維，在各個維度上實現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋。既要根據(jù)機構(gòu)類型實施審慎監(jiān)管，也要根據(jù)業(yè)務(wù)種類通過穿透底層資產(chǎn)，在功能、產(chǎn)品上強化監(jiān)管。

　　三是逐步實現(xiàn)對同類機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管。國外資管行業(yè)普遍采取分業(yè)經(jīng)營，資管機構(gòu)是單獨持牌機構(gòu)。而我國資管市場具有一定的混業(yè)經(jīng)營特征。設(shè)立專門機構(gòu)，有利于風(fēng)險隔離和聚焦經(jīng)營主業(yè)，更有利于按同質(zhì)同類機構(gòu)實施統(tǒng)一監(jiān)管。這方面已有先例。比如，為處理不良資產(chǎn)和僵尸企業(yè)而設(shè)立的資產(chǎn)管理公司就是一類專門機構(gòu)。與銀行相比，更有利于剝離不良資產(chǎn)，提高處置效率，防止金融風(fēng)險積聚上升。在資管市場主體中，理財子公司是落實資管新規(guī)和理財新規(guī)的一項創(chuàng)新舉措。成立一年來，立足專業(yè)資管機構(gòu)定位，實現(xiàn)了良好起步。未來對于回歸信貸主業(yè)的銀行和其他主營業(yè)務(wù)沒有資管業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，也可以通過設(shè)立理財子公司等專門子公司的方式參與資管業(yè)務(wù)，隔離風(fēng)險，提高專業(yè)水平。而理財子公司的經(jīng)營主業(yè)和理財產(chǎn)品投向多是在資本市場范圍里，在法人層面已與銀行或其他金融機構(gòu)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了分離。對這類機構(gòu)的監(jiān)管可以參考銀行為大股東的基金管理公司的監(jiān)管模式。

　　尚福林強調(diào)，資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展要回歸本源，守正創(chuàng)新。金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，必須要遵循基本規(guī)律，要看是不是有利于支持實體經(jīng)濟，是不是有利于防控風(fēng)險，是不是有利于保護投資者合法權(quán)益。只有堅持守正創(chuàng)新，資管行業(yè)才能夠行穩(wěn)致遠。

　　尚福林稱，當(dāng)前，全球經(jīng)濟增長持續(xù)放緩，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)承壓，各類市場主體都在經(jīng)受較大的經(jīng)營壓力，短期償債能力下降。一方面，行業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型壓力加大。存量老產(chǎn)品受疫情影響處置退出勢必更加困難。新產(chǎn)品也因固收類資產(chǎn)收益率下行、權(quán)益類優(yōu)質(zhì)項目減少等影響遭遇“資產(chǎn)荒”。另一方面，外部競爭壓力和輸入風(fēng)險并存。擴大金融業(yè)對外開放是大勢所趨。第一家外方控股理財公司已于去年底在上海批準設(shè)立，未來還會有更多海外資管機構(gòu)進入國內(nèi)參與市場競爭。與此同時，隨著對外開放后與外部聯(lián)系越來越緊密，對國際市場大宗商品價格波動、跨境資本流動等引起的輸入性風(fēng)險的防控壓力也會加大。

　　“面對更加復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，更需要把握好保增長與防風(fēng)險的有效平衡。”尚福林表示，一方面，繼續(xù)保持監(jiān)管定力，堅決打擊影子銀行以及非法金融活動等重點領(lǐng)域違法違規(guī)行為，鞏固前期治理成果，防止風(fēng)險反彈。同時，也要以服務(wù)實體經(jīng)濟投融資需求為定位和根本目標，加快推進資管行業(yè)轉(zhuǎn)型，增強對實體經(jīng)濟的適應(yīng)性和靈活性，更好地服務(wù)我國經(jīng)濟社會發(fā)展大局。