美元持續(xù)下挫 人民幣資產魅力大增

　　截至北京時間7月27日17時30分，美元指數(shù)報94.02，最低跌至93.83，創(chuàng)近兩年新低。分析人士認為，美元正處于強弱轉換，將進入下行周期。這會導致全球避險資產配置傾向于從美元轉向貴金屬等資產。在美元走弱時，由于我國在疫情防控和經濟復蘇等方面表現(xiàn)搶眼，人民幣資產對外資的吸引力凸顯。

　　美元走勢有望迎來拐點

　　7月24日，美元指數(shù)跌破3月上旬低點，此后兩日美元指數(shù)繼續(xù)下破。事實上，在3月中旬沖破2017年初高點后，美元指數(shù)就轉而下行，7月以來持續(xù)下跌。

　　分析人士指出，3月中旬美元指數(shù)大漲，主要是由于在全球避險情緒陡增后，投資者拋售風險資產導致美元流動性緊缺。在美聯(lián)儲大搞“量化寬松”后，美元流動性已由緊缺轉為泛濫。

　　美元指數(shù)在短短數(shù)日內迭創(chuàng)新低，釋放了有關長期趨勢的信號。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，美元將持續(xù)走弱。

　　中金公司研報認為，美元即將開啟新一輪長期走弱趨勢。這背后的周期性因素主要有三點：一是歐盟解體風險顯著下降，歐元價值重估；二是美國資產安全性下降，全球外匯儲備等資產的貨幣選擇有望更多元化；三是全球化停滯，美元需求減少。

　　避險資產配置方式生變

　　長期以來，美元都是全球避險資產優(yōu)先選擇的投資品種之一，但美元走弱讓全球避險資產配置方式生變。

　　華泰證券張繼強團隊認為，盡管外部風險因素的出現(xiàn)推升避險需求，但黃金、日元等更受追捧。

　　謝亞軒指出，如美元出現(xiàn)趨勢性走弱，歐元、日元、新興市場貨幣和人民幣將轉強，大宗商品價格止跌回升，金價上漲。

　　在上半年美元走勢還未明顯表現(xiàn)出周期性轉弱的特征時，外資已加大對人民幣資產的購買力度，穩(wěn)步加倉中國債券。債券通數(shù)據(jù)顯示，上半年，境外機構累計凈增持中國債券約3224億元，是去年同期的1.4倍。

　　業(yè)內人士指出，上半年，同波動較大的國際市場相比，我國金融市場表現(xiàn)出更強的韌性，外資持續(xù)看好人民幣資產。