浙商證券：未來(lái)CPI下行趨勢(shì)不改 PPI仍將延續(xù)修復(fù)特征

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月CPI同比上漲2.7%，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.6%；PPI同比下降2.4%，環(huán)比上漲0.4%，漲幅與上月相同。浙商證券發(fā)布研報(bào)指出，未來(lái)CPI下行趨勢(shì)不改，PPI未來(lái)仍將延續(xù)修復(fù)特征。
　　浙商證券認(rèn)為，7月食品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，是CPI回升的主要?jiǎng)恿�。雖然豬肉價(jià)格自5月底以來(lái)持續(xù)回升態(tài)勢(shì)，但豬價(jià)較難突破去年高點(diǎn)，未來(lái)CPI下行趨勢(shì)不改。7月底以來(lái)的強(qiáng)降水造成多地發(fā)生汛情，對(duì)于鮮菜和糧食的生產(chǎn)造成了一定程度的影響，但鮮菜種植資金門檻低、生長(zhǎng)周期短，難以形成長(zhǎng)周期的價(jià)格趨勢(shì)；從市場(chǎng)跟蹤來(lái)看，主要糧食價(jià)格仍保持穩(wěn)定，汛情對(duì)糧食總產(chǎn)量影響微弱。
　　7月PPI延續(xù)修復(fù)趨勢(shì)。高頻數(shù)據(jù)顯示，7月份原油、黑金、有色、煤炭等原材料價(jià)格延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，5-7月上游原材料價(jià)格連續(xù)三個(gè)月的修復(fù)開(kāi)始充分地反應(yīng)到下游工業(yè)品價(jià)格當(dāng)中。目前，中國(guó)已順利完成復(fù)工復(fù)產(chǎn)，海外經(jīng)濟(jì)體也陸續(xù)重啟經(jīng)濟(jì)，7月美國(guó)、日韓、歐元區(qū)PMI環(huán)比均大幅改善，未來(lái)PPI仍將延續(xù)修復(fù)特征。