肖鋼：提高宏觀(guān)調(diào)控有效性 創(chuàng)新和規(guī)范結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽(yáng)劍環(huán)）8月30日，由中國(guó)金融四十人論壇（CF40）主辦、CF40資深研究員肖鋼牽頭負(fù)責(zé)的《2020·徑山報(bào)告》正式發(fā)布。肖鋼在發(fā)布會(huì)上表示，我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)新優(yōu)勢(shì)是一個(gè)全面、系統(tǒng)的概念，具有豐富內(nèi)涵。超大規(guī)模市場(chǎng)新優(yōu)勢(shì)蘊(yùn)藏著巨大潛力，但要轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮其效能，需要一系列條件，當(dāng)前還面臨一些障礙和挑戰(zhàn)。

　　在金融領(lǐng)域，肖鋼表示，金融體系結(jié)構(gòu)與超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新及高質(zhì)量發(fā)展要求不相適應(yīng)，我國(guó)金融結(jié)構(gòu)失衡，金融服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)及成長(zhǎng)型企業(yè)能力不足，銀行業(yè)和間接融資占比過(guò)高，股權(quán)融資占比過(guò)低，居民金融財(cái)產(chǎn)性收入增加，需要多元化、多層次、智能化金融產(chǎn)品和服務(wù)，中國(guó)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放程度仍有待提升。

　　此外，金融風(fēng)險(xiǎn)累積增大，對(duì)我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。肖鋼表示，“十四五”時(shí)期是我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期積累的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步暴露的時(shí)期，同時(shí)又是國(guó)際環(huán)境變化和全球疫情沖擊帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)宏觀(guān)杠桿率繼續(xù)升高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，居民償還住房貸款和消費(fèi)型貸款壓力增大，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)日益突出。受?chē)?guó)內(nèi)外多重因素影響，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。從全球范圍看，金融脆弱性上升，跨境風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅臼录�增多，我�?guó)在開(kāi)放條件下防范輸入型風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)艱巨。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融的快速發(fā)展，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患明顯增多，產(chǎn)融結(jié)合、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)形成潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這些因素事關(guān)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

　　在政策建議方面，肖鋼提出，提升金融體系與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性。要以股權(quán)化、長(zhǎng)期化、多元化、國(guó)際化和規(guī)范化為核心深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建結(jié)構(gòu)平衡、富有韌性，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代金融體系；大力發(fā)展股權(quán)市場(chǎng)，增加風(fēng)險(xiǎn)資本供給，強(qiáng)化金融的創(chuàng)新催化劑功能；要積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化，搶抓機(jī)遇打造全球人民幣金融資產(chǎn)配置中心。

　　肖鋼建議，以更高水平金融開(kāi)放應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境，推動(dòng)形成互利共贏局面。練好金融市場(chǎng)化改革內(nèi)功，持續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和收益率曲線(xiàn)，深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，退出外匯市場(chǎng)常態(tài)化干預(yù)，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，積極推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化改革；優(yōu)化金融開(kāi)放的體制機(jī)制，完善開(kāi)放、統(tǒng)一、普惠的跨境投融資體系，構(gòu)建開(kāi)放多元、功能健全、富有彈性、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的外匯市場(chǎng)體系，建立以人民幣金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)的國(guó)際金融中心；構(gòu)建與更高水平金融開(kāi)放相適應(yīng)的現(xiàn)代金融治理體系，建立開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下多層次跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)調(diào)控體系，構(gòu)建以負(fù)面清單為基礎(chǔ)的微觀(guān)合規(guī)管理框架，完善關(guān)鍵領(lǐng)域法律法規(guī)體系建設(shè)，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極推動(dòng)金融科技賦能。

　　他還建議，保持金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。加強(qiáng)宏觀(guān)政策協(xié)調(diào)，提高宏觀(guān)調(diào)控有效性，注意財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)同配合，創(chuàng)新和規(guī)范結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，健全“雙支柱”政策框架；防范化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，補(bǔ)充資本，改進(jìn)公司治理；防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范輸入型風(fēng)險(xiǎn)，高度重視國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè)，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，做好極端情況下的工作預(yù)案。