風(fēng)險(xiǎn)因素增多 美股大起大落

　　在國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)“雙節(jié)”期間，海外市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷，歐美股市、大宗商品大起大落。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前各種不確定因素猶存，近期海外市場(chǎng)料延續(xù)震蕩格局。

　　海外股市“過山車”

　　美國(guó)東部時(shí)間10月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上說，他和夫人梅拉尼婭新冠病毒檢測(cè)結(jié)果均呈陽性，將馬上進(jìn)入隔離和康復(fù)程序。消息一出，海外金融市場(chǎng)掀起巨浪。處于10月2日交易時(shí)段的亞太股指、國(guó)際原油、美元指數(shù)等集體跳水。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月5日傍晚，正在接受治療的特朗普離開沃爾特·里德國(guó)家軍事醫(yī)療中心并返回白宮，其醫(yī)療團(tuán)隊(duì)說，他尚未痊愈。

　　受此影響，10月6日，亞洲、歐洲主要股指普漲，美股也高開。然而，美股三大指數(shù)盤中出現(xiàn)集體直線跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，收盤時(shí)全線跌逾1%。主要是由于特朗普叫停新一輪財(cái)政刺激方案談判的消息令市場(chǎng)情緒受挫。

　　僅時(shí)隔一日，特朗普在7日呼吁出臺(tái)針對(duì)航空業(yè)與小型企業(yè)的獨(dú)立救援措施，令市場(chǎng)期待國(guó)會(huì)可能批準(zhǔn)規(guī)模較小的刺激方案，美股三大指數(shù)均收漲逾1.7%。

　　美股不確定性加大

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從短期看，美國(guó)金融市場(chǎng)在企業(yè)盈利、流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)基本面等方面的不確定性因素都可能進(jìn)一步增加，投資者需規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。特別是當(dāng)前美國(guó)財(cái)政刺激政策恐難以推出，僅靠貨幣政策刺激對(duì)于美股的提振作用有限。

　　近期，美國(guó)股市向好背后最重要的因素之一，就是美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)注入了大規(guī)模的流動(dòng)性。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年10月到今年5月，美聯(lián)儲(chǔ)將資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模從4萬億美元增至7萬億美元。然而，此后美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模一直穩(wěn)定在7萬億美元左右，這可能會(huì)抑制美國(guó)股市繼續(xù)向上勢(shì)頭。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在美國(guó)大選前出臺(tái)新一輪財(cái)政刺激措施的可能性已經(jīng)降低，因此在未來的兩個(gè)季度，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面可能會(huì)受到消極影響，并在中期內(nèi)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成壓力。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在最新講話中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要更多財(cái)政支持措施，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還有很長(zhǎng)的路要走。

　　投資機(jī)構(gòu)Fundstrat策略師Tom Block表示，鮑威爾已表示美國(guó)需要更多財(cái)政刺激。美國(guó)政府可能并未聽從美聯(lián)儲(chǔ)主席的建議，但金融市場(chǎng)往往不喜歡和美聯(lián)儲(chǔ)“對(duì)著干”。雖然仍不能斷定財(cái)政刺激政策最終是否會(huì)出臺(tái)，但這是個(gè)非常負(fù)面的信號(hào)，即財(cái)政刺激政策很可能要推遲到美國(guó)大選之后才會(huì)推出。