財(cái)政部歐元主權(quán)債券認(rèn)購(gòu)踴躍 德意志銀行：全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)仍有較大增持空間

　　中證網(wǎng)訊（記者 薛瑾）11月19日，財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布消息稱，11月18日，財(cái)政部順利發(fā)行40億歐元主權(quán)債券。其中，5年期7.5億歐元，發(fā)行收益率為-0.152%；10年期20億歐元，發(fā)行收益率為0.318%；15年期12.5億歐元，發(fā)行收益率為0.664%。

　　從簿記情況看，國(guó)際投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，訂單規(guī)模達(dá)到發(fā)行量的4.5倍，投資者群體豐富，涵蓋央行、主權(quán)基金、超主權(quán)類及養(yǎng)老金、資管和銀行等。

　　德意志銀行中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿（Samuel Fischer）表示，這是繼去年重啟歐元主權(quán)債以來(lái)，中國(guó)財(cái)政部連續(xù)第二年發(fā)行具備定價(jià)標(biāo)桿作用的歐元主權(quán)債。雖然今年市場(chǎng)動(dòng)蕩因素不斷，但財(cái)政部依舊在年底再次發(fā)行歐元主權(quán)債，由此體現(xiàn)了其對(duì)歐洲市場(chǎng)的重視。本次交易主要面向國(guó)際投資者提供10年和15年債券，同時(shí)面向香港市場(chǎng)發(fā)行5年期債券。此次5年期債券也是由中資發(fā)行人首次發(fā)行的負(fù)利率債券。

　　市場(chǎng)延續(xù)去年的積極反饋，此次10年期及15年期債券受到了全球投資者的熱烈追捧。因其結(jié)合中國(guó)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)為投資者創(chuàng)造正向收益，因此持續(xù)受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。

　　此次定價(jià)低于二級(jí)市場(chǎng)估值12至15個(gè)基點(diǎn)，體現(xiàn)財(cái)政部通過(guò)新發(fā)行持續(xù)引導(dǎo)市場(chǎng)定價(jià)下行，同時(shí)為投資者提供了有吸引力的利差。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，這表明全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)仍有較大增持空間，毫無(wú)疑問(wèn)此類債券頗具稀缺價(jià)值。

　　方中睿還表示，德意志銀行很榮幸在過(guò)去四年中連續(xù)六次參與中國(guó)財(cái)政部海外主權(quán)債發(fā)行工作，擔(dān)任財(cái)政部以美元Reg S、144A規(guī)則及歐元計(jì)價(jià)的所有外幣主權(quán)債聯(lián)席主承銷商。