中銀證券：11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維持向好趨勢 預(yù)計2021年結(jié)構(gòu)性政策安排將會增多

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）12月15日，國家統(tǒng)計局公布多項11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。中銀證券15日發(fā)布報告指出，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維持向好趨勢，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長回到疫情發(fā)生前的潛在水平，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的任務(wù)也將回歸，預(yù)計2021年結(jié)構(gòu)性的政策安排將會增多，貨幣供給和財政支出或?qū)⒓哟髮χ圃鞓I(yè)和民生的結(jié)構(gòu)性傾斜。

　　中銀證券指出，11月工業(yè)增加值同比增速在較高基數(shù)水平上保持住了高增長，社會消費品零售總額增速繼續(xù)修復(fù)，民間固定資產(chǎn)投資增速轉(zhuǎn)正，制造業(yè)投資增速大幅上升。但11月工業(yè)增加值增速在結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步分化，上游和下游工業(yè)增加值同比增速開始震蕩，中游增速也明顯分化。此外，房地產(chǎn)11月投資增速出現(xiàn)下行，基建11月投資增速維持在偏低的水平上波動。中銀證券表示維持此前觀點，認(rèn)為從2020年四季度到2021年一季度的這半年當(dāng)中，工業(yè)補(bǔ)庫存和消費反彈仍將是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，同時制造業(yè)投資增速出現(xiàn)明顯回升跡象，也有望在2021年延續(xù)。

　　中銀證券認(rèn)為，2020年我國將成為全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體，2021年隨著新冠疫苗的推廣，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)將逐漸從疫情沖擊中開始恢復(fù)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長回到疫情發(fā)生前的潛在水平，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的任務(wù)也將回歸，因此在2021年當(dāng)中宏觀政策不僅需要考慮保持我國經(jīng)濟(jì)率先恢復(fù)正常的成果，還需要為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級做出提前安排。結(jié)合支撐經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素來看，制造業(yè)投資和居民消費仍需貨幣政策和財政政策支持，同時考慮到工業(yè)增加值同比增速已經(jīng)先于需求端回到了新冠肺炎疫情前的水平，預(yù)計2021年結(jié)構(gòu)性的政策安排將會增多，貨幣供給和財政支出或?qū)⒓哟髮χ圃鞓I(yè)和民生的結(jié)構(gòu)性傾斜。