存量理財壓降無退路 中小銀行按時完成整改有點懸

　　盡管資管新規(guī)過渡期已延長至2021年底，但一些銀行要按時完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整改的“作業(yè)”可能還是有點懸。

　　近期，上海證券報記者在調(diào)研中了解到，部分中小銀行老產(chǎn)品壓降仍然比較困難，主要是因為資產(chǎn)端的非標資產(chǎn)處置難度較大，特別是風險資產(chǎn)的處置，而回表核銷又會導(dǎo)致資本承壓，因此這些銀行都擔心在年底前無法完成整改。

　　東吳證券研究所首席銀行分析師馬祥云表示，過去理財產(chǎn)品存量非標資產(chǎn)規(guī)模不小，難免會有部分資產(chǎn)面臨回表壓力，會對銀行表內(nèi)額度和監(jiān)管指標造成壓力，一些銀行寄希望監(jiān)管給予相關(guān)的針對性政策也是人之常情，但指望再次延長過渡期是不現(xiàn)實的。

　　風險資產(chǎn)如期化解難

　　“各家銀行理財業(yè)務(wù)運作多年，多少都累積有一定規(guī)模的風險資產(chǎn)，過渡期內(nèi)要實現(xiàn)在表外完全化解的目標很難�！�

　　2018年資管新規(guī)落地實施后，各家銀行都在積極響應(yīng)政策，制定和執(zhí)行整改計劃。去年，監(jiān)管部門考慮到銀行整改的現(xiàn)實困難等多重因素，做出“過渡期延長1年+個案處理”的政策安排。

　　一家北方地區(qū)的城商行眼下就面臨著非標資產(chǎn)的整改困難。

　　該行資管部總經(jīng)理助理向記者表示，整改面臨的核心困難就是風險資產(chǎn)化解�！案骷毅y行理財業(yè)務(wù)運作多年，多少都累積有一定規(guī)模的風險資產(chǎn)，過渡期內(nèi)要實現(xiàn)在表外完全化解的目標很難�！彼�說，風險資產(chǎn)的處置一般包括司法訴訟、破產(chǎn)重整等方式，但耗時都比較長，過渡期結(jié)束都未必能處置完。

　　截至目前，該行存量理財規(guī)模也就壓降一半多，進度極慢�！敖衲觊_年到現(xiàn)在2個多月，只壓降了幾個億�！鄙鲜鋈耸客嘎�。

　　此外，存量理財產(chǎn)品規(guī)模的壓降，目前還存在一定流動性風險。另一家城商行資管部人士向記者解釋，根據(jù)老產(chǎn)品發(fā)行期限最短不能低于90天的要求，過渡期如果不延長就會面臨一個問題，即今年第三季度過后，新發(fā)的老產(chǎn)品到期日就不能晚于過渡期截止期，這意味著屆時不能再發(fā)老產(chǎn)品募集資金來兌付存量產(chǎn)品，只能靠變現(xiàn)存量資產(chǎn)來兌付，但是大部分資產(chǎn)沒有流動性，如何兌付成了問題。

　　業(yè)內(nèi)人士一致認為，銀行理財?shù)恼�改壓力大，主要就是因為非標資產(chǎn)處置是難點。非標資產(chǎn)是銀行老理財資產(chǎn)的重要組成部分，主要是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，比如信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。這些非標資產(chǎn)中多數(shù)期限長、規(guī)模不小，在過渡期內(nèi)實現(xiàn)壓降回表，對很多銀行而言都不算輕松。

　　回表處置 資本金承壓

　　“非標問題資產(chǎn)若能實現(xiàn)回表計提，也是好事，但苦于沒有資金實力來計提�！�

　　對存量理財產(chǎn)品的壓降，銀行有多種方式，例如提前贖回或者終止發(fā)行，工商銀行、交通銀行、光大銀行等都曾采取過這種方式。

　　但在銀行人士看來，若能采用上述方式處置的資產(chǎn)，都是比較容易處理的資產(chǎn)，而諸如部分地方融資平臺資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)，特別是已經(jīng)出現(xiàn)風險的資產(chǎn)，就沒那么容易處置。

　　上述城商行資管部人士表示，對出現(xiàn)風險的資產(chǎn)，該行提出以回表方式處置的方案，但又面臨表內(nèi)消化能力有限的問題。

　　去年以來，受疫情影響，銀行不良率上升，資本面臨不小的缺口，中小銀行受影響更為明顯。若通過回表核銷非標問題資產(chǎn)，將導(dǎo)致銀行表內(nèi)資本充足率下降，繼而對銀行各項經(jīng)營指標產(chǎn)生較大影響。

　　回表核銷非標風險資產(chǎn)，對于大中型銀行而言，可能還相對容易。例如，針對非標理財回表后問題資產(chǎn)，平安銀行去年大額計提了273億元的撥備。

　　上述城商行資管部人士稱，該行非標問題資產(chǎn)若能實現(xiàn)回表計提，也是好事，但苦于沒有資金實力來計提。

　　過渡期再延長不現(xiàn)實 單獨設(shè)賬戶？

　　“過渡期延期太長只是將問題后置，既有失于政策嚴肅性，也不利于約束機構(gòu)行為。”

　　過去多年，部分中小銀行資產(chǎn)擴張較為激進，非標資產(chǎn)存量不少，當面對經(jīng)濟下行壓力，風險也就隨之產(chǎn)生。

　　記者了解到，對于上述問題，監(jiān)管層并非沒有考慮。在資管新規(guī)落地實施之前，在對各方面的調(diào)研和數(shù)據(jù)反饋中，就包括要求銀行上報如果非標資產(chǎn)轉(zhuǎn)回表內(nèi)，銀行需要補充的資本金情況等。

　　近些年，監(jiān)管部門為鼓勵支持中小銀行補資本，亦出臺不少政策，包括永續(xù)債、地方專項債補資本、轉(zhuǎn)股型無固定期限資本債券等。這些政策在化解地方中小銀行風險的同時，也促使中小銀行轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士在采訪中也一致認為，全面再度延長資管新規(guī)過渡期也不現(xiàn)實。華泰證券固收團隊此前發(fā)布報告稱，過渡期延期太長只是將問題后置，既有失于政策嚴肅性，也不利于約束機構(gòu)行為。

　　上述城商行資管部總經(jīng)理助理建議，可以在表內(nèi)單獨設(shè)置賬戶，專門承接理財回表資產(chǎn)；該賬戶在2025年前，給予一定政策，允許不下調(diào)評級，也不計提撥備。

　　此前也有國有大行人士提出類似建議，可以對理財非標資產(chǎn)進行單獨建賬、單獨核算、單獨管理。

　　至于“個案處理”的政策安排，據(jù)記者了解，目前郵儲銀行或榜上有名。該行理財子公司中郵理財披露的整改計劃顯示，該公司將在2022年至2025年間對難以處置資產(chǎn)逐步壓降。