浦發(fā)銀行資管部總經(jīng)理曹江濤：筑牢“風(fēng)控墻” 推進(jìn)銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型

　　資管新規(guī)讓銀行加速推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型，逐漸加碼標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置。

　　屹立黃浦江畔、迎著旭日而生的浦發(fā)銀行，近年來(lái)積極構(gòu)建凈值型產(chǎn)品體系，加快推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。2020年，浦發(fā)銀行在第一屆銀行業(yè)理財(cái)金牛獎(jiǎng)評(píng)選中榮獲“理財(cái)銀行金牛獎(jiǎng)”。同時(shí)，浦發(fā)銀行旗下兩只銀行理財(cái)產(chǎn)品榮獲“銀行理財(cái)產(chǎn)品金牛獎(jiǎng)”。

　　浦發(fā)銀行總行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理曹江濤日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品加大標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置是大勢(shì)所趨，未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的投資管理能力將成為銀行理財(cái)公司差異化競(jìng)爭(zhēng)的要素之一。資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)新產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度明顯降低，需不斷增強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)控能力。

　　研發(fā)新品推動(dòng)凈值化轉(zhuǎn)型

　　按照要求，2021年底銀行理財(cái)運(yùn)作將全面向凈值化轉(zhuǎn)型。曹江濤告訴中國(guó)證券報(bào)記者，截至2020年底，浦發(fā)銀行完全符合資管新規(guī)產(chǎn)品規(guī)模比新規(guī)發(fā)布前增長(zhǎng)3倍多，保持了較快的凈值化轉(zhuǎn)型速度。

　　近年來(lái)，浦發(fā)銀行先后推出現(xiàn)金管理類、債券投資類、項(xiàng)目增強(qiáng)類、含權(quán)混合類、債項(xiàng)混合類、結(jié)構(gòu)化掛鉤類和外幣理財(cái)類等凈值型理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了各期限類型、各投資標(biāo)的、各開放形式、各募集類型、各銷售渠道全覆蓋。

　　對(duì)于2021年規(guī)劃，曹江濤稱，一方面，將積極探索研發(fā)新產(chǎn)品，全力推進(jìn)銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，在2021年底前按照監(jiān)管要求完成過(guò)渡期整改工作；另一方面，積極推進(jìn)浦銀理財(cái)開業(yè)工作，加強(qiáng)組織架構(gòu)和產(chǎn)品體系建設(shè)，盡早向市場(chǎng)推出浦銀理財(cái)首款凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

　　加強(qiáng)投研能力建設(shè)

　　銀行理財(cái)資金入市是一個(gè)熱門話題。曹江濤認(rèn)為，在銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型不斷深化背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品將穩(wěn)步加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。從現(xiàn)行監(jiān)管制度看，銀行理財(cái)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)已無(wú)制度障礙，可通過(guò)多條路徑參與權(quán)益市場(chǎng)。

　　“我行主要通過(guò)專戶股票直投和公募基金投資等方式進(jìn)行權(quán)益投資。管理FOF積累的經(jīng)驗(yàn)，為提升權(quán)益市場(chǎng)的主動(dòng)管理能力和將來(lái)股票直投能力打下基礎(chǔ)。未來(lái)，浦銀理財(cái)將進(jìn)一步加強(qiáng)投研能力建設(shè)，爭(zhēng)取用良好業(yè)績(jī)獲取投資者的廣泛認(rèn)可。”曹江濤說(shuō)。

　　曹江濤稱，目前浦發(fā)銀行與公募基金開展了專戶投資、公募基金投資及投研合作；與券商開展了全面合作，包括投資研究、券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易等；與保險(xiǎn)資管的合作主要包括專戶委托管理、投資研究等?！叭痰难芯糠?wù)是未來(lái)銀行理財(cái)公司的重要研究支持來(lái)源，通過(guò)在券商處開戶，可以實(shí)現(xiàn)雙方資源互換，利于形成長(zhǎng)期高效合作；通過(guò)與保險(xiǎn)資管合作，進(jìn)一步提升銀行理財(cái)資金投資效率?！辈芙瓭f(shuō)。

　　提升理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)控能力

　　萬(wàn)丈高樓平地起，風(fēng)險(xiǎn)管理是必須筑牢的根基。

　　“資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了真正意義上的產(chǎn)品單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度明顯降低，對(duì)管理人提出更高要求。”曹江濤說(shuō)。

　　直面壓力的同時(shí)，曹江濤已提前做好研判。他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，未來(lái)我國(guó)基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)各類資產(chǎn)標(biāo)的豐富度以及投資的復(fù)雜度會(huì)顯著提升。一方面，需健全“橫向到邊、縱向到底”的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。橫向需涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信息科技風(fēng)險(xiǎn)等全維度管理；縱向則包括理財(cái)產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)組合分析、期限匹配、估值管理、績(jī)效分析等全流程管控。另一方面，需要加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力支撐，實(shí)現(xiàn)過(guò)程管控和數(shù)據(jù)資源實(shí)時(shí)共享，有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化水平。

　　曹江濤認(rèn)為，金融虛擬化程度愈加深化，需關(guān)注量化策略趨同、相關(guān)性提高之后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的削弱，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)會(huì)引發(fā)“踩踏”；還需關(guān)注由自動(dòng)化交易、程序交易驅(qū)動(dòng)的投資，以及交易中底層數(shù)據(jù)獲得的方式是否涉及信息安全和隱私保護(hù)等問(wèn)題。

　　為切實(shí)防范理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，曹江濤建議，在提升理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)控能力和發(fā)展符合銀行理財(cái)自身特點(diǎn)的數(shù)字化金融的同時(shí)，要加強(qiáng)與第三方合作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。做好合作機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查、名單準(zhǔn)入和投資監(jiān)測(cè)，做好客戶準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投后管理工作。