徐忠：低碳轉型的政策手段應納入未來貨幣政策框架

　　中證網訊（記者 彭揚）中國金融四十人論壇（CF40）成員、中國銀行間市場交易商協會副秘書長徐忠日前在2021·金融四十人年會暨專題研討會平行論壇二“高質量發(fā)展與可持續(xù)投資”上表示，低碳轉型對宏觀政策有潛在的重要影響。低碳轉型的政策手段可能導致特定商品的價格指數上升，影響通脹水平，對潛在增長率也有一定影響，應納入未來的貨幣政策框架中。

　　在碳市場交易方面，徐忠認為，碳交易市場本質上是金融市場，要按照金融市場發(fā)展規(guī)律來建設碳交易市場。實踐來看，碳交易市場的定價效率至關重要，需要交易機制、投資者基礎、衍生品工具以及相應的金融市場監(jiān)管規(guī)則等基礎條件。沒有金融機構的參與，碳市場在價格發(fā)現、引導預期、風險管理等方面的作用將大打折扣，甚至可能影響減排目標的有效達成。

　　徐忠表示，對碳排放權的現貨和衍生品應按照金融市場的邏輯和規(guī)則進行管理和監(jiān)管，以有效防范市場操縱和內幕交易風險。應加大各類金融機構參與程度，加快推進碳排放權場內場外市場融合發(fā)展，并加強市場運行的金融監(jiān)管。

　　“未來推進我國全國性碳交易市場的發(fā)展，需要借鑒國際經驗，要么現貨與衍生品同時推出，要么期貨先于現貨推出，這不僅為控排企業(yè)和參與碳交易的金融機構提供了風險控制的工具，降低了碳市場設立之初的沖擊，更重要的是期貨的價格發(fā)現功能為碳現貨初次定價提供了重要的依據，降低了不必要的價格風險。”徐忠稱。

　　徐忠提示，在發(fā)展傳統(tǒng)的現貨、期貨市場外，進一步推進場外遠期、掉期等衍生工具，滿足市場個性化需求，推進碳金融市場的場內場外融合發(fā)展，同時應加強金融監(jiān)管，防范市場操縱和內幕交易風險。

　　此外，徐忠強調，應發(fā)揮好碳交易市場在穩(wěn)定預期及風險應對方面的作用。碳交易市場的價格信號對穩(wěn)定市場預期非常重要，可防止市場主體對碳減排預期不清，并由非理性行為引發(fā)羊群效應。

　　徐忠進一步表示，為避免市場主體預期不清的問題，首先要盡快明確碳減排總量目標的頂層設計，在此基礎上要重視利用碳交易市場形成的價格信號來引導預期、穩(wěn)定預期，防止個別機構和專家的觀點引發(fā)市場波動。