業(yè)內(nèi)人士：合理看待個人學(xué)術(shù)觀點(diǎn) 央行加強(qiáng)溝通穩(wěn)定預(yù)期

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭揚(yáng)）全國外匯市場自律機(jī)制日前召開第七次工作會議，傳遞了關(guān)于人民幣匯率的權(quán)威聲音。對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，正確理解人民幣匯率的形成機(jī)制，才能面對短期市場的噪音保持定力。近一段時間，央行進(jìn)一步加強(qiáng)與公眾溝通，表達(dá)鮮明觀點(diǎn)，有助于引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東說，以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度適合中國國情，應(yīng)當(dāng)長期堅(jiān)持。

　　此外，張憶東說，應(yīng)正確理解央行基礎(chǔ)性政策機(jī)制和政策導(dǎo)向，不要把央行研究人員的個人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)等同于央行的決策。“其實(shí)很簡單地類比，美聯(lián)儲方面，雖然經(jīng)常會有官員出來談話、引導(dǎo)預(yù)期，但有投票權(quán)的美聯(lián)儲官員和沒有投票權(quán)的美聯(lián)儲官員還有前美聯(lián)儲官員的言論的重要性，市場完全給予了不同程度地對待。”他說。

　　談到這一話題，光大證券首席固定收益分析師張旭說，“前不久，一些學(xué)者談及人民幣匯率問題，斷言‘央行將放棄匯率目標(biāo)’‘人民幣在中長期將持續(xù)對美元升值’。事實(shí)上，影響匯率的市場因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。我國采用以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在這一制度安排下，人民幣匯率走勢取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動是常態(tài)，不能作為刺激出口或抵消大宗商品價格上漲的工具�！�

　　“學(xué)者以‘匯率’為題進(jìn)行學(xué)術(shù)探討是可以的，但我們在使用其結(jié)論時應(yīng)謹(jǐn)慎求證。市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，所以要敬畏市場，這樣才能避免做出錯誤判斷。”張旭說，實(shí)踐證明，匯率的影響因素較多、影響機(jī)制較復(fù)雜，這使得其走勢具有較大的不確定性，導(dǎo)致沒有任何人能永遠(yuǎn)做出準(zhǔn)確預(yù)測�！拔覀兣c其相信‘小道消息’和‘官方背景’，不如關(guān)注央行官方渠道的文章與溝通，畢竟后者才真正代表官方的立場。”

　　張旭稱，近一段時間以來，央行更加注重運(yùn)用多種方式與公眾溝通。例如，每日公開市場操作“小紙條”中均簡述操作的原因，每個季度均召開金融數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，近期更是連續(xù)就匯率問題通過官方渠道進(jìn)行溝通，且觀點(diǎn)鮮明�！把胄械倪@些做法降低了溝通成本，在有效引導(dǎo)預(yù)期的同時增強(qiáng)了公眾獲取信息的公平性，提高了貨幣政策傳導(dǎo)的有效性。”

　　“此次會議傳遞了權(quán)威聲音，有助于企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及資本市場對人民幣匯率形成正確的預(yù)期�！睆垜洊|也稱。

　　另外，張憶東提示企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和資本市場人士要樹立“風(fēng)險中性”理念，而不應(yīng)賭匯率升值或貶值，久賭必輸。