數字經濟全面拓展 打開投資新空間

　　隨著數字經濟領域頂層規(guī)劃出爐，我國數字化進程再加速。政策連番加碼下，A股市場上數字經濟多個細分板塊表現強勢。機構認為，數字經濟已成為中國經濟重要引擎，頂層規(guī)劃從經濟結構轉變上指明了方向，有望成為科技成長賽道投資的前瞻性指引。中長期來看，數字化技術底座、產業(yè)數字化、數字產業(yè)化等多條主線將迎來新的投資機遇。

　　數字經濟獲政策連番加碼

　　1月17日，A股三大指數集體上漲，多個行業(yè)板塊與概念板塊飄紅。Wind數據顯示，截至當天收盤，概念板塊方面，數字貨幣、操作系統、網絡安全、大數據、金融科技、華為鴻蒙和云計算等概念均大幅上漲，漲幅分別為7.76%、7.75%、7.49%、7.23%、7.19%、6.52%和6.08%；行業(yè)板塊方面，軟件、電腦硬件、通信設備、文化傳媒和互聯網等板塊漲幅居前，當天漲幅分別為6.12%、5.58%、3.63%、3.31%和3.25%。

　　上述行業(yè)和概念板塊內，數字認證、新開普、新點軟件、海天瑞聲、御銀股份、富通信息、浪潮軟件、太極股份等幾十只個股漲停。

　　消息面上，近期數字經濟領域頻迎政策利好。1月15日，《求是》雜志刊文指出，要加強關鍵核心技術攻關，加快新型基礎設施建設，推動數字經濟和實體經濟融合發(fā)展，推進重點領域數字產業(yè)發(fā)展。16日，國家發(fā)展改革委發(fā)表題為《大力推動我國數字經濟健康發(fā)展》的文章，提出要集中力量推進關鍵核心技術攻關，加快實現高水平自立自強；適度超前部署新型基礎設施建設，夯實數字經濟發(fā)展基礎；深入推進傳統產業(yè)數字化轉型，加快數字技術和實體經濟深度融合。

　　此外，國務院日前印發(fā)《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），提出到2025年，數字經濟核心產業(yè)增加值占國內生產總值比重達到10%，數據要素市場體系初步建立，產業(yè)數字化轉型邁上新臺階，數字產業(yè)化水平顯著提升，數字化公共服務更加普惠均等，數字經濟治理體系更加完善。展望2035年，力爭形成統一公平、競爭有序、成熟完備的數字經濟現代市場體系，數字經濟發(fā)展水平位居世界前列。

　　地方層面，數字經濟發(fā)展相關規(guī)劃也紛紛出臺。武漢市政府工作報告提出“加快壯大數字產業(yè)”，未來三年數字經濟增加值占GDP比重將超過50%；東莞市提出三年將統籌安排財政資金不少于100億元，推動產業(yè)數字化和數字產業(yè)化；蘇州“十四五”時期將動態(tài)投入超1000億元專項資金，支持數字經濟時代產業(yè)創(chuàng)新集群發(fā)展。

　　當前，數字經濟為我國經濟社會持續(xù)健康發(fā)展提供了強大動力�！兑�(guī)劃》指出，2020年，我國數字經濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達7.8%。另據中國信通院發(fā)布的《中國數字經濟發(fā)展白皮書（2021）》，2020年我國數字經濟規(guī)模達39.2萬億元，占GDP總量的近四成。有機構指出，數字經濟已成為中國經濟重要引擎，“十四五”期間，我國數字經濟將轉向深化應用、規(guī)范發(fā)展、普惠共享的新階段。

　　科技成長賽道多主線迎新機

　　數字經濟大潮下，國內科技巨頭們紛紛推出數字化轉型服務供給。騰訊借助云服務和SaaS（軟件即服務）產品如騰訊會議等，高效連接B端和C端，助力實體經濟模式創(chuàng)新和企業(yè)數字化進程；阿里巴巴則基于其云化和數字化能力，全力推動新型基礎設施建設；京東利用“數智物流”為供應鏈注入活力；美團基于數字化平臺助力小店經濟和農鮮直采發(fā)展；拼多多通過AI（人工智能）、數字化和互聯網技術讓農產品“產供銷”向“銷供產”演進；百度則全面賦能“金融+科技”數字與智能化變革。

　　投資機遇方面，華安證券分析，“十四五”期間，數字經濟將在投資、消費、貿易三大領域繼續(xù)全面發(fā)展，尤其以數字投資中硬件為主向ICT（信息與通信技術）服務轉變、消費中數字化消費潛力進一步挖掘以及貿易中數字交付規(guī)模擴大為主要重點�！兑�(guī)劃》更是從經濟結構轉變上指明了努力方向，有望成為科技成長賽道投資中期視角前瞻性指引。短期來看，《規(guī)劃》重點聚焦的新興領域，將給“新公司”從0到1的突破帶來支持，也會出現階段性主題投資機會，特別是“專精特新”相關公司，可能享受一定的估值溢價。中期視角建議關注三條主線：一是基礎設施方面關注結構性升級和補短板，如F5G（第五代固定通信網絡）、數據中心供需再平衡、云網融合、“通信+空間”基礎設施、“通信+新能源”等；二是產業(yè)數字化關注“老樹新花”機遇，關注具有更深厚的技術底蘊積累和穩(wěn)健基本面的老牌計算機公司；三是數字產業(yè)化關注新賽道新機遇，建議關注高端邏輯芯片類、核心環(huán)節(jié)半導體設備類、半導體材料類及高端工業(yè)裝備類、生物科技類龍頭公司。

　　西南證券表示，伴隨頂層規(guī)劃的出臺，后續(xù)法規(guī)政策亦將逐步落地，計算機行業(yè)迎來利好，相關國產軟件廠商有望率先受益。（李靜）