中證報社評：精準發(fā)力 提振信心
中國證券報·中證網
3月16日，國務院金融委召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題，釋放了強烈的“保持經濟運行在合理區(qū)間，保持資本市場平穩(wěn)運行”的政策信號，投資者信心得到顯著提振，A股、港股當日大幅反彈。監(jiān)管部門釋放的新信號、穩(wěn)預期儲備的新舉措、強化監(jiān)管合力的新要求，將維穩(wěn)資本市場提升到了新高度，有利于改善市場預期，增強投資者信心。
近期，受國內多地疫情散發(fā)、俄烏沖突事件、主要發(fā)達經濟體貨幣政策轉向等內外部因素綜合影響，A股市場連續(xù)下跌，北向資金流出明顯，投資者恐慌情緒蔓延，市場初現(xiàn)“下跌-減倉-再下跌”的負反饋效應，脫離了基本面實際情況。這不僅影響了金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展，也可能干擾實體經濟穩(wěn)中求進。機構普遍認為，國務院金融委的重磅發(fā)聲給市場吃下了“定心丸”，既釋放了筑牢政策底、守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線的政策信號，又強調了堅持發(fā)展是第一要務，著力強信心、穩(wěn)增長的政策取向。
維穩(wěn)信號強烈，力度加大，將增強投資者信心。金融委的職責之一是：分析研判國際國內金融形勢，做好國際金融風險應對，研究系統(tǒng)性金融風險防范處置和維護金融穩(wěn)定重大政策。其專題研究資本市場平穩(wěn)運行問題，彰顯了決策層對資本市場的高度重視。此后，財政部表態(tài)，今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件�！耙恍袃蓵痪帧钡冉鹑诒O(jiān)管部門發(fā)聲，將全力維護資本市場平穩(wěn)運行。監(jiān)管層集中表態(tài)，釋放維穩(wěn)信號，無疑有利于幫助投資者理性分析、合理抉擇、增強信心。
信心還將在多策并舉穩(wěn)預期中得到提振。資本市場是受預期驅動的市場，預期穩(wěn)，方能信心足。金融委專題會議研究并回應了投資者關心的宏觀經濟運行、房地產市場風險防范與化解、中概股監(jiān)管、平臺經濟治理、香港金融市場穩(wěn)定等熱點問題，并對資本市場穩(wěn)定運行提出了具體要求。從金融委會議內容及相關監(jiān)管部門此后表態(tài)來看，后續(xù)的穩(wěn)預期、穩(wěn)市場舉措包括且不限于：擴大新增信貸規(guī)模、盡快就中美審計監(jiān)管合作達成協(xié)議、支持險資增加資本市場投資、加大權益類資管產品發(fā)行力度、鼓勵上市公司加大增持回購力度、引導基金公司自購份額……政策儲備充足及其有序落地，無疑將大大緩解投資者恐慌情緒，增強投資信心。
信心源于監(jiān)管合作的齊心。根據(jù)金融委會議內容，監(jiān)管協(xié)作方面有了更加具體的要求，比如，及時回應市場熱點；凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調。特別值得注意的是，金融委在明確將加大協(xié)調和溝通力度的同時，強調了“必要時進行問責”。證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門也表示，將加強政策溝通協(xié)調，保持政策預期的穩(wěn)定和一致性�！皢栘煛钡囊�，將增強部門間政策協(xié)調的剛性。資本市場涉及的宏觀、金融、產業(yè)、區(qū)域政策頗多，政策出臺前加強溝通并評估其對資本市場的影響，可在相當大的程度上解決投資者最關心的政策不確定性問題。
信心更源于改革發(fā)展的恒心。回到基本面，百年未有之大變局疊加世紀疫情，逆全球化、保護主義抬頭，經濟發(fā)展面臨的復雜因素增多，但中國經濟繼續(xù)深化改革、擴大開放的方向不會變。機構研究表明，地緣沖突等“黑天鵝”事件不會改變經濟運行的長期邏輯，最新數(shù)據(jù)顯示，中國經濟穩(wěn)中向好的趨勢并未改變�？梢云诖�，在激發(fā)市場主體活力、支持民營經濟發(fā)展、推進新興產業(yè)發(fā)展等方面，將有更多、更大力度的政策落地。
回顧A股市場30余年的發(fā)展，爬過的坡，邁過的坎并不算少，投資者經歷的喜怒哀樂也很多，但毋庸置疑的是市場的韌性在逐步增強，投資者的成熟度在逐步提升，監(jiān)管的協(xié)調性也在不斷完善，市場投資的長期回報率較為可觀。風物長宜放眼量。正所謂，因信心而投資，因信念而堅守，因堅守而收獲。
