寶鋼股份：上市公司投資者關(guān)系管理工作指引更加注重投資者合法權(quán)利保護(hù)

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》（以下簡(jiǎn)稱“修訂版指引”）4月15日正式出臺(tái)。寶鋼股份有關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，修訂版指引更加注重投資者合法權(quán)利的保護(hù)，更具體更有實(shí)操性，同時(shí)將鼓勵(lì)更多力量參與。 

　　更加注重投資者合法權(quán)利的保護(hù)

　　在寶鋼股份有關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，修訂版指引順應(yīng)了新時(shí)代的要求。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模進(jìn)一步壯大，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)生了諸多新的變化，例如上市主體更加多元、投資者群體更加復(fù)雜、與全球資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)更加緊密。作為連接上市公司和投資者的橋梁，投資者關(guān)系工作也面臨新的挑戰(zhàn)：首先，投資者對(duì)于維護(hù)其知情權(quán)、參與權(quán)和監(jiān)督權(quán)的意識(shí)較之前更加強(qiáng)烈；其次，上市公司希望通過(guò)更加有效的方式向市場(chǎng)傳遞信息，引導(dǎo)投資者正確認(rèn)識(shí)價(jià)值；此外，如何加強(qiáng)上述兩者之間的信任、促進(jìn)良性互動(dòng)，都是市場(chǎng)最關(guān)心的問題。在此背景下，修訂版指引的出臺(tái)，可謂是一場(chǎng)“及時(shí)雨”，修訂內(nèi)容對(duì)癥下藥，處處體現(xiàn)了“接地氣”和“人性化”的一面。

　　修訂版指引分為《總則》《投資者關(guān)系管理的內(nèi)容和方式》《投資者關(guān)系管理的組織與實(shí)施》《附則》四個(gè)部分，總體框架和2005年版本《上市公司與投資者關(guān)系工作指引》保持一致，與上一版本相比，修訂版指引更加注重投資者合法權(quán)利的保護(hù)。

　　修訂版指引多次提及保護(hù)投資者權(quán)利，如《總則》中新增第六條“倡導(dǎo)投資者提升股東意識(shí)，積極參與上市公司開展的投資者關(guān)系管理活動(dòng)，依法行使股東權(quán)利，理性維護(hù)自身合法權(quán)益”；《投資者關(guān)系管理的內(nèi)容和方式》章節(jié)，新增第十八條“投資者依法行使股東權(quán)利的行為，……，上市公司應(yīng)當(dāng)積極支持配合”以及第十九條“投資者向上市公司提出的訴求，上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)處理的首要責(zé)任，依法處理、及時(shí)答復(fù)投資者”；《投資者關(guān)系管理的組織與實(shí)施》章節(jié)，新增第二十一條“保障投資者依法行使股東權(quán)利；配合支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)開展維護(hù)投資者合法權(quán)益的相關(guān)工作”等表述，這些條目的加入，都更加突出了投資者的主體地位，對(duì)投資者的合法權(quán)利給予更加充分的保障。

　　上述負(fù)責(zé)人說(shuō)，目前的資產(chǎn)市場(chǎng)中，與機(jī)構(gòu)投資者相比，中小投資者獲取信息的渠道比較單一，除了上市公司主動(dòng)披露的信息外，往往靠打聽一些所謂“小道消息”做出投資決策。一方面，其通常不是賣方研究機(jī)構(gòu)路演的覆蓋對(duì)象，也難以通過(guò)參加機(jī)構(gòu)策略會(huì)和上市公司投關(guān)人員進(jìn)行面對(duì)面交流；另一方面，此次修訂版指引，著重強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)主動(dòng)作為，響應(yīng)投資者訴求，未來(lái)例如投資者關(guān)系熱線的接聽、互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)的質(zhì)量均有望得到提升，中小投資者的權(quán)利保障程度有望得改善。

　　更具體更有實(shí)操性

　　寶鋼股份有關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，修訂版指引增加了上市公司開展投資者關(guān)系工作內(nèi)容的篇幅，涉及第八條至第十七條，對(duì)于工作開展的渠道、方式、要求等進(jìn)行了細(xì)致的說(shuō)明，比如熱線電話、官網(wǎng)投資者關(guān)系專欄、現(xiàn)場(chǎng)參觀、路演、股東大會(huì)以及近期監(jiān)管層非常重視的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)等，明確指導(dǎo)上市公司針對(duì)不同的投資者，差異化地開展各項(xiàng)工作，傳遞投資價(jià)值，引導(dǎo)市場(chǎng)形成良好的投資文化。

　　“長(zhǎng)期以來(lái)，A股市場(chǎng)一直被詬病缺乏價(jià)值投資的理念，熱衷于投機(jī)炒作，原因是多種多樣的，其中重要的一點(diǎn)在于上市公司沒能很好地傳遞信息，導(dǎo)致各種噪音擾亂市場(chǎng)。”上述負(fù)責(zé)人舉例，個(gè)別上市公司可能本身就缺乏主觀意愿，只想做“規(guī)定動(dòng)作”，更大一部分上市公司有和投資者溝通的意愿，但不善于開展投資者關(guān)系工作，缺乏與不同類型投資者打交道的經(jīng)驗(yàn)。此次修訂版指引很好的總結(jié)了市場(chǎng)上優(yōu)秀上市公司的做法，搭建了投資者關(guān)系工作內(nèi)容的基本框架，配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)開展的各類培訓(xùn)，能指導(dǎo)多數(shù)上市公司更加高效地開展投資者關(guān)系工作，具有很強(qiáng)的實(shí)操性和普適性，對(duì)引導(dǎo)投資者形成理性投資、價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的理念，形成理性成熟的投資文化具有積極的意義。

　　鼓勵(lì)更多力量參與

　　寶鋼股份有關(guān)負(fù)責(zé)人關(guān)注到，《投資者關(guān)系管理的組織和實(shí)施》章節(jié)中，對(duì)于董監(jiān)高參與投資者關(guān)系工作進(jìn)行了較大的調(diào)整，由原先的“除非得到明確授權(quán)，公司高級(jí)管理人員和其他員工不得在投資者關(guān)系活動(dòng)中代表公司發(fā)言”改變?yōu)椤吧鲜泄�司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和工作人員不得在投資者關(guān)系管理活動(dòng)中出現(xiàn)下列情形”。這種由正面清單向負(fù)面清單的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了監(jiān)管層態(tài)度的轉(zhuǎn)變，即在合規(guī)的前提下，鼓勵(lì)上市公司在投資者關(guān)系管理工作中投入更多的資源，這無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步豐富投資者關(guān)系工作的內(nèi)容。從實(shí)操經(jīng)驗(yàn)看，寶鋼股份在近年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)中，邀請(qǐng)獨(dú)董、技術(shù)專家參會(huì)，安排技術(shù)專家就資本市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話題作專題報(bào)告，從技術(shù)層面展開深入剖析，資本市場(chǎng)對(duì)此非常歡迎，認(rèn)為能進(jìn)一步提升交流的深度，帶給投資人不一樣的體驗(yàn)。

　　此外，修訂版指引還強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管層對(duì)上市公司投資者關(guān)系工作的監(jiān)督、管理和評(píng)價(jià)，促進(jìn)上市公司之間的交流和學(xué)習(xí)，提升投資者關(guān)系水平。在上市公司自律管理之外，從更高的層面審視和統(tǒng)籌上市公司投資者關(guān)系工作，也是一大突破。

　　“此次修訂版指引的出臺(tái)，在中國(guó)資本市場(chǎng)改革漸入深水區(qū)的背景下，充分結(jié)合時(shí)代發(fā)展的訴求，為如何更好地為投資者提供信息、如何促進(jìn)兩者之間良好的互動(dòng)、如何促進(jìn)市場(chǎng)更加健康發(fā)展，都指明了方向，真正做到腳踏實(shí)地、與時(shí)俱進(jìn)。當(dāng)前，做好投資者關(guān)系工作已成為優(yōu)秀上市公司的共識(shí)。未來(lái)，良好的投資者關(guān)系管理，必將會(huì)成為上市公司內(nèi)在價(jià)值的重要組成部分；健全的投資者關(guān)系管理制度，必將成為資本市場(chǎng)走向成熟的重要標(biāo)志。”上述負(fù)責(zé)人說(shuō)。