升級(jí)監(jiān)管“工具箱” 新創(chuàng)業(yè)板構(gòu)建精準(zhǔn)有效監(jiān)管體系

　　創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制已滿兩周年。兩年間，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新上市企業(yè)從首批18家增至350余家，新創(chuàng)業(yè)板“隊(duì)伍”迅速擴(kuò)容給監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)的同時(shí)，也增強(qiáng)了深交所的監(jiān)管能力建設(shè)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，兩年來，面對(duì)注冊(cè)制下上市公司家數(shù)快速增長(zhǎng)、新形勢(shì)下風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生演變的情況，深交所全力打造與注冊(cè)制相適應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管機(jī)制，深化“科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，著力解決突出問題，盯緊控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)，努力塑造精準(zhǔn)有效的自律監(jiān)管體系。

　　大幅提升年報(bào)審查效能

　　面對(duì)注冊(cè)制下上市公司家數(shù)快速增長(zhǎng)等新情況，創(chuàng)業(yè)板升級(jí)監(jiān)管“工具箱”，深化“科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)。

　　在科學(xué)監(jiān)管方面，自主研發(fā)企業(yè)畫像系統(tǒng)，形成公司及相關(guān)主體畫像模塊、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模塊、定期報(bào)告審查模塊及財(cái)務(wù)舞弊模塊全方位科技監(jiān)管系統(tǒng)布局。2021年年報(bào)共提示超1.7萬(wàn)條異常信息，大幅提升年報(bào)審查效能。

　　在分類監(jiān)管方面，深化“抓兩頭、帶中間”分類監(jiān)管機(jī)制，定期開展上市公司風(fēng)險(xiǎn)情況摸排，從財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、治理及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)五大維度出發(fā)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早識(shí)別、早處置、早化解，對(duì)不同類別公司實(shí)施差異化監(jiān)管安排。

　　在專業(yè)監(jiān)管方面，創(chuàng)業(yè)板建立行業(yè)監(jiān)管機(jī)制，鉆研行業(yè)特點(diǎn)，緊跟元宇宙、東數(shù)西算等熱點(diǎn)概念開展相關(guān)研究，著力建設(shè)懂行業(yè)、善監(jiān)管的人才隊(duì)伍，不斷提高監(jiān)管能力和水平，落實(shí)分行業(yè)信息披露制度建設(shè)，強(qiáng)化上市公司信息披露責(zé)任意識(shí)。

　　在持續(xù)監(jiān)管方面，立足上市審核、再融資及并購(gòu)重組審核、日常信息披露全鏈條，問詢與檢查“兩手抓”，對(duì)上市公司業(yè)務(wù)開展情況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、公司治理水平、信息披露規(guī)范性等進(jìn)行全方位持續(xù)跟蹤，對(duì)所發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行定期復(fù)盤與回溯，構(gòu)建上市公司監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。

　　“對(duì)癥下藥”規(guī)范公司治理

　　創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)相對(duì)集中、投資者以散戶為主，在部分上市公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”缺乏誠(chéng)信意識(shí)的情況下，上市公司出現(xiàn)治理內(nèi)控失效、資金資產(chǎn)被不法占用等問題。

　　注冊(cè)制實(shí)施以來，創(chuàng)業(yè)板以信息披露為核心履行一線監(jiān)管職責(zé)，對(duì)信息披露、公司治理規(guī)范性問題發(fā)出關(guān)注問詢函件2700余份，發(fā)出監(jiān)管函430余份，約談各類主體52次，督促公司真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平、及時(shí)履行信息披露義務(wù)，督促“關(guān)鍵少數(shù)”履行忠實(shí)勤勉職責(zé)，及時(shí)糾正和報(bào)告公司違法違規(guī)行為。

　　針對(duì)近年來頻繁上演的控制權(quán)爭(zhēng)奪情況，創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步規(guī)范控制權(quán)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，要求公司根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事的提名任免以及其他內(nèi)部治理情況，客觀、審慎認(rèn)定控制權(quán)歸屬，重點(diǎn)關(guān)注問詢公司及股東各方行為的合法合規(guī)性，充分提示控制權(quán)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)影響。

　　健全長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制

　　好的管理是讓制度說話。兩年來，深交所以高質(zhì)量規(guī)則體系建設(shè)為引領(lǐng)，健全與注冊(cè)制相適應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。

　　近年來，深交所結(jié)合資本市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)和創(chuàng)業(yè)板改革需求，完成對(duì)自律監(jiān)管規(guī)則體系的“廢改立釋”。一方面對(duì)自律監(jiān)管規(guī)則“查缺補(bǔ)漏”，一方面精簡(jiǎn)規(guī)則數(shù)量，并將不適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展、執(zhí)行中存在障礙內(nèi)容予以刪除。創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)已形成以上市規(guī)則為核心，以規(guī)范運(yùn)作指引、行業(yè)和專項(xiàng)業(yè)務(wù)信息披露指引等為主干，以辦理指南為補(bǔ)充的三層上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系。

　　具體到監(jiān)管對(duì)象上，深交所盯緊“關(guān)鍵少數(shù)”，壓實(shí)中介“看門人”職責(zé)，做到有的放矢。2022年1月深交所修訂并發(fā)布《紀(jì)律處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》，對(duì)財(cái)務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為“零容忍”，打出“定期報(bào)告審查+專項(xiàng)監(jiān)管問詢+現(xiàn)場(chǎng)檢查+紀(jì)律處分”組合拳；充分利用公開認(rèn)定等紀(jì)律處分措施，對(duì)控股股東、實(shí)際控制人濫用控制地位損害上市公司利益的行為形成有效震懾。

　　數(shù)據(jù)顯示，注冊(cè)制實(shí)施以來，深交所合計(jì)對(duì)近210家次創(chuàng)業(yè)板上市公司的違法違規(guī)行為實(shí)施紀(jì)律處分，涉及責(zé)任人員590余人次，對(duì)違法違規(guī)行為及時(shí)出手。

　　同時(shí)，深交所進(jìn)一步強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，明確保薦機(jī)構(gòu)在公司出現(xiàn)股價(jià)嚴(yán)重異常波動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的關(guān)注核查義務(wù)，以及對(duì)涉嫌造假、資金占用等重大違規(guī)行為的現(xiàn)場(chǎng)核查義務(wù)。增加保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人、財(cái)務(wù)顧問和主辦人對(duì)上市公司公平信息披露履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的要求。注冊(cè)制改革以來，深交所對(duì)12家次中介機(jī)構(gòu)、53名涉事從業(yè)人員予以紀(jì)律處分或發(fā)出監(jiān)管函，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。