業(yè)績超預(yù)期升溫板塊熱度 新能源上游景氣度有望延續(xù)
中證網(wǎng)訊（記者 黃靈靈）10月11日晚，鋰電材料公司天華超凈發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤50.5億元-52.7億元，同比增長817.68%-857.66%。公司表示，受益于國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，市場對鋰鹽的需求強(qiáng)勁，公司電池級氫氧化鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅提升。
近日，天賜材料、恩捷股份等多家深市新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游公司紛紛披露三季度預(yù)告，業(yè)績超預(yù)期。這些業(yè)績預(yù)增股的表現(xiàn)不僅成為市場的一抹亮色，也帶動新能源板塊表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月11日以來，天賜材料、天華超凈、恩捷股份分別漲15.24%、5.85%、5.46%，Wind新能源指數(shù)大漲5.83%。
多位受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在下游需求大增驅(qū)動下，新能源上游景氣度高有望持續(xù)。東吳證券研究所聯(lián)席所長、電新行業(yè)首席分析師曾朵紅表示，鋰電行業(yè)業(yè)績高增長的驅(qū)動因素為電動化進(jìn)程加速，下游需求增長強(qiáng)勁帶來對上游材料需求的猛增。在新車型推動和政策支持下，預(yù)計2022年新能源車國內(nèi)銷量約680萬輛左右，2023年新能源車的銷量預(yù)計可以達(dá)到950萬輛，未來三年電動車銷量可維持40%的復(fù)合增長，是新能源上游公司的業(yè)績第一驅(qū)動力。
“同時，儲能需求持續(xù)火爆，儲能電池需求增長將貢獻(xiàn)上游材料公司的業(yè)績增量�！痹浼t說，遠(yuǎn)期看，未來新能源車的復(fù)合增速達(dá)35%-40%，疊加儲能的電池需求復(fù)合增速可達(dá)50%以上。由此來看，鋰電行業(yè)將持續(xù)受到下游需求支撐，維持業(yè)績高增長。
新能源上游公司業(yè)績亮眼
10月10日晚，電解液龍頭天賜材料、鋰電池隔膜龍頭恩捷股份，率先披露三季度業(yè)績預(yù)告。
天賜材料預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤42.6億元-44.6億元，同比增長174.19%-187.06%。天賜材料介紹，受新能源汽車行業(yè)需求增長的影響，公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產(chǎn)品銷量與價格同比均有較大幅度增長，同時公司新產(chǎn)能持續(xù)投放，隨著產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率不斷提升，整體盈利能力明顯提高。
“考慮到三季度原材料價格上漲以及部分行業(yè)新的六氟磷酸鋰產(chǎn)能成本要明顯高于龍頭企業(yè)，預(yù)計六氟磷酸鋰價格將階段性見底。”天賜材料有關(guān)負(fù)責(zé)人說，公司憑借工藝領(lǐng)先、完善的“一體化+循環(huán)體系”布局以及碳酸鋰采購優(yōu)勢，拉大與二線廠的成本差距，將獲得超越行業(yè)的成本優(yōu)勢。
同日，恩捷股份披露公告，預(yù)計前三季度凈利潤為32.1億元-32.5億元，同比增長82.84%-85.12%�！肮厩叭径葍衾麧櫼殉夏耆�，業(yè)績符合市場預(yù)期，業(yè)績持續(xù)增長充分證明了公司的長期競爭力及發(fā)展和業(yè)績的可持續(xù)性�！倍鹘莨煞萦嘘P(guān)負(fù)責(zé)人說。
恩捷股份業(yè)績增長主要受益于公司濕法鋰電池隔離膜產(chǎn)能持續(xù)提升，競爭優(yōu)勢不斷鞏固，且公司緊抓鋰電池隔離膜業(yè)務(wù)的行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)開拓海內(nèi)外市場，濕法鋰電池隔離膜的產(chǎn)銷量持續(xù)穩(wěn)定增長。據(jù)真鋰研究、鑫欏資訊等統(tǒng)計數(shù)據(jù)及公開信息，1-8月，公司在全國濕法隔膜市場占有率超59%，并穩(wěn)步提升。
景氣度有望延續(xù)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)景氣度高有望延續(xù)提升。“短期看，鋰電行業(yè)四季度處于需求旺季。鋰電行業(yè)將持續(xù)受到下游需求支撐，維持業(yè)績高增長、持續(xù)高景氣度的判斷�！痹浼t分析道。
從需求端來看，有關(guān)部門明確新能源汽車購置稅延續(xù)至2023年底，將有助于進(jìn)一步鼓勵明年新能源車的消費(fèi)，對消費(fèi)者而言，購買新能源車可以享受國家補(bǔ)貼和購置稅減免優(yōu)惠，加速推動了新能源車和傳統(tǒng)車的購置平價，同時部分限牌限行地區(qū)可享受路權(quán)，新能源車性價比提升，自主需求拉動國內(nèi)市場爆發(fā)，預(yù)計2023年新能源車銷量仍能維持40%以上增長。
從估值角度看，長江證券電新首席分析師馬軍認(rèn)為，鋰電板塊目前處于歷史估值低位�！笆袌鰧π枨�、盈利能力有擔(dān)憂，但龍頭公司的業(yè)績兌現(xiàn)，將逐步打消市場疑慮，板塊估值有望迎來修復(fù)�！�
曾朵紅也表示，當(dāng)前新能源板塊估值處于底部�！拔覈妱榆嚠a(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭力，且電動車板塊是為數(shù)不多的兼具高增長和高確定性的成長板塊。首先看好長期格局確定、競爭壁壘高的電池環(huán)節(jié)。”曾朵紅表示，我國電池企業(yè)在全球的市占率也在逐年提升，形成了技術(shù)、產(chǎn)能、成本端的全面領(lǐng)先優(yōu)勢。“看好各鋰電材料環(huán)節(jié)以及景氣度旺盛、業(yè)績較好的鋰板塊。”
公司加速產(chǎn)業(yè)布局
新能源下游需求持續(xù)增長將帶動上游景氣度提升，產(chǎn)業(yè)鏈上游公司不遺余力加速產(chǎn)業(yè)布局，通過加強(qiáng)資源布局、技術(shù)布局、產(chǎn)業(yè)合作等，力圖搶占先機(jī)。
“公司積極布局上游鋰精礦資源，年內(nèi)參與Premier、環(huán)球鋰業(yè)、QXR等上游鋰礦企業(yè)的戰(zhàn)略配售，增加資源供應(yīng)保障，加速全球鋰礦資源布局�！碧烊A超凈相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
天賜材料有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，未來幾年，動力電池新技術(shù)的應(yīng)用以及新車型的推出將迎來高峰期，為適應(yīng)新型電池的電化學(xué)體系，新型鋰鹽、添加劑LiFSi等在電解液配方中的添加量可能更大。天賜材料目前已是全球最大LiFSi等新型添加劑的生產(chǎn)廠商，公司通過多年與行業(yè)內(nèi)頭部公司的深度合作，在新技術(shù)布局上也走在前列，市占率有望持續(xù)提升。
恩捷股份有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，鋁塑膜作為軟包電池的封裝材料，是軟包電池產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)難度最高的環(huán)節(jié)之一。隨著以5G通訊和新興消費(fèi)電子產(chǎn)品等為代表的消費(fèi)電子市場穩(wěn)定增長和歐美廠商新能源車銷量快速提升，軟包電池及鋁塑膜市場需求將持續(xù)擴(kuò)大。公司已開始推進(jìn)江蘇睿捷動力汽車鋰電池鋁塑膜產(chǎn)業(yè)化項目。
