證監(jiān)會：完善私募資管計劃負債杠桿比例限制 防范“明股實債”等違規(guī)行為

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）證監(jiān)會1月13日消息，為貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，引導證券期貨經(jīng)營機構（以下簡稱經(jīng)營機構）私募資產(chǎn)管理業(yè)務提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，加大對科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等領域的支持力度，防范化解金融風險，證監(jiān)會修訂了《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》及其配套規(guī)范性文件《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（以下統(tǒng)稱資管規(guī)定），并于近日正式發(fā)布。

　　2018年4月，人民銀行等四部委聯(lián)合印發(fā)《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），同年10月，為落實《指導意見》，證監(jiān)會發(fā)布資管規(guī)定�！吨笇б庖姟芳百Y管規(guī)定發(fā)布以來，證監(jiān)會持續(xù)推動行業(yè)私募資管業(yè)務規(guī)范整改、平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。在各方共同努力下，除少量按照監(jiān)管政策允許進行個案處理的產(chǎn)品外，絕大多數(shù)存量業(yè)務已完成規(guī)范整改，行業(yè)風險顯著降低，業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，私募資管業(yè)務逐步回歸本源，進入規(guī)范有序發(fā)展的新階段。

　　為進一步鞏固資管業(yè)務規(guī)范整改成效，更好發(fā)揮私募資管業(yè)務服務實體經(jīng)濟功能，促進形成專業(yè)穩(wěn)健、規(guī)范發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，證監(jiān)會在總結資管業(yè)務規(guī)范整改經(jīng)驗基礎上，積極回應市場合理訴求，針對部分規(guī)定適應性不足等問題，對資管規(guī)定作了修訂。主要修訂內(nèi)容為：一是規(guī)定證監(jiān)會基于審慎監(jiān)管原則對經(jīng)營機構私募資管業(yè)務實施差異化監(jiān)管。二是放管結合，促進私募股權資管業(yè)務充分發(fā)揮服務實體經(jīng)濟功能。對私募股權資管計劃分期繳付、擴募、費用列支、組合投資等規(guī)制進行一系列優(yōu)化，適應私募股權資管業(yè)務投早、投小等業(yè)務特點，同時強調(diào)防范“明股實債”等違規(guī)行為。三是適當提升產(chǎn)品投資運作靈活度，更好滿足市場需求。包括完善集合資管計劃人數(shù)限制規(guī)定、允許最近兩期均為A類AA級的期貨公司投資場外衍生品等非標資產(chǎn)等。四是進一步完善風險防控安排。包括完善私募資管計劃負債杠桿比例限制，加強逆回購交易管理，強化關聯(lián)交易規(guī)制等。

　　前期，證監(jiān)會就本次修訂向社會公開征求意見。各方對資管規(guī)定的修訂思路和主要內(nèi)容基本認可，并積極反饋意見建議。證監(jiān)會對反饋意見逐條進行了認真研究，絕大多數(shù)意見已經(jīng)采納，并修改完善了相關條款。

　　證監(jiān)會表示，下一步將認真貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，扎實推進資管規(guī)定落實工作，引導經(jīng)營機構不斷提升合規(guī)風控水平和專業(yè)管理能力，切實發(fā)揮私募資管業(yè)務高效對接投融資需求的積極作用，更好服務實體經(jīng)濟及市場主體投融資需求，有效防控業(yè)務風險，實現(xiàn)私募資管業(yè)務的規(guī)范、穩(wěn)健和高質(zhì)量發(fā)展，促進資本市場功能有效發(fā)揮。