青銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)擴(kuò)張
管理規(guī)模飆升 產(chǎn)品“0破凈”
2022年，市場(chǎng)風(fēng)云激蕩，股債大幅波動(dòng)，行業(yè)規(guī)模普遍縮水，有一家銀行理財(cái)公司逆勢(shì)崛起，成就了“傳奇”：在全市場(chǎng)銀行理財(cái)公司中唯一一家產(chǎn)品“0破凈”；管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)20%；服務(wù)客戶(hù)總數(shù)從不足20萬(wàn)增長(zhǎng)到超210萬(wàn)；在上證指數(shù)全年下跌約15%的背景下，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率超17%……
這家脫胎于城商行的銀行理財(cái)公司緣何能在激烈的市場(chǎng)角逐中殺出重圍，中國(guó)證券報(bào)記者前往位于黃海之濱的青銀理財(cái)總部深入調(diào)研，在一組組看似矛盾的抉擇中找到了其高速發(fā)展的密碼——在大勢(shì)下踏準(zhǔn)舒適與折騰的節(jié)奏，在發(fā)展中把握穩(wěn)健與擴(kuò)張的尺度，在布局上厘清揚(yáng)棄與堅(jiān)守的準(zhǔn)繩。
“兵無(wú)常勢(shì)。風(fēng)云詭譎的市場(chǎng)中，能守護(hù)我們的唯有初心和辯證法�！鼻嚆y理財(cái)總裁王茜如是說(shuō)。
“折騰”與“舒適”：管理規(guī)模逆勢(shì)飆升
“回撤潮”“破凈潮”“縮水潮”……2022年，面對(duì)市場(chǎng)大考，銀行理財(cái)公司規(guī)模普遍承壓，青銀理財(cái)?shù)墓芾硪?guī)模卻逆勢(shì)大漲20%。青銀理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模中，母行青島銀行以外的理財(cái)資金來(lái)源占比更是超過(guò)31%。
這不是青銀理財(cái)?shù)谝淮巫屓顺龊跻饬稀?020年3月，青銀理財(cái)獲批籌建，同年9月開(kāi)業(yè)。作為當(dāng)時(shí)唯一一家獲批的萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模以下的銀行理財(cái)公司，青銀理財(cái)?shù)恼Q生便令不少同業(yè)感到驚訝，他們?cè)u(píng)價(jià)道：“即使在城商行里，青島銀行的規(guī)模也并不在最前列�！�
那么，青銀理財(cái)緣何能“逆勢(shì)”崛起？觀勢(shì)謀局、敢于“折騰”、爭(zhēng)下“先手棋”是關(guān)鍵。可以說(shuō)，資管新規(guī)正式發(fā)布前，王茜及其團(tuán)隊(duì)就已經(jīng)朝著新規(guī)的方向做好了充足準(zhǔn)備。
人才為發(fā)展之基。早在2016年，青島銀行便連續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)化招聘，將眾多來(lái)自國(guó)際投行、大型商業(yè)銀行、公募基金、券商、信托公司等領(lǐng)域的精英收入麾下，組成多元化、專(zhuān)業(yè)化的人才矩陣。正是這批經(jīng)過(guò)多年磨合、形成自身文化基礎(chǔ)的人才為后續(xù)青銀理財(cái)迅速適應(yīng)凈值化轉(zhuǎn)型打下了專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)。
IT系統(tǒng)為發(fā)展之柱。2018年伊始，資管新規(guī)征求意見(jiàn)稿發(fā)布后不久，青島銀行便決定對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行改造，為后續(xù)較早發(fā)行完全凈值化產(chǎn)品下了步“先手棋”。在當(dāng)時(shí)，這是很多城商行難以做到的。據(jù)王茜介紹，在籌備理財(cái)子公司之際，青島銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品的占比已超過(guò)70%。截至2021年末，青銀理財(cái)凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比100%。
組織為發(fā)展之架。2018年初始，青島銀行成立了資產(chǎn)管理事業(yè)部，實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、掛鉤利潤(rùn)等市場(chǎng)化機(jī)制。幾經(jīng)發(fā)展，事業(yè)部各項(xiàng)體系都較為完整，理財(cái)子公司的雛形已現(xiàn)。王茜說(shuō)：“從事業(yè)部到理財(cái)子公司，在業(yè)務(wù)層面上來(lái)看，相當(dāng)于做了一個(gè)平移，所以相對(duì)輕松�！�
“要讓團(tuán)隊(duì)面對(duì)新情況新境遇時(shí)仍舊安然‘舒適’，我們就必須不停地‘折騰’。”在王茜看來(lái)，“舒適”是“折騰”出來(lái)的，一如她十年前放棄高盛、瑞信的高薪，回到家鄉(xiāng)加入城商行。
極具現(xiàn)代感的辦公區(qū)，K線閃爍的交易大屏，深思熟慮的投資經(jīng)理，窗外層疊起浮的海浪……如果不是不遠(yuǎn)處云氣氤氳的嶗山，眼前的場(chǎng)景必定經(jīng)常讓王茜穿越回到十年前的曼哈頓。
超前的籌謀讓青銀理財(cái)少了手忙腳亂，多了從容舒適，乘上凈值化轉(zhuǎn)型的東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)了突破性發(fā)展。兩年多的時(shí)間里，青銀理財(cái)管理規(guī)模從資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的500余億元，跨越到如今的2000多億元，激增三倍有余。
保守與進(jìn)�。�700只產(chǎn)品“0破凈”
2022年，在全行業(yè)苦思“銀行理財(cái)該如何有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)”之時(shí)，青銀理財(cái)擲地有聲地給出了答案。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，青銀理財(cái)所管理的近700只產(chǎn)品凈值均未曾跌破1，是全市場(chǎng)唯一一家實(shí)現(xiàn)“0破凈”的銀行理財(cái)公司。相比之下，2022年12月，全市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的破凈率一度超20%。
“穩(wěn)”，離不開(kāi)準(zhǔn)確的市場(chǎng)判斷、嚴(yán)格的交易紀(jì)律、合規(guī)的經(jīng)營(yíng)模式，更離不開(kāi)守護(hù)投資者的初心。
王茜的市場(chǎng)判斷，往往多了一份清醒和審慎。2022年上半年，新能源概念火熱，投資經(jīng)理們對(duì)此振奮不已，但王茜給他們潑了一瓢涼水。在她堅(jiān)持下，公司經(jīng)謹(jǐn)慎研判，逆勢(shì)取消了一款新能源主題產(chǎn)品的發(fā)行。這在當(dāng)時(shí)引來(lái)眾人的不解，但事實(shí)證明，這一果敢行動(dòng)為投資者成功避開(kāi)了隨后的一波市場(chǎng)下跌。
“沒(méi)想到她對(duì)了�！鼻嚆y理財(cái)?shù)耐顿Y經(jīng)理們很服氣，不過(guò)他們還是經(jīng)常對(duì)王茜的“保守”感到抓狂。2022年10月初，國(guó)際金價(jià)尚在每盎司1700美元附近徘徊，市場(chǎng)非�？春媒饍r(jià)的上漲機(jī)會(huì)，有投資經(jīng)理說(shuō)：“她批出的黃金頭寸額度就讓人感到‘無(wú)語(yǔ)’�！�
投資經(jīng)理當(dāng)時(shí)的申請(qǐng)是大幅增加頭寸，但王茜堅(jiān)持將黃金頭寸控制在交易紀(jì)律允許的配置比例范圍內(nèi)。對(duì)此，她的解釋很簡(jiǎn)單：“產(chǎn)品收益已達(dá)預(yù)期，雖然也看多黃金，但金價(jià)在此位置仍有一定的回撤風(fēng)險(xiǎn)，加一定倉(cāng)位以后仍舊可以等待更好的位置。面對(duì)市場(chǎng)，克服人性的貪婪與恐懼最為不易�！�
王茜對(duì)交易紀(jì)律的嚴(yán)格，更是出乎很多人的意料。有個(gè)交易日，某類(lèi)資產(chǎn)大漲，但青銀理財(cái)從上到下的員工卻“倒吸了一口涼氣”——豪賺一筆但沒(méi)有及時(shí)止盈的投資經(jīng)理不僅沒(méi)得到絲毫表?yè)P(yáng)，反而被王茜痛批。
據(jù)一位投資經(jīng)理回憶：“那天她恰好有事沒(méi)在，又趕上行情飆升，我們沒(méi)來(lái)得及確認(rèn)就草草結(jié)束投資例會(huì)，火速回到工位交易去了�！�
包括這位投資經(jīng)理在內(nèi)的所有員工都從最初的不解到最后的領(lǐng)悟——“賺一時(shí)的錢(qián)和賺長(zhǎng)遠(yuǎn)的錢(qián)是有區(qū)別的”。
堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)則是王茜的另一條底線。雖然高風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率高，但青銀理財(cái)有一條原則是“不做信用下沉”，這與很多資管機(jī)構(gòu)的做法有區(qū)別。
青銀理財(cái)擁有投資、市場(chǎng)、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)和綜合條線，條線之間不容許絲毫的“越軌”�！爸挥泻弦�(guī)才能講規(guī)模。任何不合規(guī)的操作，即使帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，也是絕不允許的。一旦埋下風(fēng)險(xiǎn)的種子，利潤(rùn)會(huì)被不良吃掉，引發(fā)種種負(fù)面影響，甚至拖垮公司。”王茜表示。
守護(hù)投資者的初心，贏來(lái)的是投資者“用腳投票”。成立兩年多時(shí)間，青銀理財(cái)服務(wù)客戶(hù)總數(shù)從不足20萬(wàn)增長(zhǎng)到超過(guò)210萬(wàn)，跨越式增長(zhǎng)十倍。
但“保守”的王茜也是“進(jìn)取”的王茜。當(dāng)取之時(shí)，王茜絲毫不拖泥帶水。
何時(shí)當(dāng)取，何處當(dāng)進(jìn)？
譬如大勢(shì)已現(xiàn)之時(shí)：所當(dāng)乘者勢(shì)也，不可失者時(shí)也。2018年，王茜及其團(tuán)隊(duì)基于新規(guī)影響、市場(chǎng)條件、業(yè)務(wù)現(xiàn)狀等多方面因素，做出了“理財(cái)業(yè)務(wù)要擴(kuò)張規(guī)�！边@一逆勢(shì)判斷。“把餅做大、把收益做高，很多困局便迎刃而解�！蓖踯缯f(shuō)道。
經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)分析、反復(fù)溝通匯報(bào)后，王茜最終獲得了行里的支持。從結(jié)果來(lái)看，王茜的這份堅(jiān)持贏來(lái)了巨額回報(bào)。在有完整數(shù)據(jù)披露的2021年，青銀理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)飆升至4.08億元，助力集團(tuán)口徑的理財(cái)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)到6.86億元的高位。
王茜表示：“有些理財(cái)子公司的母行渠道特別強(qiáng)，就可以從渠道的角度出發(fā)，制定發(fā)展戰(zhàn)略。但針對(duì)我們的情況，只能另辟蹊徑�！被谶@一判斷，青銀理財(cái)堅(jiān)持“代銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)策略，積極開(kāi)拓全國(guó)市場(chǎng)份額。據(jù)最新數(shù)據(jù)，青銀理財(cái)已與28家機(jī)構(gòu)開(kāi)展代銷(xiāo)合作，涵蓋股份行、城商行、民營(yíng)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)頭部金融機(jī)構(gòu)等類(lèi)型，行外資金占比逐步提升。
“后續(xù)會(huì)繼續(xù)拓展合作機(jī)構(gòu)。我們期望能夠走得更遠(yuǎn)，未來(lái)客戶(hù)在提到青銀理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，除了穩(wěn)健，還有更多新的東西�！蓖踯缯f(shuō)。
堅(jiān)守與揚(yáng)棄：權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品跑出靚麗業(yè)績(jī)
參天之木，必有其根。對(duì)于投研能力建設(shè)，王茜有著異乎尋常的執(zhí)著�！巴堆胁恍�，青銀理財(cái)?shù)陌l(fā)展好不了�！彼f(shuō)。
亮眼的成績(jī)單印證了青銀理財(cái)?shù)墓蓚堆袑?shí)力：截至2022年底，青銀理財(cái)混合類(lèi)產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率9.11%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率17.08%，“固收+”主題產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率5.7%。2022年，青銀理財(cái)封閉式產(chǎn)品到期全部達(dá)到或超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
強(qiáng)大的實(shí)力源于日復(fù)一日的堅(jiān)持。在青銀理財(cái)，從2018年開(kāi)始每日兩次的投資例會(huì)雷打不動(dòng)，堅(jiān)持了五年。王茜與分管投資的高管、投資部門(mén)負(fù)責(zé)人、市場(chǎng)部門(mén)負(fù)責(zé)人、投資骨干等，每個(gè)工作日早晚都要研討當(dāng)天市場(chǎng)行情和投資觀點(diǎn)。
不僅如此，青銀理財(cái)還要求投資人員無(wú)論職級(jí)，必須親自撰寫(xiě)研報(bào)，并在內(nèi)部分享，與團(tuán)隊(duì)成員共同討論。
王茜說(shuō)：“我們從一開(kāi)始就致力于將自身打造為投資驅(qū)動(dòng)型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以投資帶動(dòng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，進(jìn)而帶動(dòng)客群。買(mǎi)方做投資，不能和研究分開(kāi)�！�
深諳堅(jiān)守之道的王茜，又是敢于創(chuàng)新、敢于接納復(fù)雜手段的王茜。
創(chuàng)新，或者被淘汰，時(shí)代的腳步快得連唏噓的時(shí)間都不會(huì)留下。在王茜看來(lái)，只有差異化、特色化，才能在這個(gè)瞬息萬(wàn)變、競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。
“人無(wú)我有，人有我優(yōu)”。多元大類(lèi)資產(chǎn)配置就是青銀理財(cái)出奇制勝的一個(gè)縮影。據(jù)王茜介紹，青銀理財(cái)?shù)耐顿Y團(tuán)隊(duì)以大類(lèi)資產(chǎn)劃分，已建立包括貨幣市場(chǎng)部、固定收益部、資本市場(chǎng)部、另類(lèi)投資部、跨境與衍生品部等多個(gè)大類(lèi)資產(chǎn)的投資部門(mén)體系，有效整合投資資源。在理財(cái)產(chǎn)品凈值化的當(dāng)下，這無(wú)疑為產(chǎn)品整體的凈值表現(xiàn)增厚了“安全墊”。
直銷(xiāo)APP是青銀理財(cái)擁抱創(chuàng)新的又一大手筆。2020年開(kāi)業(yè)之際，青銀理財(cái)就推出直銷(xiāo)APP，成為首個(gè)推出直銷(xiāo)APP的銀行理財(cái)公司。目前青銀理財(cái)直銷(xiāo)APP已有6萬(wàn)多個(gè)客戶(hù)，是母行理財(cái)活躍客戶(hù)的1/5，直銷(xiāo)渠道的銷(xiāo)售額在20億元左右。
創(chuàng)新還意味著揚(yáng)棄。很多理財(cái)公司身上，不可避免地留下較深的銀行印記。以輪崗為例，銀行體系里不同部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)之間的輪崗很普遍，但對(duì)資管機(jī)構(gòu)而言，諸如固收部和權(quán)益部負(fù)責(zé)人直接對(duì)調(diào)等輪崗方式可能違背專(zhuān)業(yè)性要求，因此，青銀理財(cái)堅(jiān)決摒棄銀行體系“老規(guī)矩”，讓專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事。在考核方面，青銀理財(cái)同樣打破銀行的固有邏輯，對(duì)標(biāo)資管機(jī)構(gòu)，對(duì)不同的大類(lèi)資產(chǎn)部門(mén)均設(shè)置不同的預(yù)期和目標(biāo)，激勵(lì)各部門(mén)條線完成KPI，從而合力完成整個(gè)公司的收入和利潤(rùn)目標(biāo)。
“唯有堅(jiān)守初心，才會(huì)有恒常的辯證法�！睂�(duì)青銀理財(cái)?shù)奈磥?lái)，王茜是堅(jiān)定的：做真正為了投資者的資管機(jī)構(gòu)，做真正走得遠(yuǎn)的資管機(jī)構(gòu)。
那么，什么樣才算做成了？“如果國(guó)內(nèi)能出現(xiàn)PIMCO（太平洋投資管理公司）這樣的資管機(jī)構(gòu)，那一定會(huì)被投資者了解和認(rèn)可。這也是我們理想中的樣子�！蓖踯鐩](méi)有絲毫猶豫。
