上交所自律委倡議從科創(chuàng)板擴展到全市場：建議合規(guī)理性參與詢價、實施定價
近日，上海證券交易所第一屆股票公開發(fā)行自律委員會（以下簡稱自律委）召開了第一次工作會議，討論了科創(chuàng)板自律委行業(yè)倡導(dǎo)建議的銜接安排。為促進全面實行股票發(fā)行注冊制下企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行，防范可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險，自律委建議借鑒科創(chuàng)板試點注冊制的經(jīng)驗，復(fù)制推廣實踐中行之有效的倡議安排，適用于主板、科創(chuàng)板證券發(fā)行承銷活動，并提出行業(yè)倡導(dǎo)建議。
具體來看，主要有三方面，一是合規(guī)理性參與詢價、實施定價。二是結(jié)合發(fā)行實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售等安排。三是發(fā)揮組織市場能力，規(guī)范收費行為。
對于自律委做出的行業(yè)倡議，上交所稱，表示尊重與支持，并呼吁市場各方共同遵守，規(guī)范理性開展業(yè)務(wù)活動，支持主板、科創(chuàng)板證券發(fā)行承銷工作平穩(wěn)有序。上交所將在發(fā)行承銷過程監(jiān)管工作中，對發(fā)行人和中介機構(gòu)遵守行業(yè)倡導(dǎo)建議的有關(guān)情況予以重點關(guān)注。
附：上海證券交易所股票公開發(fā)行自律委員會支持全面實行股票發(fā)行注冊制下企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行行業(yè)倡導(dǎo)建議
根據(jù)《上海證券交易所股票公開發(fā)行自律委員會工作規(guī)則》，上海證券交易所第一屆股票公開發(fā)行自律委員會近日召開了第一次工作會議。會議討論認為，全面實行股票發(fā)行注冊制，對市場各方組織參與證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)提出了更高要求。為促進穩(wěn)妥過渡銜接、平穩(wěn)有序發(fā)行，防范可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險，建議發(fā)行人、保薦人、承銷商和投資者從市場實際情況出發(fā)，強化責(zé)任意識，規(guī)范開展發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。基于上述考慮，自律委提出如下行業(yè)倡導(dǎo)建議：
一是合規(guī)理性參與詢價、實施定價。采用詢價方式發(fā)行的，建議初步詢價結(jié)束后，剔除擬申購總量中報價最高部分的比例不超過3%，也不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷商綜合考慮企業(yè)基本面、詢價報價情況、市場與行業(yè)環(huán)境、承銷風(fēng)險等，審慎評估定價是否超出網(wǎng)下投資者報價“四個值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建議網(wǎng)下投資者深化專業(yè)研究、獨立客觀報價，主承銷商提高投資價值研究報告撰寫質(zhì)量，不斷提升承銷執(zhí)業(yè)水平。
二是結(jié)合發(fā)行實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售等安排。建議首次公開發(fā)行證券數(shù)量低于8000萬股（份）且預(yù)計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權(quán)。建議主承銷商參照《首次公開發(fā)行證券戰(zhàn)略配售資格核查披露要點》，勤勉盡責(zé)開展核查工作、發(fā)表專業(yè)意見，協(xié)助發(fā)行人自主理性實施戰(zhàn)略配售、提升內(nèi)在價值。
三是發(fā)揮組織市場能力，規(guī)范收費行為。建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦人，并由保薦人按照有關(guān)規(guī)定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進行監(jiān)督管理。建議保薦人、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介機構(gòu)嚴格遵守有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，規(guī)范收費標準，合理控制服務(wù)成本，提高服務(wù)水平。
自律委各成員單位將自覺遵守和執(zhí)行會議決議，并呼吁各方共同遵守上述行業(yè)倡導(dǎo)建議，保障全面實行股票發(fā)行注冊制下發(fā)行承銷工作規(guī)范有序，支持市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
