扎緊制度籬笆 促使中介機構當好“看門人”

　　中介機構是資本市場投融資活動的重要參與主體，是企業(yè)上市文件的第一道把關者。注冊制下的中介機構擔子更重、要求更高。多位代表委員認為，作為資本市場的“看門人”，中介機構應全面提升執(zhí)業(yè)能力，從關注“可批性”轉(zhuǎn)向“可投性”，為資本市場提供更好服務。同時，相關部門應扎緊制度籬笆，嚴厲打擊中介機構違法失職行為，促進中介機構高質(zhì)量發(fā)展。

　　把功能性放在首位

　　代表委員認為，中介機構既是資本市場的“看門人”，也是實現(xiàn)投資者財富保值增值的重要力量，提供更高質(zhì)量服務，要把功能性放在首位。

　　“券商要做好投資者的適當性管理，也要開發(fā)更多的金融工具和金融產(chǎn)品，滿足投資者不同的投資風險收益和波動性要求，并把合適的產(chǎn)品推給合適的人?；鸸芾頇C構則需要不斷提升投研能力，提升資產(chǎn)配置能力和投資者服務能力，讓投資者獲得更好的投資體驗與投資回報?！比珖f(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長說。

　　據(jù)悉，下一步，監(jiān)管部門將完善基金產(chǎn)品注冊、投研能力評價等制度安排，引導投資機構轉(zhuǎn)變“重銷售、輕服務”的觀念，增強專業(yè)管理能力，加大產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，更好滿足投資者財富管理需求。

　　多家機構表示，將進一步回歸本源、勤勉盡責，把功能性放在首位，不斷提升專業(yè)服務水準。

　　易方達基金表示，將持續(xù)迭代投研體系，提升投研核心能力，努力發(fā)揮好價值發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)定價功能，促進資源有效配置、服務高質(zhì)量發(fā)展；幫助投資者樹立價值投資、理性投資、長期投資理念，有效匹配投資者的理財需求，改善投資體驗，幫助投資者獲得實實在在的回報。

　　“進一步加大內(nèi)部專業(yè)資源、管理資源以及資金方面投入，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量?！比珖f(xié)委員、信永中和集團總裁宋朝學表示。

　　從關注“可批性”轉(zhuǎn)向“可投性”

　　提供更高質(zhì)量服務，需中介機構為市場把好關，從關注“可批性”向“可投性”轉(zhuǎn)變。

　　多位代表委員表示，中介機構要嚴把質(zhì)量關，提高擬IPO企業(yè)的可投性?！叭孀灾茣r代，保薦機構不僅負責對擬上市公司的財務和業(yè)務情況進行全面深入盡職調(diào)查，幫助輔導公司上市，還要進行估值定價、融資和戰(zhàn)略建議。券商要切實履行‘看門人’職責，承擔起保薦職責。”全國人大代表、立信會計師事務所董事長朱建弟表示，保薦機構需要實現(xiàn)從“可批性”向“可投性”的觀念轉(zhuǎn)換。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門將健全保薦機構評價機制，突出對其保薦公司的質(zhì)量考核，突出對投資者回報的考核。

　　“把好關”還要求保證信息披露內(nèi)容真實、準確、完整。全國人大代表、清華大學五道口金融學院副院長田軒說，中介機構還要成為潛力標的的“引路人”和公允價格的“話事人”。在確保信息披露質(zhì)量之外，中介機構需提高規(guī)范公司治理、指導企業(yè)發(fā)展、聚合市場資源的能力，推動企業(yè)迅速成長。同時，中介機構應明確企業(yè)未來現(xiàn)金流正確折現(xiàn)的公允價值，并引導市場認可這一公允價值，形成基于理性判斷和價值投資的定價權。

　　“要使投資者‘買者自負’，那就必須使‘賣方有責’?！敝旖ǖ苷J為，賣方的責任首先就是信息披露責任，要保證信息披露的內(nèi)容真實、準確、完整。

　　加大監(jiān)管力度

　　提供更高質(zhì)量服務，還需要扎緊制度籬笆，加大監(jiān)管力度，從制度、執(zhí)法等層面倒逼中介機構主動歸位盡責。

　　代表委員認為，應嚴格督促中介機構履行把關職責?！氨O(jiān)管部門要加大監(jiān)管力度，嚴厲打擊中介機構違法失職行為，督促中介機構及其從業(yè)人員依法履行職責?！敝旖ǖ苷f。

　　全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤在接受中國證券報記者采訪時表示，北京證監(jiān)局將綜合運用現(xiàn)場檢查、投訴舉報核查、輔導驗收等多種方式，督促發(fā)行人和中介機構切實提高信息披露質(zhì)量。

　　應厘清各類中介機構的職責邊界和法律責任。宋朝學認為，如何界定“從嚴”尺度，區(qū)分會計責任和審計責任，有效地落實“從嚴”要求，是眼下監(jiān)管實務中的難點，應厘清各類中介機構的職責邊界和法律責任。朱建弟建議，厘清發(fā)行人的誠信責任和中介的把關責任，不能將“會計責任”和“審計責任”混淆。

　　還應提高中介機構職業(yè)責任賠償能力，促進中介機構可持續(xù)發(fā)展?！敖ㄗh由監(jiān)管部門牽頭支持，各大保險公司、行業(yè)協(xié)會參與，成立一家職業(yè)責任保險公司，為包括會計師事務所、評估機構、律師事務所、證券公司投行、上市公司董監(jiān)高在內(nèi)的主體、個人提供職業(yè)責任保險，提高資本市場相關主體和個人抗風險能力，也可在一定程度上增加依法賠償投資者損失的能力。”朱建弟說。