財稅政策“四兩撥千斤” 撬動科技金融大發(fā)展

　　證券時報記者 賀覺淵 郭博昊

　　科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，金融是推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度融合的關(guān)鍵一環(huán)。做好科技金融這篇大文章，是培育高質(zhì)量發(fā)展新動能、加快建設(shè)金融強國的重要舉措。近年來，金融支持科技創(chuàng)新的力度不斷提升，但也面臨融資效率偏低、服務(wù)覆蓋面不足等短板弱項。

　　服務(wù)好科技創(chuàng)新，不僅依賴于良好的貨幣金融環(huán)境，財稅政策的引導和撬動同樣重要。受訪專家學者認為，通過政府性融資擔保、財政獎補、稅收優(yōu)惠等方式，財政政策工具可以降低金融機構(gòu)的風險成本、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力、引導和撬動更多金融資源和社會資本投入科技創(chuàng)新，提升科技金融服務(wù)的質(zhì)效。

　　降低金融機構(gòu)風險成本

　　初創(chuàng)期科技企業(yè)融資難和科技信貸風險收益不匹配是金融支持科技創(chuàng)新長期面臨的挑戰(zhàn)?！吧虡I(yè)銀行在科技貸款方面天然地束手束腳?！敝袊鐣茖W院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚近日在“推動中國特色哲學社會科學走向世界——金融強國之路”高層論壇上表示，金融機構(gòu)是風險厭惡型機構(gòu)，監(jiān)管部門要求安全第一，科技金融本質(zhì)上卻是一種風險投資。

　　科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化是一個復雜的系統(tǒng)工程。中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長劉勇在接受證券時報記者采訪時指出，實際操作中，由于許多科創(chuàng)企業(yè)規(guī)模較小、運營風險較高，金融機構(gòu)在貸款審批、風險評估等方面往往較為謹慎，導致它們難以獲得足夠的資金支持。他認為，通過財政貼息、稅收優(yōu)惠等措施降低金融機構(gòu)的風險成本，并建立科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的風險補償機制，可以為金融機構(gòu)提供更多保障。

　　在科技金融的薄弱環(huán)節(jié)，財政正在加大支持力度。今年，財政部將實施科技創(chuàng)新專項擔保計劃，加大國家融資擔?；饘萍夹椭行∑髽I(yè)的風險分擔和補償力度，引導金融機構(gòu)為高新技術(shù)企業(yè)提供低成本信貸支持。

　　上海國家會計學院金融系主任葉小杰向記者指出，國家融資擔?；鹱鳛檎匀谫Y擔保體系，對于科技型中小企業(yè)是一種非常重要的增信機制，能夠降低金融機構(gòu)的投資風險、提升投資容忍度。

　　“通過政府性融資擔保，金融機構(gòu)的風險感知會降低，進而可能降低對科技創(chuàng)新型企業(yè)的貸款利率，從而減少企業(yè)的融資成本。”北京市社會科學院副研究員王鵬對記者說，一些風險較高但潛力巨大的科技創(chuàng)新項目將更有可能獲得資金支持。

　　上海交通大學財稅法研究中心副主任王樺宇提醒，在科技創(chuàng)新專項擔保計劃的推進過程中，需要注重政策職能、經(jīng)濟效益和市場風險的平衡協(xié)調(diào)。促進科技創(chuàng)新是該基金的首要政策職能，但同時要注意做好經(jīng)濟效益和市場風險的平衡，既要保障政策目標的實現(xiàn)和擔保計劃的穩(wěn)健有效運行，也要預防和控制其中的各類市場風險。

　　以稅收紅利激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力

　　企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體，減稅降費是助企紓困直接有效的辦法。在完善金融精準服務(wù)不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的過程中，受訪專家學者認為，通過結(jié)構(gòu)性稅收優(yōu)惠政策，也可以精準滿足科技型企業(yè)的需求。

　　中央財經(jīng)大學財政稅務(wù)學院副教授孫鯤鵬對記者表示，財稅政策可以通過提供稅收優(yōu)惠、研發(fā)補貼等方式，降低科技企業(yè)的創(chuàng)新成本，鼓勵其增加研發(fā)投入，從而推動科技金融發(fā)展。例如，對高新科技企業(yè)的增值稅、企業(yè)所得稅等給予減免，或?qū)萍佳邪l(fā)投入進行稅前加計扣除，都能有效激發(fā)科技企業(yè)的創(chuàng)新活力。

　　王樺宇建議，繼續(xù)優(yōu)化和完善創(chuàng)業(yè)投資方面的所得稅政策，繼續(xù)優(yōu)化和加強研發(fā)機構(gòu)采購設(shè)備等增值稅優(yōu)惠政策、研發(fā)費用加計扣除及職工教育培訓等所得稅優(yōu)惠政策、科技高層次人才獎勵等個稅優(yōu)惠政策以及科技成果轉(zhuǎn)化、推動重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展和全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈配套等方面的稅收優(yōu)惠政策。

　　此外，部分生產(chǎn)經(jīng)營進項稅額未納入增值稅抵扣范圍，造成留底退稅鏈條中斷而增加企業(yè)稅負的情況也被多位受訪專家學者關(guān)注。孫鯤鵬表示，金融業(yè)和技術(shù)研發(fā)產(chǎn)業(yè)，存在沒有進項稅額或進項稅額小而無法進行增值稅抵扣的工資薪金高的特點，造成此類企業(yè)增值稅稅負壓力較大。當前金融業(yè)務(wù)中的貸款利息不允許開具增值稅專用發(fā)票，不能在下游進行抵扣，也造成重復征稅的情況。他建議，可試點科創(chuàng)企業(yè)貸款服務(wù)增值稅進項稅額抵扣并予以推廣，通過稅收政策與信貸政策協(xié)同聯(lián)動，助力科技金融發(fā)展。

　　引導社會資本投向科技創(chuàng)新

　　近年來，央行持續(xù)優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)專項金融債券，設(shè)立專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導更多金融市場資源用于促進科技創(chuàng)新。在李揚看來，這實際上是“給商業(yè)銀行貸款以利息補貼”。他認為，今后很長一段時間里，發(fā)展科技金融還需依靠銀行為主的間接融資。

　　長遠來看，完善直接融資市場，拓寬科技企業(yè)融資渠道，彌補科技企業(yè)融資缺口仍是做好科技金融服務(wù)的重點方向?！百Y本市場理所當然是支持科技金融的主要機制?！崩顡P說，發(fā)展真正的VC/PE（創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資），主要還需依賴民營資本。

　　多位受訪專家學者表示，財政部門通過貸款貼息、資金獎補等方式，進一步加大財政對于商業(yè)性金融機構(gòu)的激勵力度，可以推動金融資源和社會資本投向科技創(chuàng)新，發(fā)揮好財政資金“四兩撥千斤”的撬動作用。

　　葉小杰還表示，可以積極引導政策性銀行以低息貸款、優(yōu)惠貸款、貸款貼息等方式，對科技創(chuàng)新企業(yè)提供直接資金支持，以及對社會資本進行間接支持，引導其投向科技創(chuàng)新。

　　為滿足國家重點保障和鼓勵的戰(zhàn)略科技、基礎(chǔ)研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)態(tài)、專精特新制造業(yè)等科創(chuàng)型中小企業(yè)融資需求，王樺宇建議，可以為科創(chuàng)企業(yè)的初期融資、產(chǎn)品研發(fā)、人才引進等配置相關(guān)財稅政策，并加強政府采購環(huán)節(jié)的財政政策支持。