融資環(huán)境邊際改善 穩(wěn)房地產(chǎn)政策仍有加碼空間

　　近一段時間，房地產(chǎn)融資出現(xiàn)更多邊際改善跡象，顯示穩(wěn)地產(chǎn)存量政策繼續(xù)發(fā)揮支持作用，同時，系列增量舉措也逐步開始顯效。專家認(rèn)為，圍繞“促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，從中央到地方均在加力提效，存量政策將加速落實(shí)，增量政策仍有發(fā)力空間。

　　融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效

　　建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，是精準(zhǔn)支持房地產(chǎn)項(xiàng)目合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要機(jī)制安排。今年初以來，金融監(jiān)管總局會同住建部門一起指導(dǎo)建立了城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，把合規(guī)房地產(chǎn)項(xiàng)目都納入“白名單”，推動金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目融資的支持力度。

　　當(dāng)前，商業(yè)銀行正緊鑼密鼓地落實(shí)各項(xiàng)工作部署。光大銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至10月28日，光大銀行對已批“白名單”項(xiàng)目的投放率超60%，較9月下旬提升10個百分點(diǎn)。其中，納入“白名單”的保交房項(xiàng)目投放率接近80%。

　　金融監(jiān)管總局局長李云澤近日表示，加快城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，切實(shí)做到“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”“應(yīng)貸盡貸”“能早盡早”。金融監(jiān)管總局預(yù)計(jì)，到2024年底，“白名單”項(xiàng)目貸款審批通過金額將翻倍，超過4萬億元。

　　在華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜看來，倘若“白名單”項(xiàng)目的信貸投放規(guī)模在年底達(dá)到甚至超過4萬億元，那么至少從資金端來看，房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)或?qū)⒉淮嬖诔钢狻?/p>

　　近期，湘潭、南平、遵義等城市，紛紛表示將進(jìn)一步發(fā)揮房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制作用，積極推動房地產(chǎn)融資“白名單”落地。湘潭、南平、齊齊哈爾等城市還提出，符合條件的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可在合理期限內(nèi)緩繳稅款、物業(yè)專項(xiàng)維修資金、土地出讓價(jià)款等相關(guān)費(fèi)用，以此緩解房企資金壓力。

　　“未來‘白名單’規(guī)模擴(kuò)容，將實(shí)現(xiàn)合格項(xiàng)目‘應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)’、已審貸款‘應(yīng)貸盡貸’、資金撥付‘能早盡早’?！敝袊y行研究院研究員葉銀丹說，這將為房地產(chǎn)項(xiàng)目提供更多資金支持，緩解房地產(chǎn)行業(yè)融資難題，進(jìn)一步推動已售商品房的竣工交付，同時，也有助于改善市場預(yù)期，促進(jìn)更多有效住房需求釋放。

　　用好多種融資支持工具

　　財(cái)政部已明確，允許專項(xiàng)債券用于土地儲備。財(cái)政部副部長廖岷表示，這項(xiàng)政策既可以調(diào)節(jié)土地市場的供需關(guān)系，減少閑置土地，增強(qiáng)對土地供給的調(diào)控能力，又有利于緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動性和債務(wù)壓力。

　　對于重啟發(fā)行“土儲專項(xiàng)債”，民生證券首席固收分析師譚逸鳴分析，此舉一方面能夠緩解房企因土地閑置造成的資金占用，改善其流動性狀況，以便集中資金用于“保交房”；另一方面，回收的土地可進(jìn)行重新規(guī)劃開發(fā)，提高使用效率，并服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　此前，中國人民銀行行長潘功勝透露，在將部分地方政府專項(xiàng)債券用于土地儲備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。

　　穩(wěn)房地產(chǎn)政策或繼續(xù)加碼

　　在專家看來，當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍在觸底過程中，積極政策或繼續(xù)加碼，對房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)應(yīng)抱有信心和耐心。

　　“在穩(wěn)房地產(chǎn)方面，存量政策將加速落實(shí)，增量政策仍有發(fā)力空間，共同促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)?！比~銀丹認(rèn)為，前期政策相關(guān)配套細(xì)化舉措的加快出臺落實(shí)，有望促進(jìn)市場預(yù)期改善、購房需求回暖、存量住房消化和房企現(xiàn)金流改善。

　　張瑜認(rèn)為，參考2015年房企公司債發(fā)行規(guī)模大幅增加的經(jīng)驗(yàn)，未來房企在直接融資方面有可能獲得進(jìn)一步松綁。

　　就“白名單”而言，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，要徹底打通“白名單”項(xiàng)目從授信到融資落地的堵點(diǎn)，還需加大對部分“問題項(xiàng)目”的修復(fù)力度，推動銀行“敢貸能貸”；同時，還應(yīng)確保合規(guī)項(xiàng)目“應(yīng)貸盡貸”，進(jìn)一步擴(kuò)大房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目實(shí)際信貸投放規(guī)模。