全國政協(xié)委員、人民銀行參事魏革軍：創(chuàng)新宏觀審慎政策工具 維護價格和金融穩(wěn)定

    圍繞創(chuàng)新金融工具、金融助力提振消費、金融促進民營企業(yè)發(fā)展、做好金融“五篇大文章”等熱點話題，全國政協(xié)委員、中國人民銀行參事魏革軍近日在接受中國證券報記者專訪時表示，應(yīng)根據(jù)形勢發(fā)展需要，創(chuàng)新宏觀審慎政策工具，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，維護價格和金融穩(wěn)定；建議有關(guān)部門以金融創(chuàng)新與制度優(yōu)化為抓手，破解發(fā)展瓶頸，助力民營企業(yè)增強核心競爭力。

全國政協(xié)委員、人民銀行參事魏革軍

　　維護資本市場穩(wěn)定運行

　　中國證券報：探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具是積極穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險的重要一環(huán)。立足當下，應(yīng)重點從哪些方面著手？

　　魏革軍：當前，面對快速發(fā)展的金融市場和復(fù)雜多變的形勢，人民銀行適時豐富和完善宏觀審慎政策工具箱，有助于維護金融市場穩(wěn)定，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。2024年，基于宏觀審慎管理角度，人民銀行創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項工具以支持資本市場健康發(fā)展。兩項工具通過提供流動性支持，引導(dǎo)上市公司、主要股東和行業(yè)機構(gòu)回購及增持股票，助力穩(wěn)定股價，抑制“羊群效應(yīng)”等順周期行為，增強資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性，與宏觀審慎管理目標達成一致，體現(xiàn)了中央銀行維護金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索。

　　下一步，有關(guān)部門應(yīng)根據(jù)形勢發(fā)展需要，繼續(xù)探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，健全宏觀審慎政策體系，創(chuàng)新宏觀審慎政策工具，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，維護價格和金融穩(wěn)定。

　　如，資本市場方面，建議有關(guān)部門根據(jù)前期兩項工具實踐經(jīng)驗和業(yè)務(wù)開展情況，不斷優(yōu)化相關(guān)政策，探索常態(tài)化的制度安排，提升工具使用便利性，適時推動工具擴面增量，維護資本市場穩(wěn)定運行。房地產(chǎn)市場方面，根據(jù)市場形勢，通過支持樓市的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，拓展保障性住房建設(shè)的資金來源，助力房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。提振消費方面，探索設(shè)立與消費相關(guān)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持金融機構(gòu)發(fā)放消費信貸，促進擴大消費，引導(dǎo)投資和消費的動態(tài)平衡，形成“政府培育消費，消費激活市場，市場引領(lǐng)企業(yè)，企業(yè)擴大投資”的良性循環(huán)，不斷提高我國經(jīng)濟體系的韌性。

　　多舉措擴大國內(nèi)需求

　　中國證券報：擴大國內(nèi)需求是今年經(jīng)濟工作的一項重點任務(wù)。金融助力提振消費、擴大內(nèi)需應(yīng)從哪些方面入手？

　　魏革軍：提振消費、擴大內(nèi)需是當前經(jīng)濟工作的重中之重。2024年中央經(jīng)濟工作會議將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”作為2025年經(jīng)濟工作重點任務(wù)。近年來，人民銀行采取多項措施，持續(xù)提升消費金融政策質(zhì)效。2024年末，不含個人住房貸款的消費性貸款余額達21.01萬億元，全年增加1.24萬億元。新形勢下，要進一步發(fā)揮好金融助力提振消費、擴大內(nèi)需的作用。

　　首先是多點發(fā)力，打造消費金融服務(wù)生態(tài)。要引導(dǎo)金融機構(gòu)適應(yīng)宏觀調(diào)控方式轉(zhuǎn)變，更大力度支持提振消費，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，結(jié)合消費升級需求，積極開展金融產(chǎn)品研發(fā)，提供更多個性化、差異化消費信貸產(chǎn)品。其次是找準消費熱點和政策重點，提供創(chuàng)新性金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融助力提振消費要融入到具體消費場景，緊跟政策導(dǎo)向，增加對熱點重點消費領(lǐng)域的信貸支持，使金融助力提振消費、擴大內(nèi)需的行動適應(yīng)于消費市場的新潮流，融入產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展的大格局中。最后是提高金融助力提振消費的普惠性，充分激發(fā)消費活力。中低收入群體邊際消費傾向較高，擴消費與惠民生相結(jié)合，才能促進消費市場持久繁榮。

　　中國證券報：圍繞做好金融“五篇大文章”，監(jiān)管部門、金融機構(gòu)應(yīng)如何更好發(fā)力？

　　魏革軍：金融“五篇大文章”各領(lǐng)域情況不同，金融服務(wù)方向各有側(cè)重，要堅持需求和問題導(dǎo)向，分類施策、系統(tǒng)推進。下一步，重點是要加強金融“五篇大文章”工作統(tǒng)籌，切實將金融“五篇大文章”政策落地落細，因地制宜探索有效實施路徑，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和水平。

　　具體而言，可從四方面做好金融“五篇大文章”。一是完善頂層制度安排，著力抓好各項已出臺政策文件的落實工作，細化五大領(lǐng)域?qū)ｉT的金融支持舉措，進一步增強金融支持的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平。二是優(yōu)化工具體系，按照“聚焦重點、合理適度、有進有退”的原則，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大信貸資源投入和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。三是提升金融機構(gòu)服務(wù)能力，完善金融機構(gòu)內(nèi)部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品，提升風(fēng)險評估能力和金融服務(wù)技術(shù)水平。四是拓寬融資渠道，支持企業(yè)通過債券、股權(quán)等市場融資，用好銀行間市場、交易所市場各個專項支持工具，不斷提高直接融資比重。

　　推動私募股權(quán)基金支持“硬科技”

　　中國證券報：在助力民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、增強核心競爭力方面，金融系統(tǒng)和有關(guān)部門如何進一步發(fā)揮好自身作用？

　　魏革軍：民營企業(yè)在稅收、就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，特別是在科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等關(guān)鍵領(lǐng)域展現(xiàn)出強大創(chuàng)新能力和市場活力。建議有關(guān)部門以金融創(chuàng)新與制度優(yōu)化為抓手，破解發(fā)展瓶頸，助力民營企業(yè)增強核心競爭力。

　　完善普惠金融體系破解“長尾需求”。自上而下規(guī)范整合稅務(wù)、海關(guān)等公共數(shù)據(jù)，推進常態(tài)化數(shù)據(jù)共享，緩解銀企信息不對稱；差異化施策提供多元融資支持，對小微企業(yè)加大首貸、信用貸支持，對中型企業(yè)保障公平融資權(quán)，對大型企業(yè)提供低成本直接融資渠道。

　　強化資本市場對科技創(chuàng)新的支撐作用。支持符合條件的民企發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債，推動私募股權(quán)基金聚焦支持硬科技領(lǐng)域；構(gòu)建“耐心資本”體系，通過政策性基金引導(dǎo)社會資本投向早期科創(chuàng)項目，提高投資周期容忍度，避免短期逐利傾向。

　　推動金融數(shù)字化與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。基于物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)追蹤產(chǎn)業(yè)鏈真實交易數(shù)據(jù)，開發(fā)動態(tài)授信模型；針對制造業(yè)用電、用水等場景設(shè)計專項融資產(chǎn)品，提升資金匹配效率。

　　此外，優(yōu)化政策協(xié)同與法治保障。加快推動民營經(jīng)濟促進法立法，聚焦解決民營企業(yè)發(fā)展過程中的權(quán)益保護等現(xiàn)實問題，進一步穩(wěn)定市場預(yù)期；強化財政金融聯(lián)動，通過稅費減免、政府采購傾斜、信貸業(yè)務(wù)盡職免責(zé)等政策降低民企成本。