國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任衣學(xué)東：探索構(gòu)建國(guó)有企業(yè)ESG“1+N”系列指數(shù)
3月20日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任衣學(xué)東在中國(guó)證券報(bào)主辦的綠色金融驅(qū)動(dòng)全球低碳變革論壇上表示，國(guó)資委研究中心將繼續(xù)完善前期研究成果，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量評(píng)價(jià)方法，完善本土化的ESG評(píng)級(jí)體系，并適時(shí)發(fā)布相關(guān)成果，探索構(gòu)建中國(guó)國(guó)有企業(yè)ESG“1+N”系列指數(shù)，為資本市場(chǎng)提供高質(zhì)量的投資選擇，持續(xù)推動(dòng)成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。
衣學(xué)東表示，國(guó)資委研究中心積極開展ESG課題研究，助力央企高質(zhì)量發(fā)展。近三年，研究中心圍繞ESG信息披露、評(píng)價(jià)評(píng)級(jí)和投資指數(shù)等方面開展相關(guān)研究，研究成果得到廣泛應(yīng)用，為央企ESG發(fā)展提供了有力支撐。
在ESG信息披露方面，衣學(xué)東表示，為落實(shí)央企控股上市公司ESG相關(guān)報(bào)告披露全覆蓋要求，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局和社會(huì)責(zé)任局的指導(dǎo)下，國(guó)資委研究中心2022年立項(xiàng)《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》課題。2023年7月課題成果“央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系”“央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板”，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)至央企和地方國(guó)企參考。截至2024年末，央企ESG相關(guān)報(bào)告披露實(shí)現(xiàn)“全覆蓋”。據(jù)課題組統(tǒng)計(jì)，2024年共344家央企控股上市公司發(fā)布ESG專項(xiàng)報(bào)告（僅指可持續(xù)發(fā)展報(bào)告和ESG報(bào)告），其中172家公司引用國(guó)資委研究中心的指標(biāo)體系或參考模板，引用比率超過50%。
他表示，為提升央企ESG信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化ESG治理及績(jī)效管理能力，增強(qiáng)其在資本市場(chǎng)中的價(jià)值認(rèn)可度，國(guó)資委研究中心2024年繼續(xù)立項(xiàng)《央企控股上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究》課題，跟蹤評(píng)估央企控股上市公司ESG信息披露質(zhì)量，構(gòu)建適合央企控股上市公司實(shí)際的ESG評(píng)價(jià)體系，開發(fā)“1+N”央企ESG-ETF指數(shù)體系。
在披露質(zhì)量方面，課題組從信息披露、治理機(jī)制和價(jià)值貢獻(xiàn)三個(gè)維度構(gòu)建ESG披露質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。2023年，央企控股上市公司ESG披露質(zhì)量平均得分（百分制）為60分、中位得分為62分，較2022年度有顯著提升，顯示央企控股上市公司的ESG報(bào)告整體披露質(zhì)量持續(xù)向好。
在評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)方面，課題組基于國(guó)際主流評(píng)級(jí)規(guī)則，加入黨建治理、供應(yīng)鏈安全、科技倫理和氣候變化等具有中國(guó)特色的議題，分行業(yè)逐一識(shí)別核心議題，形成本土化的央企控股上市公司ESG評(píng)價(jià)體系，初步評(píng)價(jià)結(jié)果與在國(guó)際金融市場(chǎng)上具有較高權(quán)威性和廣泛認(rèn)可度的MSCI評(píng)級(jí)分布基本一致，但評(píng)級(jí)結(jié)果中樞整體上移。
在投資指數(shù)方面，課題組運(yùn)用ESG評(píng)級(jí)結(jié)果作為負(fù)面剔除工具，進(jìn)一步將ESG評(píng)級(jí)得分作為主要因素納入“1+N”指數(shù)體系編制。通過回測(cè)三年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，央企控股上市公司ESG表征性指數(shù)，即“1+N”指數(shù)體系中的“1”的年化收益率在7.14%至8.65%，展示了央企控股上市公司穩(wěn)健的收益水平和可持續(xù)發(fā)展能力，能夠作為市場(chǎng)ESG投資的基準(zhǔn)，為相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行提供投資參考。
衣學(xué)東表示，國(guó)資委研究中心今年?duì)款^《債券發(fā)行人環(huán)境、社會(huì)和治理評(píng)價(jià)框架》《國(guó)有企業(yè)供應(yīng)商信用評(píng)價(jià)指南》等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定，前期的課題研究成果將進(jìn)一步應(yīng)用于轉(zhuǎn)型金融、供應(yīng)商管理等方面，明確國(guó)有企業(yè)綠色金融、轉(zhuǎn)型金融評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，明確供應(yīng)商主體信用評(píng)價(jià)中的可持續(xù)發(fā)展要求，能夠有效激發(fā)企業(yè)及其上下游企業(yè)披露ESG信息、踐行ESG理念。此外，國(guó)資委研究中心也開展了ESG相關(guān)的課題研究，如《國(guó)有企業(yè)海外碳資產(chǎn)交易路徑研究》《國(guó)有企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型績(jī)效評(píng)價(jià)研究》等，期望持續(xù)為國(guó)資央企的碳資產(chǎn)盤活和低碳轉(zhuǎn)型提供更多解決方案。
