報告顯示銀行理財信息披露不規(guī)范 亟需出臺信披管理辦法

　　新華網(wǎng)北京12月16日電（陳劍）中證金牛金融研究中心16日發(fā)布銀行理財行業(yè)研究報告《銀行理財信息披露現(xiàn)狀與展望》（以下簡稱“報告”）。該報告認(rèn)為，目前銀行理財信息披露存在披露渠道不統(tǒng)一、披露模式不規(guī)范等四大問題，并建議盡快出臺銀行理財信息披露管理辦法。

　　規(guī)范信息披露是銀行理財市場健康發(fā)展的必要條件

　　規(guī)范的信息披露是資本市場的生命線，也是銀行理財市場健康發(fā)展的必要條件。報告認(rèn)為，我國資本市場已經(jīng)建立比較完善的信息披露制度，但在除公募基金之外的資產(chǎn)管理領(lǐng)域，信息披露還缺少規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，已有的信披制度也未得到嚴(yán)格執(zhí)行，信息披露暴露出的問題已經(jīng)成為阻礙資管市場健康發(fā)展的因素之一。2018年資管新規(guī)和理財新規(guī)先后發(fā)布，資管市場迎來巨變，監(jiān)管部門對資管產(chǎn)品特別是銀行理財產(chǎn)品的信息披露提出更高要求。

　　報告顯示，加強信息披露對銀行理財行業(yè)、投資者、發(fā)行機構(gòu)、監(jiān)管部門都具有重要意義。

　　首先，加強信息披露有利于保護投資者利益。一方面，真實、可靠、及時、準(zhǔn)確的信息披露有利于投資者的價值判斷，以選擇適合自己風(fēng)險偏好的理財產(chǎn)品；另一方面，也有利于杜絕理財產(chǎn)品暗箱操作而產(chǎn)生利益沖突和利益輸送，防止欺詐投資者行為發(fā)生。

　　其次，加強信息披露有利于打破剛兌，加速銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型。通過信息披露，將理財產(chǎn)品的投資運作過程展示給投資者，費用、收益和損失一目了然，使投資者對凈值型產(chǎn)品加深了解，增強信心，提高其風(fēng)險意識，真正做到“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”。

　　最后，加強信息披露還有利于防控金融風(fēng)險，促進銀行理財行業(yè)的健康發(fā)展。完善信息披露，提升市場透明度，本身就是監(jiān)管的主要內(nèi)容之一。加強行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)控和信息披露制度建設(shè)，便于監(jiān)管部門監(jiān)測行業(yè)風(fēng)險。

　　銀行理財信息披露存在四大問題

　　在資管新規(guī)和理財新規(guī)發(fā)布之前，銀行理財產(chǎn)品信息披露不充分問題一直被廣為詬病。常見的問題包括資金投向不明、產(chǎn)品實際收益分配不透明、相關(guān)費用收取無標(biāo)準(zhǔn)等。銀行理財信息披露問題，多與銀行理財產(chǎn)品的資金池運作和期限錯配有關(guān)，發(fā)行機構(gòu)不愿披露也無法披露。

　　2018年4月，旨在防控金融風(fēng)險、規(guī)范資管市場的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，其中特別強調(diào)資管產(chǎn)品的信息披露責(zé)任。意見第十二條規(guī)定，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者主動、真實、準(zhǔn)確、完整、及時披露資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風(fēng)險等內(nèi)容。資管新規(guī)讓資管產(chǎn)品信息披露有了基本制度基礎(chǔ)。

　　2018年7月，《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布，再次明確商業(yè)銀行對理財業(yè)務(wù)進行信息披露的義務(wù)，對信息披露提出更高的要求，銀行理財產(chǎn)品信息披露的制度框架形成。

　　報告顯示，資管新規(guī)和理財新規(guī)發(fā)布一年多以來，銀行理財產(chǎn)品特別是凈值型產(chǎn)品在信息披露方面已經(jīng)取得明顯進步。但由于目前銀行理財處于轉(zhuǎn)型階段和過渡期，新規(guī)中的信息披露制度還未得到嚴(yán)格執(zhí)行，各家銀行在信息披露過程還存在諸如標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、不規(guī)范等問題。整體來看，目前銀行理財產(chǎn)品在信息披露方面的表現(xiàn)還難以滿足投資者期望，還存在以下問題。

　　一是仍有較多銀行未重視理財產(chǎn)品信息披露。據(jù)金牛理財統(tǒng)計，截至三季度末，在發(fā)行凈值型銀行理財產(chǎn)品的199家銀行中，仍有一半以上銀行官網(wǎng)未建立理財產(chǎn)品查詢平臺，有三分之一的銀行官網(wǎng)未披露凈值型產(chǎn)品凈值，僅兩成銀行能做到每個季度至少發(fā)布一期產(chǎn)品運作報告。另外，理財新規(guī)要求商業(yè)銀行每半年披露其從事理財業(yè)務(wù)活動的有關(guān)信息，也就是銀行的理財業(yè)務(wù)半年報，但目前發(fā)布這一報告的不超過3家銀行。

　　二是信息披露渠道不統(tǒng)一。理財新規(guī)要求，商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在官方網(wǎng)站或者按照與投資者約定的方式披露理財產(chǎn)品信息。目前銀行理財產(chǎn)品的凈值發(fā)布主要有三種渠道：銀行官網(wǎng)、手機銀行和中國理財網(wǎng)，三種渠道披露的信息項目不一，數(shù)據(jù)經(jīng)常不一致，投資者查詢不便。

　　三是產(chǎn)品信息披露模式不規(guī)范。理財新規(guī)對信息披露的內(nèi)容和要素有明確規(guī)定，但從實際執(zhí)行來看，目前商業(yè)銀行并未嚴(yán)格遵守，披露形式五花八門。有些機構(gòu)僅發(fā)布產(chǎn)品份額凈值，未披露累計份額凈值；有的機構(gòu)僅以新聞公告形式發(fā)布最新凈值，歷史凈值數(shù)據(jù)難以查找。機構(gòu)發(fā)布的定期運作報告格式也不統(tǒng)一，報告項目內(nèi)容也有較大差別，有的甚至不公開披露投資組合及重倉資產(chǎn)詳情，難以稱為真正運作報告。

　　四是還未形成定期披露制度。理財新規(guī)對產(chǎn)品凈值、運作報告等的披露時間和頻率有詳細(xì)規(guī)定，但目前多數(shù)機構(gòu)的信息披露時間存在隨機性，部分機構(gòu)還存在無公告就中斷發(fā)布信息的情況。

　　為了評估銀行理財發(fā)行機構(gòu)的信息披露現(xiàn)狀，近日中證金牛聯(lián)合新華網(wǎng)財經(jīng)頻道發(fā)布2019年三季度凈值型銀行理財綜合能力排名，對各銀行的理財信息披露成績進行客觀評價。在信息披露成績單中，199家銀行中得分在60分以上的僅35家，及格率不足18%，反映目前銀行理財信息披露水平亟需提升。

　　值得注意的是，部分銀行的理財信息披露表現(xiàn)較好，排名前五的銀行分別為上海浦東發(fā)展銀行、江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行、中國光大銀行、江蘇銀行和建設(shè)銀行。

　　三季度凈值型銀行理財信息披露成績排名 數(shù)據(jù)來源：布爾資管

　　報告建議盡快出臺銀行理財信息披露管理辦法

　　報告最后建議，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行資管新規(guī)和理財新規(guī)對信息披露的相關(guān)規(guī)定，盡快完善銀行理財信息披露制度細(xì)則，并提議從以下幾個方面進行加強。

　　首先，建立嚴(yán)格的強制信息披露制度。在嚴(yán)格執(zhí)行理財新規(guī)的基礎(chǔ)上，應(yīng)盡快出臺銀行理財信息披露管理辦法，同時建立相應(yīng)的獎懲機制。銀行理財?shù)男排�義務(wù)人必須嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度，及時、準(zhǔn)確披露相關(guān)信息。

　　其次，信息披露渠道應(yīng)明確以官網(wǎng)為主。明確以銀行（或子公司）官網(wǎng)為主要信息披露渠道，這樣可以保證數(shù)據(jù)及時準(zhǔn)確，也方便明確責(zé)任，保護投資者利益。在官網(wǎng)全面披露的基礎(chǔ)上，也應(yīng)鼓勵管理人通過新媒體渠道披露，以方便信息快捷地送達投資者。

　　最后，盡快規(guī)范信息披露內(nèi)容及格式。由監(jiān)管部門或行業(yè)自律機構(gòu)制定銀行理財信息披露模板，規(guī)范和統(tǒng)一內(nèi)容格式，其中最急迫的是產(chǎn)品說明書、凈值報告、運作報告等模板的統(tǒng)一。