機(jī)構(gòu)博弈：銀行股投資價(jià)值現(xiàn)分歧

　　據(jù)中國證券報(bào)記者梳理，近期多家保險(xiǎn)公司密集減持銀行股，不過，也有投資機(jī)構(gòu)選擇加倉銀行股，其中不乏貝萊德、摩根大通等知名投資機(jī)構(gòu)。

　　險(xiǎn)資密集減持

　　港交所披露易數(shù)據(jù)顯示，8月16日，中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司以每股2.6112港元的價(jià)格減持1950.10萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，套現(xiàn)近5100萬港元。

　　今年以來，中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司已累計(jì)5次減持農(nóng)業(yè)銀行H股，持股比例降至6.97%。中國人壽保險(xiǎn)股份公司累計(jì)減持4次農(nóng)業(yè)銀行H股，持股比例降至5.99%。

　　工商銀行H股也被險(xiǎn)資減持。披露易顯示，8月4日，中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司減持2500萬股工商銀行H股，按每股均價(jià)4.343港元計(jì)算，套現(xiàn)近1.1億港元。

　　還有多家保險(xiǎn)公司計(jì)劃減持銀行股。8月2日，杭州銀行發(fā)布公告稱，太平洋人壽擬在6個(gè)月內(nèi)，通過集中競價(jià)或大宗交易方式減持其所持公司部分股份，合計(jì)不超過5930萬股。5月1日，民生銀行發(fā)布公告稱，華夏人壽計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)選擇合適的時(shí)機(jī)減持不超過該行總股本的4.91%。

　　多家機(jī)構(gòu)加倉

　　在險(xiǎn)資密集減持銀行股的同時(shí)，也有多家機(jī)構(gòu)增持銀行股。

　　披露易顯示，8月17日，貝萊德增持農(nóng)業(yè)銀行H股7465.77萬股，持有權(quán)益占比增至6.05%。7月29日，花旗集團(tuán)增持招商銀行H股4406.82萬股。摩根大通也于7月8日、7月14日兩次增持招商銀行H股，兩次分別增持2524.81萬股、519.57萬股。

　　基金二季報(bào)顯示，多位基金經(jīng)理于今年二季度加倉多只銀行股。例如，謝治宇管理的興全合潤二季度加倉平安銀行1836.16萬股、加倉興業(yè)銀行251.57萬股；興全合宜A加倉平安銀行517.21萬股、加倉興業(yè)銀行726.43萬股；興全社會價(jià)值三年增持平安銀行95.20萬股。此外，張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有二季度買入平安銀行1500萬股。中歐基金基金經(jīng)理周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒也于二季度增持郵儲銀行7988萬股。

　　不難發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)增持的多為招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行。

　　激辯銀行股

　　事實(shí)上，目前業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對銀行股的投資價(jià)值存在不小分歧。

　　一位保險(xiǎn)資管人士表示，近年來業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對銀行股的青睞度有所降低，主要是由于銀行股成長性不佳，更適合當(dāng)作底倉。今年以來，新能源、半導(dǎo)體等板塊成長性更強(qiáng)，機(jī)構(gòu)將部分資金從銀行股抽離出來，產(chǎn)生了虹吸效應(yīng)，銀行股表現(xiàn)不佳。

　　多位券商分析師表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，不良率有所降低，經(jīng)營效益有所提高，陸續(xù)披露的上市銀行半年報(bào)可以印證這一點(diǎn)。中期行情值得期待，部分業(yè)績優(yōu)異、具有區(qū)位優(yōu)勢的股份制銀行和特色城商行值得關(guān)注。

　　值得注意的是，雖然多家保險(xiǎn)公司計(jì)劃減持銀行股，但實(shí)施進(jìn)度較慢。杭州銀行于5月18日披露5%以下股東減持股份計(jì)劃公告，中國人壽保險(xiǎn)計(jì)劃自5月21日起6個(gè)月內(nèi)完成減持部分股份，但截至8月20日收盤，減持計(jì)劃時(shí)間已經(jīng)過半，計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。