銀保機構(gòu)加速布局公募REITs
公募REITs市場將添新成員。日前，華夏基金華潤有巢租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金正式獲得發(fā)行批文，成為國內(nèi)首單R4租賃用地建設(shè)的保障性租賃住房REIT。
截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只（其中20只已上市），各路資金對公募REITs認(rèn)購踴躍。在各路資金中，銀行保險資金是重要參與方，通過戰(zhàn)略投資、網(wǎng)下認(rèn)購、推出相關(guān)主題理財產(chǎn)品深入掘金公募REITs市場。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募REITs兼具固定收益和權(quán)益屬性，與銀行保險資金投資需求相匹配。未來，銀保資金有望進(jìn)一步布局公募REITs領(lǐng)域。
相關(guān)主題理財產(chǎn)品擴容
日前，光大理財宣布，旗下產(chǎn)品“陽光紅基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs優(yōu)選1號”（以下簡稱“優(yōu)選1號”）開放申購，本期申購截止時間為11月4日15時。據(jù)光大理財介紹，截至10月31日，優(yōu)選1號成立以來折合年化收益率為8.76%。
中國證券報記者了解到，優(yōu)選1號也是銀行理財市場首款公募REITs主題產(chǎn)品，其于去年11月成立，產(chǎn)品持續(xù)保持80%以上REITs倉位運行。優(yōu)選1號三季報顯示，截至9月末，其產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到2.36億元。在優(yōu)選1號前十大資產(chǎn)配置中，直接持有5只公募REITs，分別為富國首創(chuàng)水務(wù)REIT、中航首鋼綠能REIT、華安張江光大REIT、建信中關(guān)村REIT以及平安廣州廣河REIT。
截至目前，銀行理財公司中，除光大理財外，今年6月招銀理財已推出公募REITs主題理財產(chǎn)品。此外，今年以來，北京銀行陸續(xù)推出“京華遠(yuǎn)見基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs京品”1號-5號等5個理財管理計劃。對配置公募REITs理財產(chǎn)品呈擴容趨勢的現(xiàn)象，光大理財認(rèn)為，公募REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)成熟優(yōu)質(zhì)、運營穩(wěn)定，且具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、波動性適中、較高分紅比例等特點，與銀行理財產(chǎn)品穩(wěn)健運作、分散風(fēng)險配置的投資需求較為契合。
除發(fā)行相關(guān)理財產(chǎn)品外，自公募REITs試點啟動以來，銀行系機構(gòu)還分別通過戰(zhàn)略配售、基金托管人、代銷、認(rèn)購等方式參與公募REITs“掘金”。
險資積極布局
作為資本市場重要的機構(gòu)投資者之一，保險資金也在加速布局REITs投資。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，保險業(yè)共投資公募REITs約70億元，占公募REITs總規(guī)模約13%。
11月2日，中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告。公告顯示，太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、平安資管、光大永明資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、生命資產(chǎn)等均成為該基金的網(wǎng)下有效報價者。
值得一提的是，除網(wǎng)下投資環(huán)節(jié)外，險資布局公募REITs的方式還有成為戰(zhàn)略投資方。Wind數(shù)據(jù)顯示，在20多只公募REITs的戰(zhàn)略投資方名單里，險資頻頻現(xiàn)身，相關(guān)保險機構(gòu)既有大型險企，也有中小型險企，還有保險資產(chǎn)管理公司。像中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的戰(zhàn)略投資者包括太平財險、工銀安盛人壽、國壽資產(chǎn)、長城人壽、中國人壽。
多家保險資產(chǎn)管理公司均表示，參與公募REITs本身就是積極參與國家戰(zhàn)略的一種方式。未來還會加大公募REITs配置比例，積極關(guān)注PRE-REITs等策略，推動投保聯(lián)動。
北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長、金融學(xué)教授張崢表示：“公募REITs產(chǎn)品特征與保險資金的投資需求相適配。首先，公募REITs強制高比例分紅，能夠提供長期穩(wěn)定現(xiàn)金流，和保險負(fù)債的長久期屬性匹配。其次，公募REITs與股票、債券等大類資產(chǎn)的收益相關(guān)性較低，有利于保險資金分散投資風(fēng)險，優(yōu)化資產(chǎn)配置。最后，公募REITs制度本身具有較強的約束力，使公募REITs成為高透明度、高治理標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，滿足保險資金的投資標(biāo)準(zhǔn)。”
大有可為
公募REITs是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，自2021年6月首批試點項目落地以來，截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只，基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍覆蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。
其中，已上市公募REITs20只，募集資金618億元，市場認(rèn)可度高，運行總體平穩(wěn)。截至11月3日收盤，Wind數(shù)據(jù)顯示，20只產(chǎn)品上市至今平均漲幅達(dá)28.16%。
“經(jīng)過一年多時間的試點，中國公募REITs市場的發(fā)展?fàn)顩r令人振奮。它的推出不僅為原始權(quán)益人提供了一條可行的融資渠道，也為投資者帶來了新的投資工具。”上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)教授嚴(yán)弘日前表示。
在嚴(yán)弘看來，目前中國公募REITs市場在發(fā)行端、運營端和控股機制等方面還處在摸索和改善的階段，還有很大的優(yōu)化空間，但是中國公募REITs未來發(fā)展前景非常樂觀�！凹扔行枨�，在供給端也有豐富的底層資產(chǎn)，整個公募REITs在中國的發(fā)展可以說是大有可為�！�
